Status w ramach Rozporządzenia UE w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR)

Janus Henderson Horizon Pan European Mid and Large Cap Fund

Identyfikator podmiotu prawnego: 213800FJ6CA2XYR8B223

A. Podsumowanie

Fundusz został zakwalifikowany do kategorii spełniającej przepisy określone w art. 8 Rozporządzenia SFDR jako produkt promujący cechy środowiskowe i/lub społeczne oraz inwestuje w spółki stosujące dobre praktyki z zakresu zarządzania, ale nie ma na celu zrównoważonych inwestycji.

Fundusz promuje redukcję zmian klimatycznych oraz unikanie emitentów charakteryzujących się wysoką intensywnością emisji dwutlenku węgla oraz takich, którzy nie posiadają wiarygodnej strategii przejściowej. Ponadto w ramach funduszu unika się inwestycji w niektóre działania mogące potencjalnie skutkować szkodami dla zdrowia i dobrostanu ludzi poprzez stosowanie wiążących wyłączeń i promuje wsparcie dla zasad UNGC (które obejmują kwestie takie jak prawa człowieka, praca, korupcja i zanieczyszczenie środowiska).

Fundusz nie stosuje wzorca odniesienia w celu osiągnięcia parametrów środowiskowych lub społecznych.

Fundusz dąży do wzrostu kapitału poprzez inwestycje na europejskich (w tym brytyjskich) rynkach akcji.

Elementy wiążące strategii inwestycyjnej opisane poniżej wdraża się w formie filtrów wykluczających, które są zakodowane w module zgodności w ramach systemu zarządzania zleceniami Menedżera Inwestycyjnego z wykorzystaniem na bieżąco zewnętrznych dostawców danych. Filtry wykluczające są stosowane zarówno przed, jak i po transakcji, co pozwala Menedżerowi Inwestycyjnemu blokować wszelkie proponowane transakcje dotyczące wykluczonych papierów wartościowych oraz identyfikować zmiany statusu posiadanych udziałów, gdy dane stron trzecich są okresowo aktualizowane.

Dwa elementy wiążących kryteriów dotyczących emitentów o wysokiej intensywności emisji dwutlenku węgla, wymienione poniżej, nie są dostępne jako zautomatyzowane punkty danych i są potwierdzane na podstawie badań zewnętrznych lub wewnętrznych:

w szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (tj. w celu posiadania floty młodszej niż średnia wieku); lub
emitent zobowiązał się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub badań i rozwoju na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem.

The Investment Manager uses specific screens to help achieve some of the promoted characteristics. For example - to promote climate change mitigation, screens are applied to avoid investment in certain high carbon activities, and it is expected that this will result in the fund having a lower carbon profile.

Menedżer inwestycyjny stosuje selekcję wykluczającą bezpośrednie inwestycje w emitentów na podstawie ich zaangażowania w określone działania. Emitenci są wykluczani w szczególności, gdy uzyskują ponad 10% swoich przychodów z wydobycia piasku roponośnego, ropy naftowej i gazu ziemnego w Arktyce, wydobycia węgla energetycznego i wytwarzania z niego energii, oleju palmowego lub tytoniu.

Menedżer Inwestycyjny będzie inwestować lub kontynuować inwestycje w emitentów naruszających zasady UNGC tylko wtedy, gdy uzna, że są oni na dobrej drodze do poprawy. W takim przypadku Menedżer Inwestycyjny będzie angażować się we współpracę z tymi emitentami przez okres 24 miesięcy od momentu otrzymania oceny „niedostatecznej”. Po upływie tego czasu, jeśli emitent nadal nie spełnia zasad UNGC, Menedżer Inwestycyjny wycofa inwestycje, a filtry zostaną zastosowane w celu wykluczenia tego emitenta.

Fundusz stosuje również mającą zastosowanie do całej spółki politykę wykluczeń (patrz „Polityka wykluczeń dla całej spółki” w „Polityka Odpowiedzialnego Inwestowania JHI”), obejmującą broń kontrowersyjną.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w emitentów o wysokiej intensywności emisji dwutlenku węgla ¹ (innych niż wykluczeni zgodnie z opisem powyżej), jeśli stwierdzi, na podstawie opisanej poniżej własnej metodologii, że tacy emitenci posiadają wiarygodną strategię przejściową.

Zgodnie z autorską metodologią Menedżera inwestycyjnego uznaje się, że spółka posiada wiarygodną strategię przejściową tylko wówczas, gdy posiada co najmniej jeden z poniższych elementów:

a science-based emissions target or a verified commitment to adopt a science-based emissions target (approved or verified by SBT – https://sciencebasedtargets.org/ or equivalent ); or
W szczególnym przypadku sektora linii lotniczych, firma dokonała znaczących inwestycji we flotę samolotów w celu zmniejszenia emisji dwutlenku węgla (czyli posiada flotę młodszą niż średnia wieku); lub
zobowiązała się do przeznaczenia 30% przyszłych nakładów inwestycyjnych brutto i/lub nakładów przeznaczonych na badania i rozwój na projekty związane ze zrównoważonym rozwojem zgodnie z metodologiami Menedżera inwestycyjnego.

Jeśli spółka nie posiada obecnie wiarygodnej strategii transformacji, Menedżer inwestycyjny nadal może w nią inwestować, jeśli wykazuje ona ponadprzeciętne zarządzanie ryzykiem ESG poprzez osiągnięcie ratingu ESG na poziomie AA lub wyższym. (rating według MSCI – https://www.msci.com/ lub równoważny).

Przy ocenie zasadności strategii przejściowej mogą być stosowane również dodatkowe kryteria.

Na potrzeby doktryny AMF analiza pozafinansowa lub rating, jak zostało to opisane powyżej, jest wyższy niż:

90% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w krajach rozwiniętych, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej na poziomie inwestycyjnym, państwowych papierów dłużnych emitowanych przez kraje rozwinięte.
75% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w tzw. krajach wschodzących, akcji emitowanych przez małe i średnie spółki kapitałowe, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej wskazującej na wysoką rentowność, a także państwowych papierów dłużnych emitowanych przez tzw. kraje wschodzące.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.

Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.

Jeśli menedżer inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.

Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.

JHI wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).

W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.

The JHI Responsible Investment Policy, which incorporates JHI’s Sustainability Risk Policy, sets out the firmwide approach to ESG Integration Principles, including JHI’s Responsible Investment Principles for long-term investment success, our approaches to Stewardship and Engagement and Baseline Exclusions applied to investee companies.

¹ Wysoka intensywność węglowa odnosi się do papierów wartościowych 5% zachodnioeuropejskich (z wyłączeniem Wielkiej Brytanii) spółek o najwyższym poziomie emisji o kapitalizacji rynkowej powyżej 1 miliarda EUR.