Aspectos destacados:
- Los factores macroeconómicos, incluidos los cambios geopolíticos, el cambio demográfico y el aumento de los costos de capital, continuarán remodelando las oportunidades y los riesgos de inversión global a lo largo de 2026.
- Los inversores deberían considerar ajustar de manera proactiva sus estrategias para navegar por los cambios de políticas, la innovación en inteligencia artificial y las tendencias específicas de sectores para mejorar la resiliencia y el crecimiento de la cartera.
- En nuestra opinión, la gestión activa es crucial para identificar empresas con mejores resultados, gestionar la volatilidad del mercado y ofrecer soluciones personalizadas que satisfagan las necesidades cambiantes de los clientes.
Cuando me reúno con clientes de todo el mundo, a menudo me preguntan por los temas para los que nosotros, en Janus Henderson, basándonos en el pensamiento de nuestros más de 350 profesionales de la inversión, creemos que los inversores deben posicionarse. A medida que el mundo se adapta a los cambios y la innovación sin precedentes, los impulsores macroeconómicos generales que establecimos hace varios años han perdurado. Sí, los detalles y la dinámica dentro de cada uno han cambiado, lo que brinda oportunidades emocionantes para los inversores, pero a nivel de encuadre, siguen siendo muy relevantes para el éxito de la inversión en 2026.
Riesgo geopolítico y regionalización: lo que los inversores deben saber
El año 2025 ha sido testigo de las consecuencias tangibles de los ciclos electorales que han llevado al poder a nuevos líderes mundiales. Aranceles fueron un ejemplo temprano, y creemos que en 2026 veremos impactos continuos a medida que los gobiernos implementen políticas económicas para promover los intereses nacionales. Esto tiene potencial para definir todos los ámbitos de los mercados, siendo ejemplos obvios el comercio, la tecnología y la energía. Afrontamos este cambiante panorama de inversión con cuidado y pericia.
Las compañías en diversas categorías, desde chips hasta tierras raras, redes sociales y defensa, ahora se ven desde una perspectiva de valores nacional. Esto significa que separar a los ganadores futuros/contratos de futuros de los perdedores desde una perspectiva de inversión requiere más que el análisis financiero tradicional. La política se ha convertido en otra palanca de inversión de la que tirar.
The move from global to regional – with an emphasis on local resilience – has reshaped supply chains and investment flows. This can lead to volatility, as we saw in the first half of 2025 with tariffs, but also compelling opportunities. With states seeking homegrown champions and willing to provide backing, we are seeing exciting progress. This is the case within smaller companies, with biotech innovation combined with mergers and acquisitions of particular interest. At a regional level and away from the U.S., Europe is an example of where policy shifts, defense spending, and attempts to boost competitiveness are offering new investment opportunities.
Innovación impulsada por la IA: un catalizador sostenible para la próxima oleada de oportunidades de inversión
La gente vive y trabaja de manera diferente. Las generaciones más jóvenes están adoptando rápidamente la transformación digital, y las generaciones mayores están viendo beneficios significativos. El claro ejemplo es la inteligencia artificial (IA). Desde el punto de vista de la inversión, la temática va mucho más allá de las propias empresas de IA; Se trata de una "ola" o "megatendencia" que llega a todos los ámbitos de la economía. Se prevé que el gasto mundial en IA alcance los 375.000 millones de dólares en 2025 y los 500.000 millones de dólares en 2026.1
Vemos la innovación en IA como un catalizador sostenible. Cambia la forma en que las empresas operan y prestan servicios, y las mejoras de productividad resultantes tienen el potencial de impulsar el crecimiento económico en todos los sectores. Atención sanitaria es actualmente un área en la que estamos viendo una innovación significativa como resultado de la IA. También estamos entusiasmados con las oportunidades que ofrece la IA para la forma en que administramos Janus Henderson.
Desde el punto de vista de la inversión, la IA requiere un enfoque reflexivo. Los factores incluyen el impacto ambiental que conlleva el aumento de la demanda de energía y el impacto social de posibles cambios de trabajo o desplazamiento. En este sentido, la investigación activa y la interacción con las empresas para comprender el impacto financieramente material de la IA son cruciales.
Renta fija y crédito privado: estrategias para una era con un mayor coste del capital
Empezamos a hablar del «retorno del coste del capital» justo cuando los tipos de interés estaban subiendo. Si bien los tipos de interés están cayendo desde sus máximos en general, el coste del capital va a mantenerse en niveles muy superiores a los habituales en la última década. Esto afecta de forma significativa a los mercados de inversión. El acceso al capital ya no es barato y los prestamistas son más selectivos. Esto crea una brecha mayor entre los ganadores y los perdedores de la inversión, y les sienta muy bien a los gestores activos. Un análisis detallado y un conocimiento profundo pueden descubrir indicaciones tempranas de qué lado de la división entre «tener» o «no tener» caerá una empresa, y ayudar a posicionar las carteras en consecuencia.
El coste del capital más elevado a largo plazo también respalda la inversión en renta fija. En resumen, el rendimiento ha vuelto. Para 2026, los inversores tienen una gama de oportunidades de renta fija Esto puede abordarse mirando más allá del índice de referencia desde una perspectiva multisectorial o utilizando especialistas en áreas como la titulización, con su potencial de rendimiento y resiliencia, su corta duración o la deuda de los mercados emergentes. También vemos enormes oportunidades en las estrategias de crédito privado, menos en préstamos directos pero muy en financiación respaldada por activos (que se beneficia de estructuras de acuerdos estratégicos respaldados por garantías/colaterales del mundo real) y crédito privado de mercados emergentes.
Gestión de activos centrada en el cliente: evoluciona para satisfacer las necesidades de los inversores
Tengo la suerte de conocer a inversores de todo el mundo, desde los fondos soberanos más sofisticados, aseguradoras, fondos de pensiones y oficinas familiares hasta algunos de los 60 millones de clientes finales que nos confían su dinero. Lo que queda claro a través de todas estas interacciones es que servir bien a nuestros clientes es una asociación. Atrás quedaron los días de simplemente tener un conjunto de productos en el estante para la venta. Ahora las soluciones centradas en el cliente se alcanzan conjuntamente, y los gestores de activos tienen que preguntarse y entender exactamente lo que se necesita antes de ofrecer ideas de inversión.
Las soluciones implican ofrecer la experiencia de inversión adecuada, en el tipo de producto adecuado, al precio adecuado, con la formación adecuada y que encajen en las carteras de la manera correcta. Es por eso que nuestra marca está representada por el símbolo &ersand (&); Refleja el compromiso necesario para trabajar conjuntamente con los clientes. Las conversaciones con los clientes, junto con los conocimientos de nuestros equipos de inversión, han ayudado a destacar seis oportunidades de inversión para ser consideradas en 2026.
Market GPS comparte nuestras ideas para ayudar a navegar por el panorama de inversión que se avecina:
Ofrecer soluciones ha significado seguir ofreciendo acceso a nuestros equipos de inversión de gran éxito y lanzar productos que permiten el acceso de diferentes maneras, como por ejemplo a través de fondos cotizados (ETF). También ha supuesto la incorporación de equipos y la formación de nuevas asociaciones con clientes en los que hemos identificado necesidades cambiantes. Esto ha incluido inversiones alternativas, así como inversiones tokenizadas utilizando la tecnología blockchain. También hemos desarrollado productos con un componente de donaciones benéficas, incluido uno que apoya a la Sociedad Americana Contra El Cáncer, mientras que nuestra Fundación Janus Henderson continúa contribuyendo a causas dignas.
Creemos firmemente que para tener éxito en satisfacer las necesidades de los clientes en 2026 y más allá, es importante estar un paso por delante. Aunque algunas empresas de gestión de activos son más tímidas, creemos en la transformación. Cerca del 15% de nuestra oferta es nueva y en crecimiento, continuamos remodelando nuestra tecnología y fortalecemos activamente a nuestros equipos promoviendo e incentivando la excelencia. Invertimos mirando prospectivo/a plazo en lugar de mirar hacia atrás. Creemos que este enfoque ayudará a satisfacer las necesidades de los clientes, ya que les ayudamos a posicionarse juntos para una futuro/contrato de futuro mejor.
1Fuente: UBS, a 31 de octubre de 2025.
Fondos cotizados en bolsa: un valor que rastrea un índice, sector, materia prima o grupo de activos (como un fondo indexado). Los ETF se negocian como una acción en una bolsa de valores y registran cambios de precio a medida que los activos subyacentes suben y bajan de precio. Los ETF suelen tener una liquidez diaria más alta y menores comisiones que los fondos de gestión activa.
Arancel: Un impuesto o arancel impuesto por un gobierno a los bienes importados de otros países.
Volatilidad: La tasa y grado en que el precio de una cartera, valor o índice, sube o baja. Si el precio oscila al alza y a la baja con grandes movimientos, tiene una alta volatilidad. Si se mueve más lentamente y en menor medida, su volatilidad es menor. Cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será el riesgo de la inversión.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
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