Principaux points à retenir :
- Le gouvernement réformateur indien reconnaît qu’un secteur privé innovant a un rôle central à jouer dans l'atteinte des objectifs économiques et sociaux du pays.
- Pour saisir cette opportunité, l’Inde a donné la priorité à la construction d’infrastructures physiques, numériques et sociales.
- La restructuration des chaînes d’approvisionnement mondiales et le fléchissement de la croissance des marchés développés renforcent également la position de l’Inde en tant que destination potentielle des investissements.
À une époque où la mondialisation semble être sur le déclin, le paysage de l’investissement sur les marchés émergents est en train de changer. Une dispersion des perspectives économiques devrait faire émerger des gagnants et des perdants. En conséquence, les investisseurs qui cherchent à accéder aux puissants thèmes de croissance séculaires ancrés dans les régions émergentes devront faire preuve de plus de discernement. Nous avons identifié un bon filon, à savoir les pays émergents dotés à la fois d’un gouvernement réformateur et d’un secteur privé innovant. L’Inde fait partie de ces pays.
Ces atouts, ainsi que la démographie favorable de l’Inde, sont en phase avec notre approche des pays, de leurs entreprises et de leur gouvernance qui constitue à notre avis un cadre efficace pour les investisseurs sur les marchés émergents.
Au sein de la classe d’actifs des marchés émergents, en particulier en période de transition économique et politique, les investisseurs peuvent à juste titre accorder une grande importance à l'environnement macroéconomique. Nous avons beaucoup écrit sur le facteur pays en ce qui concerne le gouvernement réformiste de l’Inde et nous en fournirons une synthèse suffisante dans cette note, mais nous nous concentrerons sur les entreprises, plus particulièrement les secteurs où prospèrent les entreprises innovantes et efficacement positionnées. Sur le long terme, l’un des principaux déterminants des performances des actions est la croissance des bénéfices. Un contexte macroéconomique favorable et une gouvernance d’entreprise solide sont importants dans la mesure où ces facteurs préparent le terrain à l'investissement, à l'innovation et à la croissance des entreprises.
Marché émergent Historiquement, les investissements sont sujets à des gains et/ou pertes importants. Ainsi, les performances peuvent être volatiles.
Les titres étrangers sont soumis aux fluctuations des devises, aux incertitudes politiques et économiques, à une volatilité accrue et à une liquidité réduite, autant de facteurs qui sont amplifiés sur les marchés émergents. Les titres obligataires sont exposés aux risques de taux d’intérêt, d’inflation, de crédit et de défaut. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, le cours des obligations baisse généralement, et vice versa.
La volatilité mesure le risque en utilisant la dispersion des performances pour un investissement donné.
Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.
Les informations contenues dans cet article ne constituent pas une recommandation d'investissement.
Il n'y a aucune garantie que les tendances passées se poursuivront ou que les prévisions se réaliseront.
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Informations importantes :
Veuillez consulter, ci-dessous, les informations importantes relatives aux fonds visés dans cet article.
- Les actions peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
- Les actions des sociétés petites et moyennes peuvent être plus volatiles que celles des grandes sociétés, et il peut parfois s’avérer difficile de valoriser ou de vendre des actions au prix ou dans le délai souhaités, ce qui augmente le risque de pertes.
- Les marchés émergents exposent les investisseurs à une volatilité plus élevée et à un risque de perte plus important que les marchés développés ; ils sont susceptibles aux événements politiques et économiques défavorables, et peuvent être moins bien réglementés avec des procédures de garde et de règlement moins robustes.
- Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d'actions/de parts d'une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est «couverte», c’est-à-dire qu’elle cherche à atténuer les fluctuations de change entre la devise de la catégorie d’actions/de parts et la devise de référence du Fonds), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
- Des instruments dérivés peuvent être utilisés dans le but de contribuer à la réalisation de l’objectif d’investissement. Cela peut générer un « effet de levier » (niveaux d'endettement supérieurs), qui peut amplifier les résultats d'un investissement. Les gains ou les pertes peuvent donc être supérieurs au coût de l’instrument dérivé. Les instruments dérivés présentent également d'autres risques, et en particulier celui qu'une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
- Les titres peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
- Le Fonds peut encourir un niveau supérieur de coûts de transaction consécutivement à un investissement sur des marchés négociés moins activement ou moins développés par rapport à un fonds qui investit sur des marchés plus actifs / plus développés.
- Des pertes peuvent survenir si une contrepartie ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d'un échec ou d'un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d'un fournisseur tiers.
Risques spécifiques
- Les actions peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
- Les actions des sociétés petites et moyennes peuvent être plus volatiles que celles des grandes sociétés, et il peut parfois s’avérer difficile de valoriser ou de vendre des actions au prix ou dans le délai souhaités, ce qui augmente le risque de pertes.
- Les marchés émergents exposent les investisseurs à une volatilité plus élevée et à un risque de perte plus important que les marchés développés ; ils sont susceptibles aux événements politiques et économiques défavorables, et peuvent être moins bien réglementés avec des procédures de garde et de règlement moins robustes.
- Une exposition élevée à une région ou à un pays donné s’accompagne d’un niveau de risque plus élevé qu’un portefeuille plus largement diversifié.
- Lorsqu’un portefeuille est concentré (c’est-à-dire qu’il investit une part substantielle de son actif dans un nombre de positions limité), un événement défavorable, même s’il ne touche qu’un petit nombre de positions, peut entraîner une volatilité ou des pertes importantes.
- Des instruments dérivés peuvent être utilisés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d'autres risques, et en particulier celui qu'une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
- Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d'actions/de parts d'une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est «couverte», c’est-à-dire qu’elle cherche à atténuer les fluctuations de change entre la devise de la catégorie d’actions/de parts et la devise de référence du Fonds), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
- Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
- Les titres peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
- Des pertes peuvent survenir si une contrepartie ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d'un échec ou d'un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d'un fournisseur tiers.