Terapia d'urto: soluzioni di portafoglio per le turbolenze dei mercati di quest'anno
Matthew Bullock, Responsabile EMEA del team Portfolio Construction and Strategy (PCS), presenta l'ultimo report Trend e Opportunità del team PCS, che intende offrire una terapia per i recenti shock di mercato, proponendo prospettive di lungo termine e potenziali soluzioni.
3 minuti di lettura
In sintesi
- Gli investitori stanno subendo gravi shock di mercato dovuti al rallentamento della crescita, all'inflazione e alla volatilità dei tassi di interesse.
- Sebbene la storia indichi che probabilmente il peggio non è passato, insegna anche che gli investitori pazienti hanno sperimentato storicamente più rialzi che ribassi nel lungo periodo.
- A nostro parere, gli investitori dovrebbero considerare il panorama attuale come una tabula rasa e cercare di trarre vantaggio dalle nuove opportunità.
Questo articolo fa parte dell’ultimo report Trend e Opportunità, che intende fornire un rimedio ai recenti shock di mercato, proponendo prospettive di lungo termine insieme a potenziali soluzioni.
Soluzioni di portafoglio per le turbolenze dei mercati di quest'anno
Nel corso dell'intero anno il team Portfolio Construction and Strategy ha ribadito in diversi articoli la necessità di mantenere la rotta nei momenti di volatilità dei mercati e di conservare un portafoglio diversificato anche quando si è tentati di cedere alla paura. Gli investitori di tutto il mondo hanno dovuto affrontare gravi shock di mercato dovuti al rallentamento della crescita, all'inflazione e alla volatilità dei tassi di interesse.
L'Europa è anche alle prese con la carenza energetica, proprio in un momento in cui i governi si sono impegnati a ridurre le emissioni di carbonio. La transizione verso un aumento della produzione di energia sostenibile, cercando al tempo stesso di non dover rinunciare all'elettricità, rappresenta un complesso dilemma morale per i decisori politici e gli investitori.
In questo numero di Trend e Opportunità, intendiamo offrire una terapia per questi shock, illustrando una prospettiva a lungo termine sui mercati e sull'economia e concentrandoci sulle strategie che riteniamo vincenti a lungo termine. Esaminiamo strategie – che investono per esempio in azioni di qualità, strumenti alternativi e fondi bilanciati – che a nostro avviso possono aiutare gli investitori a eliminare la volatilità di mercato e posizionarsi in modo appropriato per la ripresa. Esaminiamo inoltre opzioni sostenibili miranti a generare rendimenti positivi, salvaguardando al contempo il futuro del nostro pianeta.
Volatilità nel contesto storico
Alla luce della volatilità vissuta quest'anno, il termine "shock" è probabilmente riduttivo. Sul fronte positivo, sebbene la storia dell'azionario globale indichi che probabilmente il peggio non è ancora passato, insegna anche che gli investitori pazienti hanno sperimentato storicamente più rialzi che ribassi nel lungo periodo. Dal 1972, ogni volta che l'indice MSCI World ha perso oltre il 20% del suo valore, ha messo a segno un recupero completo entro 4 anni con incrementi annualizzati del 6%; Figura 1. A titolo di riferimento, ricordiamo che il periodo medio di recupero è 3,5 anni. In considerazione della sequenza degli eventi di mercato quest'anno, gli investitori dovrebbero considerare il panorama attuale come una tabula rasa e trarre vantaggio dalle nuove opportunità.
Nessuno può affermare che il mercato abbia toccato il fondo: per gli investitori a medio e lungo termine, l'interrogativo non dovrebbe essere se approfittarne, ma come.
Performance cumulativa media dell'MSCI World dopo un drawdown del 20%
Fonte: Janus Henderson Portfolio Construction and Strategy, Bloomberg, al 31 agosto 2022.
L'attuale fase di rallentamento della crescita, inflazione e volatilità dei tassi d'interesse sta generando shock di mercato di insolita rilevanza e portata. Questi shock sono destinati ad alimentare una perdurante volatilità a cui gli investitori dovranno purtroppo abituarsi.
Per aiutare gli investitori a superare questo triplice shock di mercato, il Team Portfolio Construction and Strategy si prefigge di fornire una "terapia d'urto" sotto forma di soluzioni di portafoglio personalizzate per il nuovo paradigma di investimento odierno, gestendo al contempo le onnipresenti lacune e concentrazioni in termini di asset allocation che vediamo ogni giorno nei portafogli degli investitori attraverso le nostre consulenze con i professionisti finanziari.
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Comunicazione di Marketing.
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In sintesi
- Gli investitori stanno subendo gravi shock di mercato dovuti al rallentamento della crescita, all'inflazione e alla volatilità dei tassi di interesse.
- Sebbene la storia indichi che probabilmente il peggio non è passato, insegna anche che gli investitori pazienti hanno sperimentato storicamente più rialzi che ribassi nel lungo periodo.
- A nostro parere, gli investitori dovrebbero considerare il panorama attuale come una tabula rasa e cercare di trarre vantaggio dalle nuove opportunità.
