投资组合经理 Denny Fish 及研究分析师 Adam Wolfman 探讨大型科技平台及新颖数码商业模式如何协助社会应对迅速蔓延的 2019 冠状病毒病(COVID-19)。

焦点分析

  • 随着新型冠状病毒蔓延,人与人之间的接触受到限制,企业及社会均依赖新的数码服务购买物品、工作及获取资讯。
  • 鉴于中国在数码参与度方面的领先优势,中国的企业及公民迅速利用数码平台,应对该病毒带来的种种限制。
  • 我们相信该等事件将加速全球各地的数码参与度,尽管一些做法将在危机消退后恢复正常,但其他数码优先的做法将变得正常化。

全球爆发 2019 冠状病毒病,无疑会对经济及商业模式带来考验,其中包括大型科技平台及生态系统。近年来,该等平台及生态系统已成为企业及个人交流以及开展商业活动不可或缺的部分。我们早已提出,科技行业正改写全球数码经济的营运系统。随着 2019 冠状病毒病蔓延,我们即时见证该等平台如何应对其面临的压力,以及如何帮助人民、企业及决策者驾驭此复杂且迅速演变的环境。

随着各国试图遏止病毒传播及企业试图执行应急计划以确保业务连续性,我们预计—且已经发现—消费者及企业的行为正在改变。中国是2019 冠状病毒病首次出现的国家,其高水平的数码参与度令国民在适应人与人之间的接触极其受限的新状况时占据先机。对于在数码参与度方面落后中国的国家,我们预计这场危机将有助加速其数码化应用。虽然一旦 2019 冠状病毒病出现遏制的迹象,已提升的数码参与水平可能会降低,但我们预期部分消费者及企业的行为将会永久改变。鉴于此全球性事件仅发生数周,我们难以就此得出明确结论,即哪些行为变化会变得根深蒂固,哪些行为变化会消退。但对投资者而言,现在开始了解全球经济体及个别社会在疫情缓解后如何运作及可能出现的各种情景并非为时过早。

追根溯源

正如众多新兴经济体的情况一样,当新科技出现时,该等国家不必考虑新商业模式对原有体系的威胁。因此,新产业或流程的增长速度可能会非常迅速。电子商贸、数码支付及无线通讯在中国的广泛应用就是该现象有力的例证。同时,在线上游戏及社交网络方面,外国人难以想像中国公民在网上「生活」的程度。

该巨大的领先优势有助中国民众在严格隔离的环境下克服生活中的困难。自病毒在疑似源头湖北省爆发以来的几周内,已有强而有力的迹象显示,近年来创建的数码基础设施已被用于满足隔离的家庭及员工的需求。商店的暂时关闭导致食品及杂货配送等网上服务增长。此外,在接受此类服务方面较迟缓的群体,例如长者及较小城市的居民,可能是第一次尝试此类数码工具。我们有理由相信,即使这场危机最严重的时期过去之后,许多人将继续使用此类服务。

网上协作亦出现显著增长。目前全部企业遥距办公,如同电子商贸一样,我们预计这一功能在某程度上将成为工作场所的正常组成部分。同样,由于整个学校系统关闭,教育协作亦大幅增长。这不仅包括特定的教育平台,亦包括被转用作教育的热门社交媒体平台。随着整个人口群体目前彼此隔离,社交互动变得更加依赖于腾讯微信等大型社交媒体平台,被隔离的居民玩线上游戏及观看短片的时间日益增多。人们渴求资讯,因此这些平台连同官方数码媒体,已成为重要的新闻来源。

早期情况

没有人,甚至连乐观的中国企业经理都未曾料到,此等数码平台的需求会出现增长。为缓解容量限制,云端服务供应商纷纷购置额外伺服器。在电子商贸领域,速递公司由于司机人手短缺,难以满足客户订单需求。尽管这些阻碍可能会限制某些企业在这次危机最严重时期的增长,但我们相信,该等服务以及提供该等服务的企业,将成为中国经济及社会更加不可或缺的一部分。

未来发展

许多其他国家在数码应用方面落后于中国。然而,我们相信,近期发生的事件将成为人们更加依赖数码平台及服务的催化因素。意大利正是一个最新的个案研究,该国约四分之一的人口已被实际隔离。

事实上,数码经济已在其他地区取得进展。我们预期即将推出的 5G 服务将有助美国、欧洲及其他主要地区更广泛地应用数码科技。到目前为止,软件即服务(SaaS)为非常成熟的市场现象,可能将被全球企业更广泛依赖。

一个更加数码化的全球经济—即使当前处于相对萌芽状态—可能已帮助社会消化 2019 冠状病毒病造成的巨大冲击。我们最大的希望是,病毒将很快得以控制,人们未来遭受的痛苦将大大减少。随着世界处于戒备状态,企业及政府可能会制定数码应急计划,以应对未来的大规模隔离。我们完全有理由憧憬人工智能被用于识别新出现的风险,并帮助制定公共卫生方案。

虽然经济发展日新月异,新的商业模式不断涌现,但我们认为 2019 冠状病毒病时代可能标志着社会如何利用新科技对抗新兴威胁的一个转捩点。哪些消费者及企业行为将永久改变尚待观察,但我们预期当中一些行为确实将会改变。


注:骏利亨德森投资不保证本文中提及之任何说明/范例是否在目前或曾经出现在任何投资投资组合。所示范例仅用于强调研究流程之特别元素。范例并不构成对于一档证券买进或卖出之建议,或代表任何投资组合之持股或代表特定公司之表现。