投資組合經理 Denny Fish 及研究分析師 Adam Wolfman 探討大型科技平台及新穎數碼商業模式如何協助社會應對迅速蔓延的 2019 冠狀病毒病(COVID-19)。

焦點分析

  • 隨著新型冠狀病毒蔓延,人與人之間的接觸受到限制,企業及社會均依賴新的數碼服務購買物品、工作及獲取資訊。
  • 鑑於中國在數碼參與度方面的領先優勢,中國的企業及公民迅速利用數碼平台,應對該病毒帶來的種種限制。
  • 我們相信該等事件將加速全球各地的數碼參與度,儘管一些做法將在危機消退後恢復正常,但其他數碼優先的做法將變得正常化。

全球爆發 2019 冠狀病毒病,無疑會對經濟及商業模式帶來考驗,其中包括大型科技平台及生態系統。近年來,該等平台及生態系統已成為企業及個人交流以及開展商業活動不可或缺的部分。我們早已提出,科技行業正改寫全球數碼經濟的營運系統。隨著 2019 冠狀病毒病蔓延,我們即時見證該等平台如何應對其面臨的壓力,以及如何幫助人民、企業及決策者駕馭此複雜且迅速演變的環境。

隨著各國試圖遏止病毒傳播及企業試圖執行應急計劃以確保業務連續性,我們預計—且已經發現—消費者及企業的行為正在改變。中國是2019 冠狀病毒病首次出現的國家,其高水平的數碼參與度令國民在適應人與人之間的接觸極其受限的新狀況時佔據先機。對於在數碼參與度方面落後中國的國家,我們預計這場危機將有助加速其數碼化應用。雖然一旦 2019 冠狀病毒病出現遏制的跡象,已提升的數碼參與水平可能會降低,但我們預期部分消費者及企業的行為將會永久改變。鑑於此全球性事件僅發生數週,我們難以就此得出明確結論,即哪些行為變化會變得根深蒂固,哪些行為變化會消退。但對投資者而言,現在開始了解全球經濟體及個別社會在疫情緩解後如何運作及可能出現的各種情景並非為時過早。

追根溯源

正如眾多新興經濟體的情況一樣,當新科技出現時,該等國家不必考慮新商業模式對原有體系的威脅。因此,新產業或流程的增長速度可能會非常迅速。電子商貿、數碼支付及無線通訊在中國的廣泛應用就是該現象有力的例證。同時,在線上遊戲及社交網絡方面,外國人難以想像中國公民在網上「生活」的程度。

該巨大的領先優勢有助中國民眾在嚴格隔離的環境下克服生活中的困難。自病毒在疑似源頭湖北省爆發以來的幾週內,已有強而有力的跡象顯示,近年來創建的數碼基礎設施已被用於滿足隔離的家庭及員工的需求。商店的暫時關閉導致食品及雜貨配送等網上服務增長。此外,在接受此類服務方面較遲緩的群體,例如長者及較小城市的居民,可能是第一次嘗試此類數碼工具。我們有理由相信,即使這場危機最嚴重的時期過去之後,許多人將繼續使用此類服務。

網上協作亦出現顯著增長。目前全部企業遙距辦公,如同電子商貿一樣,我們預計這一功能在某程度上將成為工作場所的正常組成部分。同樣,由於整個學校系統關閉,教育協作亦大幅增長。這不僅包括特定的教育平台,亦包括被轉用作教育的熱門社交媒體平台。隨著整個人口群體目前彼此隔離,社交互動變得更加依賴於騰訊微信等大型社交媒體平台,被隔離的居民玩線上遊戲及觀看短片的時間日益增多。人們渴求資訊,因此這些平台連同官方數碼媒體,已成為重要的新聞來源。

早期情況

沒有人,甚至連樂觀的中國企業經理都未曾料到,此等數碼平台的需求會出現增長。為緩解容量限制,雲端服務供應商紛紛購置額外伺服器。在電子商貿領域,速遞公司由於司機人手短缺,難以滿足客戶訂單需求。儘管這些阻礙可能會限制某些企業在這次危機最嚴重時期的增長,但我們相信,該等服務以及提供該等服務的企業,將成為中國經濟及社會更加不可或缺的一部分。

未來發展

許多其他國家在數碼應用方面落後於中國。然而,我們相信,近期發生的事件將成為人們更加依賴數碼平台及服務的催化因素。意大利正是一個最新的個案研究,該國約四分之一的人口已被實際隔離。

事實上,數碼經濟已在其他地區取得進展。我們預期即將推出的 5G 服務將有助美國、歐洲及其他主要地區更廣泛地應用數碼科技。到目前為止,軟件即服務(SaaS)為非常成熟的市場現象,可能將被全球企業更廣泛依賴。

一個更加數碼化的全球經濟—即使當前處於相對萌芽狀態—可能已幫助社會消化 2019 冠狀病毒病造成的巨大衝擊。我們最大的希望是,病毒將很快得以控制,人們未來遭受的痛苦將大大減少。隨著世界處於戒備狀態,企業及政府可能會制定數碼應急計劃,以應對未來的大規模隔離。我們完全有理由憧憬人工智能被用於識別新出現的風險,並幫助制定公共衛生方案。

雖然經濟發展日新月異,新的商業模式不斷湧現,但我們認為 2019 冠狀病毒病時代可能標誌著社會如何利用新科技對抗新興威脅的一個轉捩點。哪些消費者及企業行為將永久改變尚待觀察,但我們預期當中一些行為確實將會改變。


註:駿利亨德森投資不保證本文中提及之任何說明/範例是否在目前或曾經出現在任何投資投資組合。所示範例僅用於強調研究流程之特別元素。範例並不構成對於一檔證券買進或賣出之建議,或代表任何投資組合之持股或代表特定公司之表現。

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