Janus Henderson Horizon Fund – Emerging Markets Debt Hard Currency Fund
Legal Entity Identifier: 21380035ZY96ZZG7JL26
A. Podsumowanie
The Fund is categorised as one which meets the provisions set out in Article 8 of SFDR as a product which promotes environmental and/or social characteristics and invests in companies with good governance practices but will not make any sustainable investments.
The Fund promotes climate change mitigation and support of anti-corruption initiatives for sovereign issuers. The Fund also seeks to avoid investments in certain activities with the potential to cause harm to human health and wellbeing by applying binding exclusions. The Fund also leverages a proprietary ESG framework, utilising both third party data and proprietary insights, that incorporates at least 20 metrics across environmental, social, and governance factors to produce country-level ESG ratings ranging from AAA to CCC. To encourage the adoption of better environmental and/or social practices the Fund will ensure that 80% of the holdings in the portfolio are issued by countries, or issuers in countries, rated B or higher. The Fund does not use a reference benchmark to attain its environmental or social characteristics.
This Fund seeks a combination of capital and income return in excess of the JP Morgan EMBI Global Diversified Index through exposure to emerging market government bonds, corporate bonds and other fixed and floating rate securities.
W ramach systemu zarządzania zleceniami Menedżera Inwestycyjnego wdraża się opisane poniżej wiążące elementy strategii inwestycyjnej w formie filtrów wykluczających, z wykorzystaniem na bieżąco zewnętrznych dostawców danych. Filtry wykluczające są stosowane zarówno przed, jak i po transakcji, co pozwala Menedżerowi Inwestycyjnemu blokować wszelkie proponowane transakcje dotyczące wykluczonych papierów wartościowych oraz identyfikować zmiany statusu posiadanych udziałów, gdy dane stron trzecich są okresowo aktualizowane.
Menedżer Inwestycyjny stosuje określone filtry, aby pomóc w osiągnięciu niektórych promowanych cech. Na przykład, aby promować łagodzenie zmian klimatycznych, stosuje się filtry w celu unikania inwestycji w określone działalności o wysokiej emisji dwutlenku węgla. Oczekuje się, że doprowadzi to do niższego śladu węglowego funduszu.
The Investment Manager applies screens to exclude direct investment in corporate issuers based on their involvement in certain activities. Specifically, issuers are excluded if they derive more than 10% of their revenue from oil sands extraction, arctic oil and gas exploration and extraction, thermal coal extraction, tobacco or adult entertainment. The Investment Manager applies screens to avoid direct investment in issuers within the bottom 5% of countries in the Corruption Perception Index. The Investment Manager leverages a proprietary ESG framework, utilising both third party data and proprietary insights, that incorporates at least 20 metrics across environmental, social, and governance factors to produce country-level ESG ratings ranging from AAA to CCC. To encourage the adoption of better environmental and/or social practices the Fund will ensure that 80% of the holdings in the portfolio are issued by countries, or issuers in countries, rated B or higher.
The Fund also applies the Firmwide Exclusions Policy (see “Firmwide Exclusions” in the "JHI Responsible Investment Policy”), which includes controversial weapons.
Na potrzeby doktryny AMF analiza pozafinansowa lub rating, jak zostało to opisane powyżej, jest wyższy niż:
- 90% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w krajach rozwiniętych, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej na poziomie inwestycyjnym, państwowych papierów dłużnych emitowanych przez kraje rozwinięte.
- 75% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w tzw. krajach wschodzących, akcji emitowanych przez małe i średnie spółki kapitałowe, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej wskazującej na wysoką rentowność, a także państwowych papierów dłużnych emitowanych przez tzw. kraje wschodzące.
Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.
Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.
Jeśli menedżer inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.
Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.
JHI wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).
W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.
The JHI Responsible Investment Policy sets out the firmwide approach to ESG Integration Principles, including JHI’s Responsible Investment Principles for long-term investment success, our approaches to Stewardship and Engagement and Firmwide Exclusions applied to investee companies.