2022: un año decisivo para la inversión sostenible
El Equipo de Construcción y Estrategia de Carteras (PCS) explica por qué adoptar un enfoque activo y prospectivo es clave para transitar por el área de la inversión sostenible, que ha estado bajo presión en 2022.
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Este artículo forma parte del último informe de Tendencias y Oportunidades , que busca proporcionar terapia para los recientes shocks del mercado, ofreciendo una perspectiva a largo plazo y posibles soluciones.
Creemos que las soluciones activas hechas a medida, las herramientas propias y el análisis, unido a la experiencia y buen criterio de expertos son esenciales al intentar construir carteras ASG de éxito.
Recapitulación del año hasta la fecha
- Europa se enfrenta a una escasez de energía justo cuando los gobiernos se han comprometido a reducir las emisiones de carbono. El tránsito hacia una mayor producción de energía sostenible, al tiempo que intenta "evitar los apagones", crea en los responsables políticos e inversores un dilema moral considerable.
- Tras un excelente año de rentabilidades ajustadas al riesgo y fuertes entradas de capital en 2021, las carteras sostenibles se han visto acuciadas en 2022, debido en gran medida a su naturaleza orientada al crecimiento.
- Aparte del desplome de rentabilidades, la guerra entre Rusia y Ucrania ha llevado a los inversores sostenibles a replantearse su modo de definir la sostenibilidad en última instancia y cuál es la mejor forma de alcanzar los objetivos sostenibles mientras lidian con una crisis energética y alimentaria de ámbito mundial.
Asignación media de asesores tradicional frente a moderada sostenible; riesgo y rentabilidad en 2020 y en el año hasta la fecha
| 2020 | Primer semestre 2020 | |
|---|---|---|
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Rentabilidad
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+10,0 % | - 8,8 % |
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Rentabilidad
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16,2 % | 12,9 % |
| 2020 | Primer semestre 2020 | |
|---|---|---|
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Rentabilidad
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+10,0 % | - 8,8 % |
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Riesgo
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16,2 % | 12,9 % |
Fuente: Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson, a 30 de junio de 2022. La rentabilidad pasada no predice resultados futuros. Asignación media de los asesores británicos según los datos compartidos con el equipo PCS por los clientes de los asesores financieros británicos.
Perspectivas
- A pesar de los esfuerzos de los organismos reguladores por armonizar los datos ASG (ESG) y atajar el "greenwashing", las calificaciones ASG incoherentes, incompletas, contradictorias y retrospectivas seguirán siendo un quebradero de cabeza para los inversores y un obstáculo para evaluar a fondo los activos sostenibles de las carteras.
- El sector de la gestión de activos todavía no ha ofrecido un número suficiente de estrategias sostenibles en las distintas clases de activos y países, sobre todo las que se centran en el Reino Unido o mercados emergentes, o las estrategias orientadas al valor. Estas estrategias constituyen componentes esenciales de una cartera bien diversificada y robusta.
Calificaciones de crédito frente a calificaciones de sostenibilidad: falta de coherencia
Fuente: Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson, S&P, Moody’s, Morningstar.
Perspectiva de la PCS
- La sostenibilidad sigue siendo un tema de inversión diverso y los acontecimientos de este año han puesto de manifiesto el dilema moral de las economías para avanzar hacia una mayor producción de energía sostenible, al tiempo que "intentan evitar los apagones".
- Sin una solución ASG lista y disponible para todos los inversores, creemos que las soluciones activas hechas a medida, las herramientas propias y el análisis, unido a la experiencia y buen criterio de expertos son esenciales al intentar construir carteras ASG de éxito.
- Creemos que la inversión sostenible brinda a los inversores la oportunidad de añadir valor a largo plazo. Adoptar un enfoque activo y prospectivo es fundamental a la hora de lidiar con el cambio constante y el ruido momentáneo en el área ASG. Basarse en estrategias pasivas conlleva riesgos y sesgos involuntarios que podrían reducir las ventajas de diversificación de una cartera bien construida.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
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