環球可持續發展股票主管Hamish Chamberlayne探討對2021年可持續發展股票的期望。

  焦點分析:

  • 疫情使企業加速對數碼化的投資步伐,而我們認為這是可持續發展的一種關鍵動力。
  • 隨著各國明白需要實踐低碳原則,加上拜登勝出美國總統大選,我們期望可持續發展將得到支持,提升發展動力。
  • 創新者力爭脫穎而出,預計對電動車的投資額將在2021年飆升。

2020年是波濤起伏且變幻莫測的一年,但業務涉及可持續發展的企業不乏理想成績。雖然2019冠狀病毒病造成的重創有目共睹,但疫情使企業加速對數碼化的投資步伐,而我們認為這是可持續發展的一種關鍵動力。本質上,數碼化對地球的物質層面影響不大,其他實體活動或產品(例如旅行和使用實物產品)的虛擬化只是眾多例子之一。數碼化亦是推動知識共享與經濟賦權及發展等社會目標的關鍵。隨著疫苗研發傳來有望取得突破的消息,加上社會似乎「恢復常態」,我們很容易漠視疫情可能對生活和工作模式造成的持續影響,但我們確信這次會帶來永久的變化。無論是遠程醫療(telemedicine)還是在家工作的硬件,數碼化是2020年多個難題的解決辦法,而我們預計不少社會改變將延續至2021年甚至更久的將來。

隨著拜登贏得總統大選,美國將可能在短期內加強對可持續發展的支持。外界估計美國將重新加入《巴黎氣候協定》,並推出效仿歐盟「綠色協議」中概述的類似承諾。拜登已經提出進取的藍圖,希望美國在2035年前實現發電無碳化,在2050年前達到全國淨零排放。話雖如此,我們亦要指出,即使是特朗普任內,美國的可再生能源亦有重大進展。在特朗普執政的四年間,美國的可再生能源用量首次超過煤炭消耗量,這是130年來的首次1(見圖1)。特朗普並不認同推動可持續發展的需要,但其政府亦有如此突破,我們自然期待態度積極的拜登政府能夠帶來更大進展。

圖1:美國煤炭消耗量與可再生能源用量的比較

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資料來源:美國能源資訊局(EIA),每月能源數據回顧,2020年11月24日。註: 英制熱單位(Btu)是能源的熱值指標,一英制熱單位的定義是一磅水加熱華氏一度所需要的熱能。

隨著各國需要實踐低碳原則,電動車廣泛普及將會是未來十年的潮流(見圖2)。英國將於2030年前停止銷售以汽油和柴油為動力的汽車和客貨車,較最初預期提前十年,其他國家方面,挪威、加拿大和德國亦分別計劃在2025年、2040年和2050年前實現全面銷售載客電動車的目標 2。單是在歐洲,2019年對電動車和電池生產的投資額已經高達600億歐元,較前一年高出19倍3,與此同時,中國亦加入作出貢獻,銳意實現其最新的低碳發展,目標是2025年前達到電動車佔汽車總銷量的25% 2

消費者明顯對電動車相當感興趣,Tesla在9月舉行的「電池日」簡介會共有300萬人收看,會上發表對未來十年的技術路線圖和投資計劃。Tesla矢志將電池產量增加100倍,並鎖定創新的方向,以提高電池壽命和車輛續航里程。最重要的是,我們預計Tesla的進取計劃將觸發整個汽車行業加快投資步伐;事實上,個別公司已經著手部署。例如大眾汽車(Volkswagen)最近宣佈在未來五年對電氣化、混合動力系統和數碼科技投放730億歐元的開支,其行政總裁Herbert Diess更表示,投資額接近一半將用作研發「與Tesla競爭」的電池電動車。

圖2:預計載客電動車在全球的普及程度

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資料來源:彭博新能源財經,《2020年電動車展望》

基於各國政府對可持續發展經濟的承諾以及一日千里的創新突破,我們預見智能、互聯、數碼和綠色的時代將會來臨。電池技術取得突破,電動車亦變得廣泛普及,所以未來十年亦是潔淨能源和電氣化的時代。此外,全球未來十年將迎來數碼化和連網連接,促成經濟互動的嶄新形態,並加強不同行業的效率和循環。

面對低息環境和疲弱經濟,我們相信具備長期複合增長潛力的公司是更值得投資的對象,而最具吸引力的機遇將是受惠於綠色和數碼化趨勢的公司,因為這兩大長線投資趨勢覆蓋我們的十個可持續發展投資主題,包括知識與科技、效率和潔淨能源,同時有助我們更全面地產生構思。所以,我們2021年的投資方針不會改變。藉著聚焦可持續發展投資主題,我們有信心能夠發掘具抗逆力且受惠於長期增長機遇的公司。

 

1美國能源資訊局,2020年5月28日

2國際潔淨運輸理事會,截至2019年全球過渡至電動車的最新情況,2020年7月

3Transport and Environment.org新聞稿,2020年5月25日