Azioni globali: focus sulle tendenze prevedibili di lungo periodo

27/11/2018

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Ian Warmerdam, Head del Team Global Equities con sede a Edimburgo, ritiene che nel 2019 e negli anni a venire gli investitori si concentreranno sulle imprese con fondamentali resilienti e operanti in mercati finali caratterizzati da una crescita secolare a lungo termine.


Quali sono gli insegnamenti del 2018?

Lo abbiamo già detto nel 2017 e lo ribadiamo nel 2018. Anche quest'anno ci ha ricordato quanto possa essere difficile prevedere gli eventi macroeconomici e politici il sentiment di mercato prevalente. Che si tratti delle dispute commerciali che imperversano in tutto il mondo, della continua incertezza riguardo alla Brexit o di inaspettati risultati elettorali e discorsi politici, prevedere questi cambiamenti e l'impatto che avrebbero avuto sui mercati finanziari è stato più difficile che mai.


Quali sono i temi principali che plasmeranno i mercati in cui investirete nel 2019?

Continueremo a concentrarci sull'analisi delle società resilienti di alta qualità in tutto il mondo, che sono ben posizionate per beneficiare delle tendenze societarie e demografiche, a nostro avviso più prevedibili, che plasmeranno i mercati.

Si tratta di tendenze spesso sottovalutate dal mercato azionario. Tra questi figurano il potere trasformativo di Internet, la necessità di una maggiore innovazione nel settore sanitario a fronte dell'invecchiamento della popolazione mondiale, il passaggio in atto dall'uso del contante ai pagamenti paperless, la spinta verso una maggiore efficienza energetica in un'ampia gamma di settori industriali e l'aumento dei consumatori nei mercati emergenti.


Dove pensa che risiedano i rischi e dove invece ravvisa le opportunità più interessanti nella sua asset class?

Il rischio più rilevante per gli investitori, per qualsiasi asset class, è la perdita definitiva del capitale Per mitigare questo rischio, cerchiamo di ottenere una comprensione profonda della resilienza del business model di un'azienda, di investire adottando una rigorosa disciplina di valutazione e di mantenere un portafoglio ben diversificato.

A nostro avviso, gli investitori che cercano di presagire il flusso di notizie geopolitiche ed economiche e il loro possibile impatto a breve termine sui mercati stanno creando inutili allarmismi. Il nostro approccio è quello di investire in un'ottica di lungo periodo, basando le nostre decisioni su un orizzonte temporale di cinque anni.

Continueremo a investire in società con caratteristiche di alta qualità in termini di franchise, risultati finanziari e management. Riteniamo infatti che queste aziende si dimostreranno resilienti in periodi di incertezza del mercato, consentendoci di investire a lungo termine di pari passo con l'evoluzione di questi trend secolari.

Il nostro obiettivo è anche quello di evitare rischi ambientali, sociali e di governance e di impegnarci attivamente con le società che affrontano potenziali minacce. Molte delle società che analizziamo e in cui investiamo godono delle tendenze sostenibili di lungo termine a cui accennavo in precedenza. Noi abbiamo deciso di concentrarci su queste realtà piuttosto che su altri fattori molto meno prevedibili che possono influenzare i mercati.



Quali sono i temi che possono potenzialmente cambiare il corso dei mercati nel 2019? Scarica la nostra infografica per saperne di più




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