Multi-Sector Credit Asset Allocation Perspectives: Relative value shifts in fixed income
How has relative value shifted across fixed income sectors amid tariff-related volatility and what does this mean for asset allocation? The Multi-Sector Credit Asset Allocation Perspectives explore this and why diversification is key.

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重要なポイント:
- Tariffs are likely to ultimately settle well below initial numbers in our view. If employment substantially weakens, the US Federal Reserve (Fed) is well-equipped to step in given current monetary policy.
- High yield (HY) corporate debt valuations are more compelling with spreads near the median of the last 10 years; lower bond prices offer better convexity and total return potential.
- Many fixed income sectors are offering attractive yields in the mid-to-high single digits with lower historical volatility than equities. Fixed income assets are exhibiting low or negative correlation to equities, making them an essential diversifier of investment portfolios.
マルチセクター・クレジット・チームが債券市場に関する見解と四半期ごとの資産配分ランキングを共有します。彼らは、注目すべきタイムリーなチャートを強調し、相対的な価値の機会を探り、債券サブセクター別の最新の資産配分スコアに関する洞察を提供します。
ダウンロードIMPORTANT INFORMATION
固定利付証券は金利、インフレ、信用および債務不履行リスクの影響を受けます。金利が上昇すると、通常は債券価格は下落し、逆もまた同様です。高利回り債、または「ジャンク」債には、債務不履行と価格変動のより大きなリスクが伴います。国債を含む外国証券は、通貨の変動、政治的・経済的不確実性、ボラティリティの増大、流動性の低下の影響を受けますが、これらはすべて新興市場ではより顕著になります。
住宅ローン担保証券や資産担保証券などの証券化商品は、金利の変動に敏感であり、延長リスクや期限前返済リスクがあり、他の確定利付証券よりも信用リスク、評価リスク、流動性リスクにさらされます。
担保付ローン債務(CLO)は、リスクの程度が異なる複数のトランシェで発行される債務証券であり、主に投資適格以下の企業ローンで構成される基礎ポートフォリオによって裏付けられています。元本の返済は保証されておらず、支払いが期日に間に合わなかったり信用力が弱まったりすると価格が下落する可能性があります。CLO は流動性リスク、金利リスク、信用リスク、コールリスク、および原資産の債務不履行リスクにさらされます。
銀行融資には、負債比率が高い企業や破産手続き中の企業など、信用格付けが低く、財務状況が問題または不確実な借り手が関係することがよくあります。
分散投資は利益を保証するものではなく、投資損失のリスクを排除するものでもありません。