Zentrale Erkenntnisse:
- Die säkularen inflationären Kräfte der Deglobalisierung könnten die Situation für die Zentralbanken komplizieren und ihnen keine andere Wahl lassen, als die Zinssätze länger als derzeit von den Märkten erwartet zu erhöhen.
- Sektoren und Regionen, denen aufgrund des KI-Booms das Kapital ausgegangen ist, könnten wieder Kapital anziehen. Obwohl ein Rückgang der globalen Liquidität eine Herausforderung für die Spekulation darstellen könnte, sind wir davon überzeugt, dass diese restriktiven Maßnahmen zu einer rationaleren Kapitalallokation führen werden.
- Die globalen Gewinne sind stark und beschleunigen sich breit, was in einer Vielzahl von Regionen und Sektoren Chancen bietet. 75 % der Super-Wachstumsaktien (Prognosen über einer Wachstumsrate von 25 %) befinden sich jetzt außerhalb der USA.
Das Janus Henderson Multi-Asset Macro & Customized Investing Team verfolgt einen disziplinierten Top-down-Investmentansatz, der sich auf Unternehmensgewinne, Liquidität und Anlegerstimmung/Bewertung konzentriert.
Dieser Bericht bietet einen Überblick über die Ansichten des Teams zur Marktdynamik, darüber, was sie kaufen, und über die drei zentralen Makrosäulen, die die Positionierung innerhalb der Multi-Asset-Modelle und Portfolios von Janus Henderson bestimmen.
WICHTIGE INFORMATIONEN
Hart- vs. Lokalwährungsanleihen aus Schwellenländern: Anleihen aus Schwellenländern in „Hartwährung“ werden von Emittenten aus Schwellenländern in einer wichtigen Währung wie dem US-Dollar ausgegeben; „Lokalwährungsanleihen“ werden in der Währung des Kreditnehmers ausgegeben, wodurch Anleger Schwankungen dieser Währung ausgesetzt sind.
High Yield Anleihe: Auch bekannt als Sub-Investment-Grade-Anleihe oder „High Yield Anleihe“. Bei diesen Anleihen besteht üblicherweise ein höheres Risiko, dass der Emittent seinen Zahlungen nicht nachkommt. Daher werden sie typischerweise mit einem höheren Zinssatz (Kupon) ausgegeben, um das zusätzliche Risiko auszugleichen.
Inflationsgebundene Anleihe: Auch bekannt als inflationsgeschützte Wertpapiere. Es handelt sich um eine Anleihe, deren Kapital- und/oder Zinszahlungen an die Inflation angepasst werden und die dazu dienen, Anleger vor einem Kaufkraftverlust zu schützen.
Markteinblicke
Die vorstehenden Einschätzungen sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können von den Ansichten anderer Personen/Teams bei Janus Henderson Investors abweichen. Die Bezugnahme auf einzelne Wertpapiere stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Marktsektors dar und sollten nicht als gewinnbringend angesehen werden. Janus Henderson Investors, die mit ihr verbundenen Berater oder ihre Mitarbeiter haben möglicherweise eine Position in den genannten Wertpapieren.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Performance-Angaben beinhalten Erträge und Kapitalgewinne bzw. -verluste, aber keine wiederkehrenden Gebühren oder sonstigen Ausgaben des Fonds.
Der Wert einer Anlage und die Einkünfte aus ihr können steigen oder fallen. Es kann daher sein, dass Sie nicht die gesamte investierte Summe zurückerhalten.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Anlageberatung dar.
Es gibt keine Garantie dafür, dass sich vergangene Trends fortsetzen oder Prognosen eintreten.
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