Status w ramach Rozporządzenia UE w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR)

Janus Henderson Pan European Small and Mid-Cap Fund

Legal Entity Identifier: 213800R7Z49EGZAA3508

A. Podsumowanie

The Fund is categorised as one which meets the disclosure provisions set out in Article 8 of SFDR as a product which promotes environmental and/or social characteristics and invests in companies with good governance practices, but does not have as its objective sustainable investment.

The Fund promotes climate change mitigation, avoiding issuers with a high carbon intensity and which do not have a credible transition strategy based on the Investment Manager’s proprietary methodology nor meet the Investment Manager’s alternative criteria on engagement or ESG Rating, and support for the UNGC Principles (which cover matters including human rights, labour, corruption, and environmental pollution). The Fund also seeks to avoid investments in certain activities with the potential to cause harm to human health and wellbeing by applying binding exclusions.

The Fund does not use a reference benchmark to attain its environmental or social characteristic.

This Fund seeks a combination of capital and income returns through investment in pan European smaller companies equity markets.

Menedżer Inwestycyjny stosuje określone filtry, aby pomóc w osiągnięciu niektórych promowanych cech. Na przykład, aby promować łagodzenie zmian klimatycznych, stosuje się filtry w celu unikania inwestycji w określone działalności o wysokiej emisji dwutlenku węgla. Oczekuje się, że doprowadzi to do niższego śladu węglowego funduszu. Innym przykładem jest to, że w celu promowania wsparcia dla zasad UNGC stosuje się kryteria selekcji, aby fundusz nie inwestował w emitentów, którzy naruszają zasady UNGC na podstawie danych zewnętrznych i/lub badań wewnętrznych.

Menedżer inwestycyjny stosuje selekcję wykluczającą bezpośrednie inwestycje w emitentów na podstawie ich zaangażowania w określone działania. Emitenci są wykluczani w szczególności, gdy uzyskują ponad 10% swoich przychodów z wydobycia piasku roponośnego, arktycznej ropy i gazu, wydobycia węgla energetycznego lub tytoniu. Emitenci są również wykluczani, jeśli uznano, że nie przestrzegają zasad UN Global Compact (które obejmują takie kwestie jak prawa człowieka, praca, korupcja i zanieczyszczenie środowiska).

Fundusz stosuje również mającą zastosowanie do całej spółki politykę wykluczeń (patrz „Polityka wykluczeń dla całej spółki” w „Polityka Odpowiedzialnego Inwestowania JHI”), obejmującą broń kontrowersyjną.

Na potrzeby doktryny AMF analiza pozafinansowa lub rating jest wyższy niż:

1. 90% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w krajach rozwiniętych, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej na poziomie inwestycyjnym, państwowych papierów dłużnych emitowanych przez kraje rozwinięte.
2. 75% w przypadku akcji emitowanych przez duże spółki kapitałowe z siedzibą w tzw. krajach wschodzących, akcji emitowanych przez małe i średnie spółki kapitałowe, papierów dłużnych oraz instrumentów rynku pieniężnego o ocenie wiarygodności kredytowej wskazującej na wysoką rentowność, a także państwowych papierów dłużnych emitowanych przez tzw. kraje wschodzące.

The Investment Manager may invest in issuers with a high carbon intensity¹ (other than those excluded as described above) if it determines that such issuers have a credible transition strategy, based on its proprietary methodology described below or the Investment Manager’s alternative criteria on engagement or ESG Rating.

Zgodnie z autorską metodologią Menedżera inwestycyjnego uznaje się, że spółka posiada wiarygodną strategię przejściową tylko wówczas, gdy posiada co najmniej jeden z poniższych elementów:

• a science-based emissions target or a verified commitment to adopt a science-based emissions target (approved or verified by SBT- https://sciencebasedtargets.org/ or equivalent); or
• a climate score of B or higher (score from CDP – https://www.cdp.net/en , or equivalent ); or
• 30% of future gross capital expenditure and/or research and development to sustainability aligned projects, in accordance with the Investment Manager’s methodologies.

If a company does not currently have a credible transition strategy in place, the Investment Manager may still invest if:

1. it believes that, through its engagement with the company, the company will adopt a science-based emissions target or carbon reduction goal*; or
2. it demonstrates superior ESG risk management by achieving an ESG rating of AA or higher (rating from MSCI – https://www.msci.com/, or equivalent).

^*If the company does not achieve a “pass” rating within 24 months, it will divest and screens will be applied to exclude the issuer.

Przy ocenie zasadności strategii przejściowej mogą być stosowane również dodatkowe kryteria.

Menedżer inwestycyjny może inwestować w spółki, które zostałyby wykluczone na podstawie opisanych powyżej filtrów, wyłącznie jeśli menedżer inwestycyjny uzna, w oparciu o własne badania i zgodnie z zatwierdzeniem przez Komitet Nadzoru ESG, że dane stron trzecich wykorzystane do zastosowania wykluczeń są niewystarczające lub niedokładne.

Menedżer Inwestycyjny może uznać, że dane są niewystarczające lub niedokładne, jeśli na przykład badania zewnętrznego dostawcy danych są historyczne, nieprecyzyjne, oparte na nieaktualnych źródłach lub jeśli Menedżer Inwestycyjny posiada inne informacje, które budzą wątpliwości co do dokładności badań.

Jeśli Menedżer Inwestycyjny chce zakwestionować dane stron trzecich, wówczas wniosek jest przedstawiany międzyfunkcyjnemu Komitetowi Nadzoru ESG, który musi zatwierdzić „nadpisanie” tych danych.

Jeśli zewnętrzny dostawca danych nie dostarcza analiz dotyczących konkretnego emitenta lub wykluczonej działalności, Menedżer inwestycyjny może dokonać inwestycji, jeśli na podstawie własnych badań uzna, że emitent nie jest zaangażowany w wykluczoną działalność.

JHI wybrał MSCI jako podstawowe źródło danych odnośnie do badań ESG (środowisko, społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny).

W przypadku zidentyfikowania luk w obszarze, w celu uzupełnienia badań ESG można wykorzystać wyspecjalizowanych dostawców danych ESG lub badania wewnętrzne. Dzięki temu stosuje się spójne dane i metodologię w odniesieniu do pomiaru ESG dla każdego rodzaju papieru wartościowego, a tym samym możliwość prawidłowego porównania w procesie budowy portfela.

The JHI Responsible Investment Policy, which incorporates JHI’s Sustainability Risk Policy, sets out the firmwide approach to ESG Integration Principles, including JHI’s Responsible Investment Principles for long-term investment success, our approaches to Stewardship and Engagement and Baseline Exclusions applied to investee companies.

¹High carbon intensity refers to the 10% of highest emitting companies in the Western Europe (INC UK) stocks below EUR11bn market cap and a lower bound of EUR1bn.