Schocktherapie: Portfoliolösungen angesichts der diesjährigen Marktturbulenzen
Matthew Bullock, Leiter des Bereichs EMEA Portfoliokonstruktion und Strategie, stellt den aktuellsten Bericht „Trends und Chancen“ des Teams vor, der versucht, mit einer langfristige Perspektive und potenziellen Lösungen Reaktionsmöglichkeiten angesichts der jüngsten Marktschocks vorzuschlagen.
3 Minuten Lesezeit
Zentrale Erkenntnisse:
- Anleger haben mit schweren Marktschocks aufgrund von Wachstumsverlangsamung, Inflation und Zinsvolatilität zu kämpfen.
- Die Vergangenheit lehrt uns zwar, dass die schweren Zeiten wahrscheinlich noch nicht vorüber sind, aber sie zeigt uns auch, dass geduldige Anleger bisher auf lange Sicht mehr positive als negative Entwicklungen erlebt haben.
- Unserer Ansicht nach sollten Anleger im aktuellen Umfeld für alles offen sein und versuchen, neue Chancen zu nutzen.
Dieser Artikel ist Teil des aktuellsten Berichts Trends und Chancen, der versucht, mit einer langfristige Perspektive und potenziellen Lösungen Reaktionsmöglichkeiten angesichts der jüngsten Marktschocks vorzuschlagen.
Portfoliolösungen für die Marktturbulenzen in diesem Jahr
Das ganze Jahr über hat das Team für Portfoliokonstruktion und Strategie nachdrücklich auf die Notwendigkeit verwiesen, bei volatilen Märkten den Kurs zu halten und die Diversifizierung des Portfolios zu wahren, auch wenn die Versuchung groß ist, der Angst nachzugeben. Die Anleger sind überall auf der Welt von schweren Marktschocks betroffen, die durch nachlassendes Wachstum, Inflation und Zinsschwankungen verursacht werden.
Europa hat zudem mit einer Energieknappheit zu kämpfen – nachdem die Regierungen gerade erst zugesagt haben, die CO2-Emissionen zu reduzieren. Das Streben nach einer nachhaltigeren Energieerzeugung, ohne dass der Strom knapp wird, stellt politische Entscheidungsträger und Anleger vor ein großes moralisches Dilemma.
In dieser Ausgabe von „Trends und Chancen“ möchten wir Reaktionsmöglichkeiten für diese Schocks vorschlagen. Dazu nehmen wir eine langfristige Betrachtung der Märkte und der Wirtschaft vor und konzentrieren uns auf Strategien, die unseres Erachtens langfristig erfolgreich sein werden. Wir untersuchen verschiedene Strategien, unter anderem für Qualitätsaktien, alternative Anlagen und Mischfonds, die Anlegern unserer Meinung nach helfen können, die Volatilität zu bewältigen und sich gut für eine Markterholung zu rüsten. Wir befassen uns auch mit nachhaltigen Anlagemöglichkeiten, die positive Renditen anstreben, ohne dabei die Zukunft unseres Planeten zu vergessen.
Volatilität im historischen Kontext
Angesichts der Volatilität in diesem Jahr von einem „Schock“ zu sprechen, ist wohl eine Untertreibung. Die Geschichte der globalen Aktienmärkte lehrt uns zwar, dass die schweren Zeiten wahrscheinlich noch nicht vorüber sind. Doch erfreulicherweise zeigt sie auch, dass geduldige Anleger bisher auf lange Sicht mehr Aufwärts- als Abwärtsbewegungen verzeichnet haben. Seit 1972 hat sich der MSCI World Index jedes Mal, wenn er mehr als 20% seines Werts verloren hat, innerhalb von vier Jahren wieder vollständig erholt, und dies mit einem annualisierten jährlichen Zuwachs von 6% (Abbildung 1). Durchschnittlich vergehen bis zu einer Erholung 3,5 Jahre. Angesichts der Marktereignisse in diesem Jahr sollten die Anleger im aktuellen Umfeld für alles offen sein und neue Chancen nutzen.
Niemand weiß, wann der Tiefpunkt erreicht ist, aber jeder kann eine Schwächephase erkennen: Die Frage für mittel- und langfristig orientierte Anleger sollte nicht lauten, ob sie davon profitieren sollten, sondern wie.
Durchschnittliche kumulierte Wertentwicklung des MSCI World nach einem Rückgang um 20%
Quelle: Team für Portfoliokonstruktion und Strategie von Janus Henderson, Stand: 31. August 2022.
Das nachlassende Wachstum, die Inflation und die Zinsschwankungen, die wir derzeit erleben, lösen ungewöhnlich heftige Schocks an den Märkten aus. Diese Erschütterungen dürften zu einer anhaltenden Volatilität führen, an die sich die Anleger wohl leider gewöhnen müssen.
Um den Anlegern zu helfen, diese Dreierkombination von Marktschocks zu bewältigen, konzentriert sich das Team für Portfoliokonstruktion und Strategie auf eine „Schocktherapie“: Portfoliolösungen, die genau auf das neue Anlageparadigma zugeschnitten sind und gleichzeitig anstreben, die allgegenwärtigen Lücken in der Vermögensallokation und die Konzentrationen in den Anlegerportfolios zu beseitigen, die wir bei unseren Beratungen mit Finanzexperten immer wieder feststellen.
Die vorstehenden Einschätzungen sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können von den Ansichten anderer Personen/Teams bei Janus Henderson Investors abweichen. Die Bezugnahme auf einzelne Wertpapiere stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Marktsektors dar und sollten nicht als gewinnbringend angesehen werden. Janus Henderson Investors, die mit ihr verbundenen Berater oder ihre Mitarbeiter haben möglicherweise eine Position in den genannten Wertpapieren.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Performance-Angaben beinhalten Erträge und Kapitalgewinne bzw. -verluste, aber keine wiederkehrenden Gebühren oder sonstigen Ausgaben des Fonds.
Der Wert einer Anlage und die Einkünfte aus ihr können steigen oder fallen. Es kann daher sein, dass Sie nicht die gesamte investierte Summe zurückerhalten.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Anlageberatung dar.
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Zentrale Erkenntnisse:
- Anleger haben mit schweren Marktschocks aufgrund von Wachstumsverlangsamung, Inflation und Zinsvolatilität zu kämpfen.
- Die Vergangenheit lehrt uns zwar, dass die schweren Zeiten wahrscheinlich noch nicht vorüber sind, aber sie zeigt uns auch, dass geduldige Anleger bisher auf lange Sicht mehr positive als negative Entwicklungen erlebt haben.
- Unserer Ansicht nach sollten Anleger im aktuellen Umfeld für alles offen sein und versuchen, neue Chancen zu nutzen.
