Quelles opportunités envisagez-vous pour 2020 ?
En nous projetant vers l’année prochaine, nous identifions encore de nombreuses opportunités d’investissement et plusieurs raisons d’être optimistes sur la possibilité d’obtenir des performances élevées. Je sais que nous sommes en fin de cycle économique, mais certaines entreprises continuent de croître et d’innover à un rythme très convaincant. Selon moi, le monde que nous observons aujourd’hui engendre une économie à deux vitesses. Nous ne jouissons pas des conditions d’une marée montante capable de remettre tout le monde à flot.
Nous pensons plutôt que notre époque est témoin de changements incroyables, et qu’elle est réellement définie par les grandes tendances et les grands enjeux environnementaux et sociaux. Nous sommes convaincus que le fait de nous concentrer sur ces grandes tendances peut réellement nous aider à améliorer nos décisions d’investissement ; or, elles sont caractérisées, voire favorisées, par les technologies. On ne peut nier que les technologies ont aujourd’hui un impact énorme sur tous les aspects de notre quotidien. Pas seulement sur notre façon de communiquer, mais aussi sur nos opérations bancaires et nos services financiers, sur l’utilisation de nos actifs, et sur l’organisation de tous les aspects de notre vie personnelle.
Il existe selon nous un lien particulièrement étroit entre le développement durable, la croissance et l’innovation. Et dans cette économie à deux vitesses, plusieurs entreprises prospèrent et innovent tandis que d’autres passent à côté de ces tendances et ont des difficultés à croître.
Ainsi, en prenant un peu de recul par rapport aux actions mondiales et à leurs perspectives tout en examinant l’environnement macroéconomique, nous considérons que les banquiers centraux sont souvent tributaires des statistiques globales. Certaines entreprises prospèrent et génèrent de la richesse, tandis que d’autres passent à côté d’une partie de ces tendances et ont des difficultés à croître ou déclinent. Si l’on agrège ces deux groupes d’entreprises, la croissance économique globale est faible et les banques centrales ont du mal à relever leurs taux d’intérêt. Mais il s’agit en fait d’un environnement extrêmement favorable à l’investissement pour les entreprises en phase de croissance, et ce sont précisément celles-là que nous ciblons. C’est là tout l’intérêt de notre cadre de référence. Nous sommes convaincus qu’investir dans une optique de développement durable nous permet d’identifier de meilleures opportunités d’investissement en nous aidant à sélectionner les entreprises en phase de croissance.
Thèmes clés : économie sobre en carbone et quatrième révolution industrielle
En ce qui concerne les thèmes clés de notre stratégie, il s’agit en fait d’une continuation de ceux sur lesquels nous nous sommes concentrés ces dernières années. Nous privilégions deux grandes tendances en matière d’investissement. La première est la transition vers une économie à faible émission de carbone et nous avons toujours suivi une approche bas carbone dans la construction de notre portefeuille. Nous pensons que c’est cohérent sur le plan de l’investissement que de respecter une approche axée sur une faible émission de carbone. Cette tendance générationnelle en matière d’investissement entraînera d’énormes changements et ruptures.
La deuxième concerne la quatrième révolution industrielle : la pénétration croissante de la technologie dans tous les aspects de notre économie. En fait, nous pensons qu’il n’est pas particulièrement utile de nos jours d’appréhender la gestion du risque d’un portefeuille sous l’angle sectoriel. En réalité, la technologie s'immisce dans tous les aspects de nos économies et, lorsque nous analysons nos actifs technologiques, nous constatons qu’il existe autant de types de risques que de types d’entreprises. Nous observons des entreprises qui se concentrent sur les services financiers, sur les technologies de santé, sur les technologies de fabrication, ou sur les technologies liées à l’architecture et au design.
Je pense donc que ce thème jouera un rôle prépondérant l’année prochaine puisque ces entreprises continuent de croître et d’innover.
À la loupe : les entreprises qui façonnent une économie mondiale durable
En synthèse, nous pensons qu'il existe encore de nombreuses opportunités. Tout repose sur l’idée que les entreprises dans lesquelles nous investissons sont celles qui, de notre point de vue, produisent des biens et des services qui contribuent au développement d’une économie mondiale durable. Et fondamentalement, nous pensons que c’est tout simplement cohérent d’investir dans ces entreprises en croissance, qui accumulent des richesses et construisent l’économie de demain.
