S'exprimant directement depuis son domicile, Tom Ross, gérant de portefeuille crédit, explique comment, dans une crise sans précédent, l'équipe Corporate Credit reste fidèle à son processus d'investissement dans le segment du haut rendement, tout en reconnaissant que certaines choses doivent être faites différemment.

  Principaux points à retenir :

  • L'équipe s'en tient à son processus éprouvé mais intensifie la communication entre les gérants et les analystes afin qu’ils puissent prendre plus rapidement la mesure d'un environnement instable.
  • Ils ont adapté leur activité de trading pour tenir compte de l'évolution de la liquidité, en augmentant le nombre de positions plus petites et diversifier ainsi le risque d'exécution tout en maintenant les profils de risque souhaités dans les portefeuilles.
  • Actuellement, l’équipe a un positionnement prudent mais constate l'accumulation de valeur au sein du segment à haut rendement et pense que les anges déchus vont offrir des opportunités pour à la fois les investisseurs à haut rendement et investment grade, à condition d’être sélectif.

 

Notes : 

Cette vidéo a été réalisée fin mars 2020.

Bêta : La sensibilité du portefeuille aux mouvements du marché.

DTS : Duration times spread. Il s'agit d'une mesure de la volatilité attendue du crédit dans les portefeuilles.