MISER SUR

L'OBLIGATAIRE

Lors des périodes d’incertitude, les obligations permettent de maintenir une certaine stabilité. Notre objectif est de vous aider à faire face à cette incertitude grâce à des solutions flexibles conçues pour renforcer le cœur de votre portefeuille.

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Nouvelle ère, nouvelle feuille de route

Les schémas traditionnels de l’investissement obligataire ont été bousculés par la faiblesse des taux et la prolifération de nouvelles stratégies. Ainsi cette classe d’actifs, qui était autrefois assez simple et visait à assurer la préservation du capital et des revenus, peut aujourd’hui désorienter de nombreux investisseurs. En cette ère nouvelle, nous pensons qu’il est plus important que jamais de se concentrer sur les objectifs d’un investisseur plutôt que de tenter de trouver une solution uniforme.

Miser sur L'obligataire Nouvelle ère, nouvelle feuille de route

Mettre en place une stratégie obligataire basée sur des objectifs précis

Selon nous, la meilleure façon de répondre aux besoins de ses clients est d’adopter une approche multi facettes et basée sur les objectifs recherchés. L’environnement actuel exige des investisseurs prévoyants qu’ils fassent preuve d’un niveau toujours plus poussé de diligence raisonnable dans leur allocation obligataire, pour chacune des affectations de leur capital. Ci-dessous, nous décrivons comment les thèmes Protéger, Diversifier et Augmenter ses revenus ont été redéfinis en tenant compte de nouvelles préoccupations et avec de nouvelles feuilles de route.

Mettre en place une stratégie obligataire basée sur des objectifs précis

Selon nous, la meilleure façon de répondre aux besoins de ses clients est d’adopter une approche multi facettes et basée sur les objectifs recherchés. L’environnement actuel exige des investisseurs prévoyants qu’ils fassent preuve d’un niveau toujours plus poussé de diligence raisonnable dans leur allocation obligataire, pour chacune des affectations de leur capital. Ci-dessous, nous décrivons comment les thèmes Protéger, Diversifier et Augmenter ses revenus ont été redéfinis en tenant compte de nouvelles préoccupations et avec de nouvelles feuilles de route.

Protéger

Gestion des risques, obligations de cœur de portefeuille

Chercher plus loin

Nouvelle préoccupation : La plupart des taux souverains dans le monde sont inférieurs à
1 %, voire négatifs ; dès lors, les indices de référence traditionnels qui accordent passivement une pondération importante à la dette souveraine ne représentent plus la voie à suivre pour les investisseurs obligataires.

Nouvelle feuille de route : Chercher plus loin dans l'arsenal des outils défensifs ; comprendre les nouvelles opportunités et les nouvelles possibilités offertes par les instruments titrisés des entreprises investment grade à durations courtes ou moyennes.

Diversifier

Aller au-delà des indices traditionnels

Un monde nouveau

Nouvelle préoccupation : La volatilité provoquée par la COVID n’a cessé d’amplifier les déséquilibres et les concentrations au sein des allocations obligataires. La dernière décennie a vu l’émergence de nombreuses stratégies obligataires dynamiques nouvelles, mais la COVID-19 et la crise financière mondiale l’ont bien montré : quel que soit le degré d’innovation, un rendement plus important implique un risque plus important.

Nouvelle feuille de route : Les stratégies de diversification sont des outils dynamiques qui permettent de rajouter du risque dans une surpondération en obligations cœur de portefeuille, et de le réduire dans une allocation obligataire trop agressive. Néanmoins, nous pensons que les investisseurs doivent privilégier les gérants qui rationalisent leur approche et limitent leur exposition aux classes d’actifs ésotériques et aux approches complexes qui peuvent générer des risques involontaires.

Augmenter ses revenus

Des opportunités de revenus élevés

Expertise et endurance

Nouvelle préoccupation : Un cycle haussier historique sur les marchés obligataires les plus risqués — et les plus rentables — suivi de ventes massives sans précédent, tant en termes de vitesse que d’ampleur, a créé des opportunités inégalées, mais aussi les conditions pour une nouvelle chute brutale.

Nouvelle feuille de route : Des spreads importants ne garantissent pas d’obtenir des rendements élevés, néanmoins les investisseurs doivent être attentifs aux opportunités qui se présentent. Une expertise sectorielle et un savoir-faire en matière de sélection de titres, associés à un timing approprié et à un certain cran, sont les ingrédients nécessaires pour faire face à un rebond de ces marchés.

Janus Henderson Fixed Income

81mds USD

d’actifs obligataires diversifiés

100+

professionnels de l’investissement obligataire

5

bureaux internationaux

22ans

expérience moyenne dans le secteur pour les gérants de portefeuille

Au 31 décembre 2020.

Perspectives des marchés obligataires mondiaux

Des analyses trimestrielles menées par nos équipes en charge de la gestion obligataire destinée à aider les clients à gérer les risques et les opportunités à venir.