PERSPECTIVAS SOBRE RENTA VARIABLE

Información de nuestros equipos de renta variable para ayudar a los clientes a navegar los mercados y las oportunidades que surgen.

Un nuevo paradigma: temáticas de inversión analizadas (junio de 2020)

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Introducción a las Perspectivas sobre renta variable de Janus Henderson
Por Alex Crooke, codirector de renta variable, EMEA y Asia Pacífico

Aspectos destacados

  • Las nuevas Perspectivas sobre renta variable llegan en un momento especialmente volátil para los mercados, con la inevitable incertidumbre de los inversores sobre el futuro. Tratamos de ofrecer algunos de nuestros puntos de vistas para ayudar a fundamentar la toma de decisiones.
  • Janus Henderson tiene una amplia experiencia en renta variable a escala global. Nuestros equipos son capaces de desarrollar sus propios enfoques y perspectivas sobre los mercados. En nuestras Perspectivas sobre renta variable exponen sus puntos de vista sobre los desafíos y las oportunidades de cara al futuro.
  • En esta primera edición, analizamos el contexto global actual y preguntamos cómo podría ser el mundo tras la covid-19 desde la perspectiva de la renta variable estadounidense, la sostenible global, asiática, de mercados emergentes y de ciencias de la salud.

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Bienvenidos a estas nuevas Perspectivas sobre renta variable. Somos afortunados de contar con una amplia variedad de recursos y talentos en Janus Henderson. Tenemos equipos de renta variable regional dedicados a EE. UU., Europa, Asia y Japón, e incluso los mercados emergentes. Y tenemos equipos de renta variable especializados en ciertos sectores o en inversiones sostenibles. Por último, están los equipos mundiales que invierten a escala global. Estas Perspectivas son una publicación trimestral que ofrece información sobre nuestros puntos de vista actuales, acompañada de artículos puntuales y vídeos que publicamos de forma continua en el marco de nuestra filosofía «Knowledge Shared».

Por tanto, en Janus Henderson, no tenemos una «visión de la casa» única. Los equipos pueden desarrollar sus propios planteamientos y perspectivas de mercado. Esto implica que a veces haya diferentes opiniones, pero creemos que ese debate y contraposición de ideas en Janus Henderson es saludable y produce mejores resultados para nuestros clientes.

Por tanto, lanzamos esta primera edición de las Perspectivas tras un periodo de gran volatilidad en los mercados. Y creo que el debate a partir de ahora gira en torno a la futura normalidad del mundo. El ritmo de recuperación es clave para nosotros. ¿Tendrá forma de «V» o de «U»? ¿Darán prioridad los gobiernos a la economía antes que al asesoramiento médico para imponer confinamientos más largos y cómo van a volver los ciudadanos a la actividad económica con confianza para viajar, comprar y trabajar? Creo que otro debate interesante es cómo se gestionan las empresas. ¿Se gestionarán para resistir mejor, es decir, con menos deuda, más capital, en lugar de eficiencia? Y que el respaldo de los gobiernos tiene un precio. ¿Se transformarán en capital los préstamos que están usando para ayudar a sostener las empresas?
En este caso, preguntamos a algunos de nuestros equipos de inversión cómo creen que va a cambiar el mundo como resultado de esta crisis. Y analizarán cuáles podrían ser los principales temas, riesgos y oportunidades para los inversores a más largo plazo. Espero que les guste.

 

 

Información:

Las opiniones y puntos de vista representados corresponden a la fecha de publicación. Se ofrecen exclusivamente con fines informativos y no deben considerarse ni utilizarse como asesoramiento de inversión, jurídico o fiscal ni como oferta de venta, solicitud de una oferta de compra o recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector de mercado. Nada de lo incluido en el presente material debe considerarse una prestación directa o indirecta de servicios de gestión de inversión específicos para los requisitos de ningún cliente. Las opiniones y los ejemplos se ofrecen a efectos ilustrativos de temas más generales, no son indicativos de ninguna intención de operar y pueden variar en cualquier momento. No se pretende indicar o dar a entender que cualquier ilustración/ejemplo mencionado forma parte o formó parte en algún momento de ninguna cartera. Las previsiones no pueden garantizarse y no es seguro que la información proporcionada sea completa o puntual, ni hay garantía con respecto a los resultados que se obtengan de su uso. Al elaborar este documento, Janus Henderson Investors confía razonablemente en la exactitud y exhaustividad de toda la información disponible de fuentes públicas. Las rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. La inversión conlleva riesgo, incluida la posible pérdida de capital y la fluctuación del valor.

No todos los productos o servicios están disponibles en todas las jurisdicciones. La distribución de este material o la información contenida en él podría estar restringida por ley y no podrá utilizarse en ninguna jurisdicción o circunstancias en las que su uso sea ilícito. El contenido de este material no ha sido aprobado ni respaldado por ningún organismo regulador. Janus Henderson no es responsable de cualquier distribución ilícita del presente material a terceros, en parte o su totalidad, ni de la información elaborada a partir de este material.

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En Europa, publicado por Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors es el nombre bajo el cual Janus Capital International Limited (n.º de registro 3594615), Henderson Global Investors Limited (n.º de registro 906355), Henderson Investment Funds Limited (n.º de registro 2678531), AlphaGen Capital Limited (n.º de registro 962757), Henderson Equity Partners Limited (n.º de registro 2606646), (cada una de ellas registrada en Inglaterra y Gales en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera) y Henderson Management S.A. (n.º de registro B22848, en 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Luxemburgo y regulada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier) ofrecen productos y servicios de inversión. En EE. UU., los servicios de asesoramiento son prestados por asesores de inversión registrados ante la SEC filiales de Janus Henderson Group plc. En Canadá, los productos y servicios se ofrecen a través de Janus Capital Management LLC, solo para inversores institucionales de determinadas jurisdicciones.

Publicado en (a) Singapur, por Janus Henderson Investors (Singapore) Limited, autorizada y regulada por la Autoridad Monetaria de Singapur. Janus Henderson Investors (Singapore) Limited, n.º de registro de la sociedad 199700782N. Este anuncio o publicación no ha sido revisado por la Autoridad Monetaria de Singapur; (b) Hong Kong, por Janus Henderson Investors Hong Kong Limited, autorizada y regulada por la Comisión de Valores y Futuros (SFC); (c) Taiwán, República de China, por Janus Henderson Investors Taiwan Limited (con funcionamiento independiente), autorizada y regulada por la Comisión de Supervisión Financiera de la República de China, Suite 45 A-1, Taipei 101 Tower, No. 7, Sec. 5, Xin Yi Road, Taipéi (110). Teléfono: (02) 8101-1001. Número de licencia SICE autorizada 023, emitida en 2018 por la Comisión de Supervisión Financiera; (d) Japón, por Janus Henderson Investors (Japan) Limited, regulada por la Agencia de Servicios Financieros y registrada como Entidad de servicios financieros que realiza actividades de gestión de inversión, asesoramiento de inversión y actividad de agencia y actividades de instrumentos financieros de tipo II; (e) Australia, por Janus Henderson Investors (Australia) Limited ABN 47 124 279 518 y sus entidades relacionadas, incluida Janus Henderson Investors (Australia) Institutional Funds Management Limited (ABN 16 165 119 531, AFSL 444266) y Janus Henderson Investors (Australia) Funds Management Limited ABN 43 164 177 244, AFSL 444268; (f) Oriente Medio, por Janus Capital International Limited, regulada por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái como Oficina de representación. No se realizarán transacciones en Oriente Medio y cualquier consulta deberá dirigirse a Janus Henderson.


El presente material no puede reproducirse o distribuirse a personas distintas al destinatario. Janus Henderson, Janus, Henderson, Perkins, Intech, Alphagen, Knowledge Shared, Knowledge. Shared y Knowledge Labs son marcas comerciales de Janus Henderson Group plc o una de sus filiales. © Janus Henderson Group plc.

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Perspectivas de nuestros equipos globales

George Maris, codirector de renta variable de América, hace un repaso de la volatilidad del mercado de renta variable en 2020 y las posibles opciones de los inversores dado que las perspectivas de la economía mundial siguen siendo inciertas.

Marc Pinto y Jeremiah Buckley comentan las temáticas emergentes y en proceso de aceleración en el contexto de la crisis de la covid-19 y las empresas que van a beneficiarse.

Hamish Chamberlayne analiza los avances en el ámbito digital y la estrecha vinculación de los mismos con un futuro sostenible.

Andrew Gillan comenta el impacto de la pandemia en la renta variable asiática y explica por qué los casos de crecimiento estructural siguen intactos.

Daniel Graña afirma que es probable que haya una gran disparidad entre los casos de éxitos de algunos países de los mercados emergentes y los fracasos de otros.

Los grandes esfuerzos sanitarios para abordar la covid-19 podrían tener un impacto positivo en el sector a largo plazo, según Andy Acker.

Nuestras capacidades de renta variable

Janus Henderson ofrece un enfoque activo de inversión en renta variable. La plataforma de renta variable se caracteriza por la convicción de que el análisis fundamental* es determinante para generar alfa*. El pensamiento independiente y los puntos de vista únicos son esenciales para este enfoque y dan lugar a carteras muy diferentes a un índice. Cada equipo plasma sus ideas de firme convicción en procesos que han evolucionado para responder a sus ámbitos específicos del mercado y dentro de marcos sólidos de control del riesgo.

Aunque trabajan de forma independiente, los equipos de renta variable se benefician de la colaboración y el análisis compartido que constituye una fuente de ideas para las carteras. Esta cultura fomenta un desafío intelectual y alienta el debate para poner a prueba y, en definitiva, reforzar las ideas de inversión. El éxito de las ideas se mide por los resultados globales de los clientes, con el objetivo de proporcionar rentabilidades constantes a largo plazo ajustadas al riesgo superiores a índices de referencia y competidores del sector de la inversión. Este esfuerzo se apoya en una tecnología de construcción de carteras propia galardonada y un énfasis cultural en las promesas al cliente.

Los equipos de renta variable, dirigidos por los codirectores de renta variable Alex Crooke y George Maris, están compuestos por 167 profesionales de la inversión, responsables de 149.900 millones de dólares en activos gestionados[1]. Entre los equipos se incluyen algunos con una perspectiva global, otros con un enfoque regional ―EE. UU., Europa, Asia Pacífico y mercados emergentes― y los que invierten en sectores especializados. Se emplean diversos estilos: growth, value y rentabilidad absoluta.

[1] Fuente: Janus Henderson, a 31 de marzo de 2020.
** Análisis fundamental: el análisis de información que contribuye a la valoración de un título, como los beneficios de una empresa o la evaluación de su equipo de gestión, además de factores económicos más generales. Es lo contrario del análisis técnico, que se centra en las idiosincrasias de los mercados financieros, como la detección de pautas estacionales.
** Alfa: diferencia entre la rentabilidad de una cartera y la rentabilidad de su índice de referencia, tras tener en cuenta el nivel de riesgo asumido. Una alfa positiva indica que una cartera

Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Cualquier instrumento, fondo, sector e índice citados en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o solicitud para comprar o vender alguno de ellos.

 

Las rentabilidades pasadas no son promesa o garantía de rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.

 

La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.

 

Con fines promocionales.

 

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