Outlook Global Equity Income: la redditività delle società sarà fondamentale per la crescita dei dividendi

30/11/2016

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Secondo Alex Crooke, Responsabile Global Equity Income, nel 2017 le tendenze politiche ed economiche continueranno a influenzare i mercati azionari globali e la redditività delle imprese sarà fondamentale per far crescere il capitale e incrementare i dividendi. 

Quali sono gli insegnamenti del 2016?
Nel 2016 abbiamo imparato che il fatto di investire in diversi mercati è stato dettato da diversi fattori. Tuttavia, un tema prevalente è stata la tendenza alla reflazione: gli investitori si aspettavano un rialzo dell’inflazione e della crescita in determinate aree. Questo ha determinato performance leggermente più basse in settori più difensivi, come le telecomunicazioni. Invece, altri segmenti del mercato come i finanziari, dove diverse strategie del team Global Equity Income avevano una forte esposizione, hanno realizzato performance molto più brillanti. A livello dei singoli paesi e regioni, la politica locale ha influenzato i mercati e condizionato la selezione dei titoli e la performance, in particolare la Brexit e le elezioni presidenziali negli Stati Uniti.
Quali sono i temi principali che plasmeranno il mercato nel 2017?
Nel prossimo anno ci aspettiamo che proseguano alcune delle tendenze attuali. In particolare, monitoreremo con interesse la politica e i piani di investimento negli Stati Uniti, e la loro applicazione. In Europa, il prossimo anno ci saranno importanti negoziati sulla Brexit e dovremo valutare i probabili effetti sulle economie e sulla redditività delle imprese. Nel 2016 il dollaro è stato molto forte, pertanto sarà interessante vedere quali effetti avrà sulle società internazionali. Anche il prezzo del petrolio sarà altrettanto importante. Nel 2016 ha recuperato gradualmente, pertanto sarà interessante vedere se l’offerta diminuirà e se il prezzo aumenterà. Entrambe le tendenze incidono sulla crescita globale. Indubbiamente, i fattori in gioco nel 2017 saranno molti. Cercare di prevedere come interagiranno sarà fondamentale per produrre performance.
Cosa dovrebbero aspettarsi gli investitori da questa asset class nel prossimo anno?
Nel complesso, le prospettive non sono pessimistiche. Gli analisti prevedono una crescita degli utili e in tal caso assisteremo anche a un aumento dei dividendi su scala globale. Nel nostro studio a lungo termine sulle tendenze dei dividendi, che si basa sull’Henderson Global Dividend Index (HGDI), prevediamo per il prossimo anno una crescita dei dividendi globali dell’1% circa in dollari. Se la redditività delle imprese migliorerà, speriamo di rivedere queste stime al rialzo.
In genere, la redditività migliora grazie all’aumento della massa monetaria e del credito bancario. Mentre le valutazioni di alcune società sembrano piuttosto alte, in particolare negli Stati Uniti, c’è più valore in Europa, Asia e in alcune regioni dei mercati emergenti.
Concludendo, crediamo che il 2017 potrebbe essere un anno positivo per gli investimenti se saranno attuati i piani di spesa e infrastrutturali in diverse economie. Se la redditività delle società migliorerà, crediamo che potrebbero salire anche le quotazioni azionarie.

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Pubblicato in Europa da Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors è il nome con cui vengono forniti i prodotti e i servizi d’investimento da Janus Capital International Limited (n. di reg. 3594615), Henderson Global Investors Limited (n. di reg. 906355), Henderson Investment Funds Limited (n. di reg. 2678531), AlphaGen Capital Limited (n. di reg. 962757), Henderson Equity Partners Limited (n. di reg. 2606646) (ciascuna registrata in Inghilterra e Galles all’indirizzo 201 Bishopsgate, Londra EC2M 3AE e regolamentata dalla Financial Conduct Authority) e da Henderson Management S.A. (n. di reg. B22848, registrata all’indirizzo 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Lussemburgo e regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier).

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Janus Henderson Horizon Global Equity Income Fund

Janus Henderson Horizon Fund (il “Fondo”) è una SICAV lussemburghese costituita il 30 maggio 1985 e gestita da Henderson Management S.A. Eventuali richieste di investimento saranno effettuate unicamente sulla base delle informazioni contenute nel prospetto del Fondo (compresi tutti i documenti di riferimento pertinenti), che conterrà le limitazioni relative all'investimento stesso. Il presente documento è da intendersi unicamente come una sintesi e il potenziale investitore è tenuto a leggere il prospetto del Fondo e il documento contenente le informazioni chiave per l'investitore (KIID), prima di procedere all'investimento. Copie del prospetto del Fondo e del KIID sono disponibili presso Henderson Global Investors Limited, agente in qualità di Gestore degli investimenti e Distributore.

Pubblicato in Europa da Janus Henderson Investors. Janus Henderson Investors è il nome con cui vengono forniti i prodotti e i servizi d’investimento da Janus Capital International Limited (n. di reg. 3594615), Henderson Global Investors Limited (n. di reg. 906355), Henderson Investment Funds Limited (n. di reg. 2678531), AlphaGen Capital Limited (n. di reg. 962757), Henderson Equity Partners Limited (n. di reg. 2606646) (ciascuna registrata in Inghilterra e Galles all’indirizzo 201 Bishopsgate, Londra EC2M 3AE e regolamentata dalla Financial Conduct Authority) e da Henderson Management S.A. (n. di reg. B22848, registrata all’indirizzo 2 Rue de Bitbourg, L-1273, Lussemburgo e regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier).

Le conversazioni telefoniche possono essere registrate per la nostra reciproca protezione, per migliorare il servizio clienti e per scopi di conservazione dei registri normativi.

La performance ottenuta in passato non è indicativa dei rendimenti futuri. I dati di performance non tengono conto di costi e commissioni sostenuti per l'emissione e il riscatto delle quote. Il valore di un investimento e il ritorno che ne deriva potrebbero aumentare o diminuire. Di conseguenza, potrebbe non essere possibile recuperare il capitale investito in origine. Il regime fiscale può variare in funzione delle disposizioni di legge di volta in volta vigenti e l’entità dello sgravio fiscale dipenderà dalle singole circostanze. Nel caso di investimenti effettuati tramite intermediari abilitati, si prega di rivolgersi direttamente a questi ultimi, in quanto costi, rendimenti e condizioni dell’investimento potrebbero differire sensibilmente.

Nulla nel presente documento è inteso come consiglio, né deve essere interpretato come tale. Il presente documento non costituisce una raccomandazione a vendere o acquistare alcun investimento, né fa parte di alcun contratto per la vendita o l'acquisto di investimenti.

Il Fondo rappresenta un organismo di investimento collettivo autorizzato per finalità di promozione nel Regno Unito. Potenziali investitori del Regno Unito sono invitati a prendere atto che tutte o la maggior parte delle tutele previste dalle normative britanniche non sono applicabili a investimenti nel Fondo e che non saranno disponibili rimborsi in virtù dello United Kingdom Financial Services Compensation Scheme.

Copie del prospetto del Fondo e del documento contenente le informazioni chiave per l'investitore sono disponibili in inglese, francese, tedesco e italiano. L'atto costitutivo, le relazioni annuali e semestrali sono disponibili in inglese. Il KIID è disponibile anche in spagnolo. Tutti questi documenti possono essere richiesti gratuitamente presso gli uffici locali di Janus Henderson Investors: 201 Bishopsgate, Londra, EC2M 3AE per investitori di Regno Unito, Svezia e Paesi scandinavi; Via Dante 14, 20121, Milano, Italia, per investitori italiani e Roemer Visscherstraat 43-45, 1054 EW, Amsterdam, Paesi Bassi per investitori olandesi; e presso: l’Agente pagatore austriaco Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Vienna; l’Agente pagatore francese BNP Paribas Securities Services, 3, rue d’Antin, F-75002 Parigi; l’Agente informativo tedesco Marcard, Stein & Co, Ballindamm 36, 20095 Amburgo; il Fornitore di servizi finanziari belga CACEIS Belgium S.A., Avenue du Port, 86 C b320, B-1000 Bruxelles; il Rappresentante spagnolo Allfunds Bank S.A. Estafeta, 6 Complejo Plaza de la Fuente, La Moraleja, Alcobendas 28109 Madrid; il Rappresentante a Singapore Janus Henderson Investors (Singapore) Limited, 138 Market Street #34-03/04 CapitaGreen, Singapore 048946; o il Rappresentante svizzero BNP Paribas Securities Services, Parigi, succursale di Zurigo, Selnaustrasse 16, 8002 Zurigo, che agisce anche in qualità di Agente pagatore svizzero. RBC Investor Services Trust Hong Kong Limited, una controllata della joint venture britannica RBC Investor Services Limited, 51/F Central Plaza, 18 Harbour Road, Wanchai, Hong Kong, Tel: +852 2978 5656 è il Rappresentante del Fondo a Hong Kong.

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  • Il Fondo potrebbe perdere denaro se una controparte con la quale effettua scambi non fosse più intenzionata ad adempiere ai propri obblighi verso il Fondo o non fosse più in grado di farlo.
  • Le variazioni dei tassi di cambio possono fare aumentare o diminuire il valore dell'investimento e dell'eventuale reddito da esso generato.
  • Se il Fondo o una determinata classe di azioni del Fondo cerca di ridurre i rischi (ad es. oscillazioni dei tassi di cambio), le misure adottate per conseguire tale obiettivo possono risultare inefficaci, non disponibili o deleterie.
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