Renta variable global: énfasis en las tendencias a largo plazo predecibles

27/11/2018

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Ian Warmerdam, responsable del equipo de Renta variable global, basado en Edimburgo, considera que, a partir de 2019, los inversores deberían centrarse en empresas con fundamentales resistentes, que operen en mercados finales y que presenten un crecimiento estable a largo plazo.


¿Qué lecciones ha aprendido de 2018?

Lo dijimos en 2017 y lo repetimos en 2018. Este año nos ha vuelto a recordar lo difícil que puede resultar predecir acontecimientos macroeconómicos y políticos o el nivel de confianza que impera en el mercado. Ya sean las disputas comerciales que se están desarrollando en todo el mundo, la incertidumbre continuada que genera el brexit o los resultados impredecibles de las elecciones y la retórica política, predecir estas variaciones y sus implicaciones en los mercados financieros ha sido más complicado que nunca.


¿Cuáles son los temas principales que probablemente determinarán la evolución de los mercados en los que invierte en 2019?

Seguimos centrando nuestro análisis en empresas de todo el mundo, de elevada calidad y resistentes, que estén bien situadas para beneficiarse de lo que creemos que son las tendencias sociales y demográficas más predecibles que influyen en los mercados.

A menudo, estas tendencias están infravaloradas en los mercados bursátiles. Estas aglutinan el efecto transformador de Internet, la necesidad de una mayor innovación en el ámbito sanitario en vista del envejecimiento de la población mundial, la transición en curso desde el uso de efectivo hacia los sistemas de pago electrónico, el impulso a una mayor eficiencia energética en una amplia gama de sectores y el crecimiento del consumo en los mercados emergentes.


¿Dónde ve actualmente los riesgos en su clase de activos y dónde cree que residen las oportunidades más atractivas?

El riesgo más importante para los inversores en cualquier clase de activos es la pérdida permanente del capital. Intentamos mitigarlo adquiriendo conocimientos exhaustivos sobre la resistencia del modelo de negocio de las empresas a fin de invertir aplicando una rigurosa disciplina en términos de valoraciones y mantener una cartera bien diversificada.

En nuestra opinión, los inversores que intentan predecir el flujo de noticias en el plano geopolítico y económico y su efecto a corto plazo en los mercados están generando riesgos innecesarios. Nuestro enfoque consiste en invertir con una mentalidad a largo plazo, basando nuestras decisiones en un horizonte temporal de cinco años.

Seguimos invirtiendo en empresas de elevada calidad en lo que respecta a su franquicia, sus finanzas y su equipo directivo. Creemos que esto proporcionará resistencia durante periodos de incertidumbre en el mercado, permitiéndonos invertir a largo plazo a medida que se afianzan estas tendencias.

Asimismo, nos centramos en evitar riesgos medioambientales, sociales y de gobierno corporativo e interactuamos activamente con aquellas empresas que podrían verse amenazadas. Muchas de las empresas que analizamos y en las que invertimos se benefician de las tendencias sostenibles a largo plazo anteriormente mencionadas. Escogemos centrarnos en estas en lugar de en factores mucho menos predecibles que puedan influir en los mercados.



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Este documento recoge las opiniones expresadas por el autor en el momento de su publicación y podrían ser diferentes de las de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Cualquier instrumento, fondo, sector e índice citados en este artículo no constituyen ni forman parte de ninguna oferta o solicitud para comprar o vender alguno de ellos.

Las rentabilidades pasadas no son promesa o garantía de rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.

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El Fondo Janus Henderson (en lo sucesivo, el «Fondo») es una SICAV luxemburguesa constituida el 26 de septiembre de 2000 y gestionada por Henderson Management S.A. Cualquier solicitud de inversión será realizada únicamente sobre la base de la información contenida en el folleto del Fondo (que incluye toda la documentación relevante), el cual recogerá las cláusulas sobre las restricciones a la inversión. Este documento pretende ser exclusivamente un resumen y, antes de invertir, los inversores potenciales deberán leer el documento de datos fundamentales para el inversor y el folleto del Fondo. Se podrá obtener una copia del documento de datos fundamentales para el inversor y del folleto del Fondo dirigiéndose a Henderson Global Investors Limited, que actúa como Gestora de Inversiones y Distribuidora.

Janus Henderson Investors es el nombre bajo el que Henderson Global Investors Limited (número de registro: 906355), Henderson Investment Funds Limited (número de registro: 2678531), AlphaGen Capital Limited (número de registro: 962757), Henderson Equity Partners Limited (número de registro: 2606646), (entidades constituidas y registradas en Inglaterra y Gales con domicilio social en 201 Bishopsgate, Londres EC2M 3AE) están autorizadas y reguladas por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido para comercializar productos y servicios de inversión.

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El presente Documento pretende ser exclusivamente un resumen y, antes de invertir, los inversores potenciales deberán leer los Documentos de datos fundamentales para el inversor de los fondos así como el último informe económico publicado y la Memoria de comercialización.

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