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Avancer vers une économie mondiale durable

Hamish Chamberlayne, CFA

Hamish Chamberlayne, CFA

Responsable Actions durables internationales | Gérant de portefeuille



Aaron Scully, CFA

Aaron Scully, CFA

Gestionnaire de portefeuille


9 sep. 2021

Le monde est confronté à des défis majeurs sur le plan social et du développement durable qui nécessiteront des changements radicaux pour être surmontés. Hamish Chamberlayne, Responsable des Actions durables internationales, se joint à Amarachi Seery, Analyste Développement durable, et Aaron Scully, Gérant de portefeuille, pour discuter de la manière dont les entreprises s’efforcent de résoudre ces problèmes et pourquoi nous pensons qu’une démarche de dialogue actionnariale active est essentielle pour mieux apprécier les progrès à long terme.

Principaux points à retenir :

  • Si des changements radicaux sont nécessaires pour résoudre les problèmes environnementaux, sociaux et de gouvernance auxquels le monde est actuellement confronté, nous constatons que de nombreuses entreprises relèvent le défi.
  • La pandémie a mis en évidence l’importance de dialoguer avec les entreprises sur des sujets liés aux origines ethniques, au genre et au changement climatique, et nous avons constaté dans leurs rapports des améliorations notables sur ces questions.
  • Nous considérons que les entreprises qui accompagnent le développement d’une économie mondiale durable seront beaucoup plus susceptibles de voir se développer la demande pour leurs biens et services et auront donc plus de chances d’afficher une croissance régulière sur le long terme.
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Hamish Chamberlayne : Nous pensons que le « DED nexus », un concept que nous avons mis au point, qui vient de Digitalization, Electrification, et Decarbonization, ce qui signifie numérisation, électrification et décarbonation, est une tendance incroyablement puissante qui dépasse les secteurs et les industries, et qui définira les opportunités et les risques d’investissement au cours de la prochaine décennie. Et bien évidemment, la décarbonation est au cœur de cette tendance.

L’une des choses qu’il est vraiment important de comprendre à propos de la décarbonation ou de la transition vers une économie bas carbone et de l’investissement dans cette tendance, c’est que ceci est beaucoup plus complexe que simplement exclure les combustibles fossiles de votre portefeuille et investir dans les énergies renouvelables. En fin de compte, après deux cents ans de développement économique fondé sur les combustibles fossiles, ces derniers sont totalement intégrés à l’économie mondiale. Et le thème de la décarbonation va, selon nous, être vraiment porté par deux tendances très puissantes que nous voyons apparaître dans les entreprises, à savoir l’électrification et la numérisation. Enfin il est vraiment important de souligner que le secteur de la technologie sera un formidable accélérateur de cette tendance, de l’innovation nécessaire pour permettre l’électrification et la numérisation.

Aaron Scully : Si l’on pouvait résumer en une seule phrase les phénomènes que nous observons dans la société et la technologie, c’est que nous sommes à l’ère d’une croissance exponentielle et de changements exponentiels. Et plusieurs catalyseurs sont à l’origine de cette évolution. Plusieurs technologies. On peut citer l’IA, la blockchain, la 5G, le stockage des batteries, les véhicules électriques. Tous ces éléments sont des moteurs du changement.

Amarachi Seery: The reality is that the scientists are telling us that there are no more small steps to be made. When the IPCC [Intergovernmental Panel on Climate Change] released their sixth report on this, they said drastic changes needed, not small steps. So what we’ve been doing for the last couple of years is to ask companies about their net zero carbon journey and we’re just going to continue asking that because it is vitally important. But also, we’re seeing that a lot of companies are rising to that challenge and they’re putting in science-based targets, but they’re also putting in net zero carbon commitments.

Aaron Scully : Les gérants actifs peuvent dialoguer avec les dirigeants des entreprises pour comprendre s’ils se soucient vraiment du long terme, si leurs modèles économiques reposent sur une culture de réinvestissement, s’ils ont une culture qui prend réellement en compte toutes les parties prenantes, pas seulement les actionnaires, mais aussi les employés, les fournisseurs et l’environnement. Ce qui est tout aussi important, c’est que les gérants actifs sont en mesure de mieux comprendre les modèles économiques les plus susceptibles de durer à long terme par rapport à ceux qui disparaîtront. Encore une fois, nous sommes dans une ère de changements et de croissance exponentiels, et beaucoup de nouveaux modèles économiques et d’entreprises sont en train d’émerger.

Seery: The pandemic has had a huge impact on our engagement agenda for 2021, but it actually hasn’t changed our key topics. So our key topics for engagement related to reporting, related to race and gender and climate impact and those things didn’t change just because of the pandemic. What changed was the imperative to actually do that kind of engagement. So since the pandemic started, we’ve seen a lot more customers asking about COVID response for example and how companies have reported that. We’ve seen improvements actually in companies reporting, especially in regards to some of those social factors and social benefits that they give to their employees. But we’ve also seen more customers now asking specifically about racial equity and racial justice which has been an engagement topic that I think is a bit, is an issue that has been brewing for a very, very long time but really came to a head during the pandemic.

Hamish Chamberlayne : Le monde est confronté à d’énormes problèmes sur le plan du développement durable. En fin de compte, nous pensons que les entreprises qui prennent en compte ces questions de développement durable, les entreprises qui contribuent au développement d’une économie mondiale durable, seront beaucoup plus susceptibles de se développer et de voir la demande pour leurs biens et services augmenter.

Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.

 

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    Specific risks
  • Les actions/parts peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
  • Le Fonds adopte une approche d’investissement durable, ce qui peut entraîner une surpondération et/ou une sous-pondération dans certains secteurs et donc une performance différente de celle des fonds qui ont un objectif similaire, mais qui n’intègrent pas de critères d’investissement durable dans la sélection des titres.
  • Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
  • Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d’actions/de parts d’une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est «couverte»), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
  • Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
  • Les titres du Fonds peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
  • Le Fonds peut perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle le Fonds négocie ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d’un échec ou d’un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d’un fournisseur tiers.
  • Le portefeuille d'actions du Fonds a adopté un style d'investissement centré sur la valeur, qui privilégie certains types de sociétés. De ce fait, il peut afficher des performances nettement inférieures ou supérieures à celles du marché en général.
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