Veuillez vous assurer que Javascript est activé aux fins d'accessibilité au site web. Thérapie de choc : des solutions de portefeuille pour composer avec les turbulences des marchés - Janus Henderson Investors
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Une thérapie de choc : Des solutions de portefeuille pour faire face aux turbulences des marchés cette année

Matthew Bullock, Responsable Construction et Stratégie de portefeuille pour la zone EMOA, présente le dernier rapport Tendances et Opportunités de l’équipe PCS, qui propose différentes thérapies pour atténuer l’impact des chocs de marché, décrit les perspectives d’avenir et offre des solutions potentielles.

Adam Hetts, CFA

Adam Hetts, CFA

Responsable mondial de l'équipe Multi-Asset | Gérant de portefeuille


Matthew Bullock

Matthew Bullock

Responsable Construction du Portefeuille et Stratégie pour la région EMEA


Mario Aguilar De Irmay, CFA

Mario Aguilar De Irmay, CFA

Stratégiste de portefeuille senior


Sabrina Denis

Sabrina Denis

Stratégiste de portefeuille senior


6 sept. 2022
3 minutes de lecture

Principaux points à retenir :​

  • Les investisseurs sont confrontés à des chocs importants sur les marchés, dus au ralentissement de la croissance, à l'inflation et à la volatilité des taux d'intérêt.
  • Si l'histoire nous apprend qu'il y aura probablement d'autres souffrances à venir, elle nous apprend également que les investisseurs patients ont historiquement connu plus de hausses que de baisses sur le long terme.
  • D’après nous, les investisseurs doivent aborder le contexte actuel comme une « page blanche » et chercher à tirer parti des nouvelles opportunités.

Cet article fait partie du dernier rapport Tendances et Opportunités, qui cherche à offrir différentes thérapies pour atténuer l’impact des derniers chocs de marché, en offrant une perspective à long terme et des solutions potentielles.

Des solutions de portefeuille pour composer avec les turbulences des marchés

Tout au long de l’année, notre équipe Construction et Stratégie de portefeuille a beaucoup écrit sur la nécessité de garder le cap pendant les périodes de volatilité sur les marchés et de conserver un portefeuille diversifié, même s’il est facile de succomber à la peur. Où qu’ils soient dans le monde, les investisseurs ont dû récemment composer avec des chocs de marché sans précédent, déclenchés par le ralentissement de la croissance, l’inflation et la volatilité des taux d’intérêt.

L’Europe est également confrontée à une pénurie d’énergie alors même que les gouvernements se sont engagés à réduire leurs émissions carbone. La volonté d’accroître la production d’énergie renouvelable tout en essayant de pérenniser l’activité économique place les responsables des politiques et les investisseurs face à un sérieux dilemme moral.

Dans cette édition de Tendances et opportunités, nous avons pour objectif de proposer une thérapie face à ces chocs en apportant des perspectives à long terme sur les marchés et l’économie et en nous concentrant sur les stratégies qui, selon nous, seront gagnantes à long terme. Nous passons en revue les stratégies — comme les actions de qualité, les instruments alternatifs et les fonds diversifiés — qui peuvent, selon nous, aider les investisseurs à surmonter la volatilité et à se positionner au mieux pour profiter du rebond des marchés. Nous nous penchons également sur les options durables qui visent à générer des performances d’investissement positives tout en tenant compte de l’avenir de la planète.

La volatilité dans un contexte historique

Au regard de la volatilité subie cette année, parler de « choc » est probablement un euphémisme. Le point positif est que, si l’histoire des marchés actions mondiaux nous enseigne que la situation va continuer à se dégrader, elle nous rappelle également que les investisseurs patients ont historiquement enregistré plus de gains que de pertes sur le long terme. Depuis 1972, à chaque fois que l’indice MSCI World a perdu plus de 20 % de sa valeur, il s’est entièrement redressé en quatre ans, avec une performance annualisée de 6 % (graphique 1). Pour mémoire, le laps de temps nécessaire à une reprise est en moyenne de 3,5 ans. Compte tenu de la succession d’événements survenus sur les marchés cette année, les investisseurs devraient considérer le contexte actuel comme une page blanche et tirer parti des nouvelles opportunités.

Personne n’est à même de prédire quel sera le point le plus bas, mais tout le monde peut prédire qu’il y aura une baisse : pour les investisseurs à moyen et long terme, la question ne devrait pas être de savoir s’ils doivent en profiter, mais comment.

Performance cumulée moyenne du MSCI World après une baisse de 20 %

Source : Janus Henderson, équipe Construction et Stratégie de portefeuille, Bloomberg, au 31 août 2022.

Le ralentissement de la croissance, la hausse de l’inflation et la volatilité des taux d’intérêt que nous connaissons actuellement génèrent des chocs de marché d’une importance et d’une ampleur inhabituelles. Ces chocs entraîneront probablement une volatilité durable à laquelle les investisseurs devront, malheureusement, s’habituer.

Pour aider les investisseurs à surmonter ce triple choc de marché, l’équipe Construction et Stratégie de portefeuille s’attache à fournir une « thérapie de choc » sous la forme de solutions de portefeuille adaptées au nouveau paradigme d’investissement qui prévaut aujourd’hui, tout en remédiant aux inévitables carences et concentrations que nous constatons chaque jour dans les portefeuilles des investisseurs lors de nos consultations avec les professionnels de la finance.

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