Charlie Awdry, gérant de portefeuille actions chinoises, apporte son éclairage sur la façon dont les rapides avancées technologiques en Chine créent des opportunités pour investir dans la croissance des entreprises et des secteurs.

De nombreuses sociétés chinoises innovent et créent des ruptures dans différents secteurs. Selon nous, les plus grandes opportunités pour les investisseurs induites par cette rupture se trouvent dans le secteur des technologies, en particulier, chez les grandes et puissantes sociétés du web qui bénéficient d’énormes bases d'utilisateurs, de dépenses de publicité croissantes, et du lancement de nouveaux produits.

La réglementation constitue cependant le plus grand défi pour ces entreprises (et le plus grand risque pour les investisseurs), car ces dernières évoluent dans un pays communiste où les autorités peuvent à tout moment changer les règles et imposer des restrictions sur l’ensemble de leurs activités. Toutefois, l’ampleur des innovations produites par les entreprises chinoises crée selon nous l’opportunité d'investir dans des entreprises à forte croissance et dans des secteurs qui se négocient à des prix intéressants.

Les magasins de proximité passent au numérique

En Chine, les entreprises comme les magasins de proximité profitent de la numérisation des capacités offertes par les plateformes internet. Ces dernières permettent en effet d’interfacer la gestion des stocks des magasins à leurs systèmes. Comme ces plateformes en ligne capturent les données d'achat en temps réel, elles peuvent suggérer quels produits les magasins devraient avoir en rayon, procurant ainsi un merchandising efficace car guidé par les données. Pour stimuler leurs ventes, les magasins peuvent également utiliser les outils publicitaires de géolocalisation de ces plateformes (par exemple l’envoi de sms faisant la promotion d’une crème glacée aux chalands qui parcourent le magasin pendant une vague de chaleur).

Le résultat de ce partenariat est que les petites entreprises constatent de plus grandes efficiences et une augmentation de leurs revenus, ce qui crée un vaste et dynamique secteur en Chine dans lequel nous pouvons investir.

L’avènement de machines à laver « intelligentes »

L'internet des objets (« Internet of Things » ; l'idée d'objets de tous les jours connectés à internet et en mesure de s'identifier à d'autres appareils) est en train de s'imposer à l'échelle mondiale. La Chine est sans doute à l'avant-garde de cette tendance. Un bon exemple : les machines à laver en Chine qui sont connectées à internet. En exploitant les données générées par cette connectivité, les fabricants chinois de lave-linge savent quels sont les cycles les plus fréquemment utilisés, ce qui leur permet de concentrer leurs efforts de recherche et développement dans ces domaines afin de concevoir de meilleurs produits. Avec plus d'un milliard de consommateurs en Chine, ces fournisseurs disposent d’un énorme marché.

L'industrie du jeu vidéo explose

En juillet dernier, un jeune joueur professionnel américain de 16 ans a remporté 3 millions de dollars en remportant la Coupe du Monde du jeu Fortnite. La compétition, organisée au Arthur Ashe Stadium de Flushing Meadows à New York, s'est vantée d’offrir des gains pour un montant total de 30 millions de dollars.

Pour ceux d'entre nous non initiés au phénomène de « l’e-sport », il peut sembler exagéré que des dizaines de milliers de gens se réunissent dans des stades pour voir des gens jouer à des jeux vidéo. Maintenant, considérez le fait que des millions de gens se connectent pour regarder des « gamers » jouer à des jeux vidéo en commentant eux-mêmes leur façon de jouer.

La planète compte actuellement plus de 2,5 milliards de « gamers » qui devraient selon les prévisions dépenser en 2019 un total de 152 milliards de dollars en jeux vidéo*. Rien qu’en Chine, les deux plateformes qui distribuent du contenu « e-sports », DouYu et HUYA (toutes deux investies dans Tencent, la plus grande société de jeu vidéo au monde), rassemblent 255 millions d'utilisateurs actifs chaque mois.

Garder en perspective les tensions sino-américaines

De toute évidence, les tensions entre les États-Unis et la Chine créent beaucoup de turbulences sur les marchés actions. Ce qui a commencé comme une guerre commerciale s'est transformé en quelque chose de plus vaste : la Chine et les États-Unis s’affrontent désormais et avant tout en tant que concurrents stratégiques. Et le flux régulier et croissant d’actualités sur la situation est de nature à créer de fortes fluctuations d’humeur chez les investisseurs.

Alors que les tensions entre les États-Unis et la Chine continuent de dominer l'actualité et de peser sur le moral des marchés, les investisseurs doivent peut-être prendre du recul et réfléchir aux raisons pour lesquelles ils ont envisagé d'investir dans les actions chinoises. L'avènement du consommateur chinois et les vastes opportunités offertes aux entreprises leur permettant d’obtenir des taux de croissance bénéficiaire élevés (grâce à des innovations de rupture appliquées à grande échelle) constituent les principales raisons d'investir. Et nous pensons que cela devrait continuer sur les prochaines années.

*Source : rapport mondial sur le marché des jeux, juin 2019.