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Según el Janus Henderson Global Dividend Index, el fortalecimiento de la economía a escala internacional y la mejora de la confianza empresarial impulsaron los dividendos mundiales hasta nuevos máximos en 2017. Estos aumentaron un 7,7% en tasa general, su ritmo de crecimiento más acelerado desde 2014, hasta alcanzar un total de 1,252 billones de dólares. Todas las zonas geográficas del mundo y prácticamente todos los sectores registraron aumentos. Además, se batieron récords en once de los 41 países que abarca el índice, como Estados Unidos, Japón, Suiza, Hong Kong, Taiwán y Países Bajos.

Datos más importantes

• Los dividendos mundiales se dispararon un 7,7% en 2017 hasta la cifra récord de 1,252 billones de dólares.
• El crecimiento subyacente fue del 6,8% y todas las zonas geográficas del mundo registraron alzas.
• El JHGDI se revalorizó hasta una cota máxima de 171,2 puntos, lo que implica que los dividendos han aumentado casi un 75% desde el año 2009.
• Se batieron récords en once de los 41 países que contempla el índice.
• El cuarto trimestre siguió registrando una tendencia positiva, con un alza de los repartos del 6,4% en base subyacente.
• El sólido crecimiento de los beneficios empresariales a escala mundial en 2018 contribuirá a que los dividendos continúen su avance.
• Janus Henderson prevé un crecimiento subyacente de los repartos del 6,1%, con alzas en todas las zonas geográficas.
• La depreciación del dólar lleva a Janus Henderson a barajar una previsión de crecimiento general del 7,7%, lo que sitúa los dividendos totales a escala mundial en 1,348 billones de dólares en 2018.

Fuente: Janus Henderson Investors

El crecimiento subyacente, que tiene en cuenta las fluctuaciones de los tipos de cambio, los dividendos extraordinarios y demás factores, se situó en un impresionante 6,8% y mostró menos divergencia que en años anteriores entre las distintas regiones del mundo, lo que pone de manifiesto la recuperación económica generalizada a escala global.

Estados Unidos ha sido el principal catalizador del crecimiento de los dividendos mundiales en los últimos años. Tras aminorar su ritmo en 2016, el crecimiento repuntó considerablemente en 2017 hasta alcanzar un 5,9% en tasa general y un 6,3% en base subyacente. Las empresas estadounidenses distribuyeron a sus accionistas la cifra récord de 438.100 millones de dólares. Aun así, sus resultados se situaron ligeramente por debajo de la media mundial, dado que otras regiones han protagonizado alzas meteóricas.

2017 también fue un año récord para la región Asia-Pacífico (excl. Japón). Los repartos totales aumentaron un 18,8% hasta 139.900 millones de dólares, impulsados por unos dividendos extraordinarios excepcionalmente elevados en Hong Kong, con China Mobile a la cabeza. Hong Kong, Taiwán y Corea del Sur también batieron récords anuales a nivel individual. El crecimiento subyacente de la región se situó en un impresionante 8,6%, impulsado por Taiwán y Corea del Sur, que se anotaron en ambos casos alzas de dos dígitos en sus repartos. Australia también se anotó un sólido crecimiento subyacente del 9,7%.

Japón se sumó al podio de los récords con un crecimiento subyacente de los dividendos del 11,8% tras tener en cuenta la depreciación del yen. Todos los sectores japoneses, y la mayoría de las empresas, incrementaron su remuneración al accionista en moneda local. Los dividendos de los mercados emergentes también experimentaron un crecimiento notable, aunque aún están muy lejos del nivel máximo alcanzado en 2013. Rusia protagonizó un drástico repunte, mientras que China —que había sufrido descensos en sus distribuciones durante dos años consecutivos— evitó una tercera decepción en 2017.

Europa quedó rezagada frente a otras zonas geográficas, con un crecimiento subyacente de tan solo el 2,7%. En total, las empresas europeas distribuyeron 227.400 millones de dólares, lo que refleja un decepcionante incremento del 1,9% en tasa general. Un cuarto trimestre deslucido, debido a los recortes de dividendos realizados por grandes compañías en Francia y España, la depreciación del euro en el segundo trimestre —de vital importancia, dado que la mayoría de los repartos europeos tienen lugar en dicho periodo— y el descenso de los dividendos extraordinarios explican por qué Europa ha quedado rezagada frente a las demás zonas geográficas. En el conjunto del año, los repartos franceses apenas crecieron en tasa subyacente, tras anotarse un magnífico 2016. En cambio, en Alemania los dividendos repuntaron en 2017 y el país se situó entre las naciones que más destacaron en cuanto a remuneración al accionista, junto con Austria, Portugal, Bélgica, Países Bajos y Suiza. Estos dos últimos países incluso batieron nuevos récords. España, en cambio, protagonizó su tercer año consecutivo de caídas en lo que a dividendos respecta.

En Reino Unido el crecimiento general de las distribuciones se vio lastrado por la debilidad de la libra, aunque en tasa subyacente se situó en un 10%, dado que las multinacionales mineras cotizadas en el país restablecieron con rapidez los repartos que habían recortado o cancelado durante los años de atonía en los precios de las materias primas.

Janus Henderson prevé un crecimiento subyacente de los dividendos para 2018 del 6,1%, con alzas de nuevo en todas las zonas geográficas. Si el dólar mantiene su perfil bajo frente al resto de monedas, las cifras totales de 2018 se beneficiarán de una conversión de los repartos a dólares a unos tipos de cambio más favorables. Esto contribuirá a impulsar de nuevo el crecimiento general de los dividendos hasta el 7,7%, lo que se traduce en una nueva cifra récord de 1,348 billones de dólares.

Fuente: Janus Henderson Investors

Ben Lofthouse, responsable de Global Equity Income en Janus Henderson, explica: “Aunque los mercados de renta variable han sufrido vaivenes recientemente, los pagos de dividendos reflejan que las condiciones económicas y societarias gozan de buena salud, por lo que creemos que serán más estables en el futuro. 2017 ha sido un gran año para los inversores centrados en la percepción de rentas periódicas, dado que el crecimiento de los repartos ha sido generalizado en todos los países y sectores. Las tres grandes economías mundiales —Estados Unidos, la Unión Europea y China— se encuentran en fase de expansión al mismo tiempo. Así pues, las empresas están aumentando sus beneficios y disfrutan de unos saludables flujos de caja, lo que les permite repartir generosos dividendos. Las distribuciones récord del año pasado reflejan un alza de casi un 75% frente a las de 2009, y seguirán avanzando. Los próximos meses muestran buena orientación, y prevemos que los dividendos mundiales volverán a batir récords en 2018».

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Notas a los redactores:
Metodología

Todos los años, Janus Henderson analiza los dividendos que distribuyen las 1.200 empresas más importantes por capitalización de mercado (a 31/12, antes del inicio de cada año). Los dividendos se incluyen en el modelo con la fecha en la que se distribuyen. Los dividendos se calculan brutos, en base al número de acciones en circulación en la fecha de reparto (se trata de una aproximación porque, en la práctica, las empresas fijan el tipo de cambio un poco antes de la fecha de abono), y se convierten a dólares a los tipos de cambio vigentes. En caso de ofrecerse un dividendo en acciones (scrip dividend), se asume que los inversores optan al 100% por el efectivo. De este modo, el resultado es ligeramente superior al efectivo distribuido, pero creemos que se trata del enfoque más proactivo en relación con el tratamiento de los dividendos en acciones. En la mayoría de los mercados, no entraña diferencias sustanciales aunque en algunos, especialmente en los mercados europeos, el efecto es mayor. España es un caso especial. El modelo no tiene en cuenta el capital flotante dado que su objetivo es captar la capacidad de reparto de dividendos de las principales empresas cotizadas del mundo, con independencia de su estructura accionarial. Hemos calculado los dividendos distribuidos más allá de las 1200 empresas más importantes en base al valor medio de estos repartos en comparación con los dividendos distribuidos por las empresas de gran capitalización durante un periodo de cinco años (extraídos de los datos de rentabilidad citados). Esto implica que se calculan a un porcentaje establecido del 12,7% del total de dividendos a escala mundial de las 1.200 empresas más importantes y, por tanto, en nuestro modelo crecen a esta misma tasa. Por ello, no precisamos asumir hipótesis infundadas sobre la tasa de crecimiento de los dividendos de estas empresas más pequeñas. Todos los datos en bruto en los que se ha basado el análisis de Janus Henderson Investors han sido facilitados por Exchange Data International.

Peticiones de prensa
Janus Henderson Press Office

Luke Dampier
T: +44 (0) 20 7818 3010
E: luke.dampier@janushenderson.com

Janus Henderson Investors - Quiénes somos

Janus Henderson Group (JHG) es una gestora de activos dinámica líder mundial, dedicada a ayudar a los inversores a alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo, mediante una amplia gama de soluciones de inversión, como renta variable, renta fija, acciones cuantitativas, multiactivos y estrategias de clases de activos alternativas.

Janus Henderson has approximately £274.1 billion in assets under management (as of 31 December 2017), more than 2,000 employees and offices in 27 cities worldwide. Headquartered in London, the company is listed on the New York Stock Exchange (NYSE) and the Australian Securities Exchange (ASX). It has a market capitalisation of approximately US$7 billion.