Aspectos destacados:
- En nuestra opinión, los mercados han estado anticipando alguna forma de resolución a las tensiones en Oriente Medio, limitando el impacto de las últimas noticias.
- Desde una perspectiva de inversión, los recientes movimientos del mercado parecen estar impulsados por las expectativas de unos precios del petróleo más bajos, una política monetaria más laxa y una mayor liquidez, más que por un cambio fundamental en las perspectivas económicas.
- Mantener la disciplina y la diversificación sigue siendo crítico, ya que la historia sugiere que reaccionar a los desarrollos geopolíticos a corto plazo rara vez es una estrategia de inversión prudente.
Los últimos acontecimientos en el Oriente Medio son claramente muy alentadores. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión, advertiríamos contra la interpretación de estas noticias como un cambio fundamental en las perspectivas económicas globales. No somos inversores impulsados por eventos, en cambio nos enfocamos en los fundamentos para tomar decisiones sobre posicionamiento, y la historia muestra bien que las reacciones precipitadas a las noticias geopolíticas rara vez son prudentes.
Dicho esto, aquí hay algunas ideas iniciales que los inversores podrían encontrar útiles en respuesta a los últimos acontecimientos.
Los mercados ya habían comenzado a valorar una resolución...
Los mercados han estado anticipando alguna resolución a la guerra de Oriente Medio desde hace tiempo. Los mercados de petróleo, alcanzaron su punto máximo en varios momentos de abril, con el índice de referencia del crudo y los productos refinados bajando mucho antes de las últimas noticias.
…con la especulación y la liquidez impulsando la reacción inicial
La reacción inmediata en los mercados parece ser el desempeño superior de los activos más especulativos. La narrativa predominante es que la caída de los precios del petróleo permitirá que el Banco de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) evite subidas del tipo, lo que a su vez impulsará más liquidez disponible para especulación. Por ejemplo, las criptomonedas han subido bruscamente con la noticia, y el comercio de inteligencia artificial (IA) parece estar de moda.
Sin embargo, este tipo de comportamiento parece más una continuación de dinámicas especulativas que una reevaluación de los fundamentos subyacentes. Esto es coherente con lo que hemos destacado de manera más amplia. En nuestra perspectiva de mitad de año, multi-activos: aburrido sigue siendo bello para la segunda mitad de 2026, argumentamos que los mercados están mostrando características cada vez más especulativas, con los inversores equiparando los mercados financieros con los mercados de apuestas y favoreciendo posiciones de mayor riesgo, lo que puede no ser prudente en la segunda mitad del año.
La inflación sigue siendo la pregunta clave
La acción del mercado será crítica para determinar las implicaciones a medio y largo plazo para la inflación. Como hemos enfatizado durante décadas, las burbujas son inherentemente inflacionarias porque mal asignan gravemente los activos dentro de la economía. Aunque el comercio de IA es emocionante, grandes e importantes porciones de la economía siguen privadas de capital. Si esos sectores con falta de capital siguen sin poder expandirse para satisfacer la demanda, entonces la presión al alza sobre la inflación podría mantenerse.
Las fuerzas estructurales permanecen intactas…
Las fuerzas inflacionarias a largo plazo de la desglobalización permanecen en efecto a pesar de las buenas noticias en el Medio Oriente. Aunque esta guerra podría terminar siendo un evento corto, sigue siendo bastante claro que la economía global sigue siendo susceptible a los choques de la cadena de suministro y a las barreras comerciales.
...y la historia sugiere que los fundamentos dominan
Aunque los políticos pueden discrepar, el último esquema de la propuesta de paz parece similar al Plan de Acción Integral Conjunto (JCPOA) de 2015. En el año después de la firma del JCPOA, los sectores del ACWI con mejor rendimiento fueron utilities, consumer staples, tecnología, communication services e industriales. En otras palabras, el JCPOA pasó a un segundo plano frente a los fundamentos económicos, y esperamos que la situación actual sea similar.
Es una buena noticia que pueda haber una resolución para la guerra en Oriente Medio. Sin embargo, en lugar de trading impulsado por noticias a corto plazo, seguimos enfatizando una consideración cuidadosa de los fundamentos y un énfasis en la diversificación.
Información importante
La diversificación no garantiza la obtención de beneficios ni elimina el riesgo a sufrir pérdidas vinculadas a inversiones.
El índice MSCI All Country World℠ refleja la rentabilidad del mercado de renta variable de los países desarrollados y emergentes a nivel mundial.
Desglobalización: un cambio a largo plazo hacia la desvinculación del comercio global en favor de cadenas de suministro más locales o regionales.
inflación: El ritmo al que aumentan los precios de los bienes y servicios en una economía. El índice de precios al consumo (IPC) y el índice de precios minoristas (RPI) son dos medidas habituales; lo contrario de la deflación.
Liquidity: Liquidity is a measure of how easily an asset can be bought or sold in the market. Assets that can be easily traded in the market in high volumes (without causing a major price move) are referred to as ‘liquid’.
Activos especulativos: Inversiones que se mueven más por el sentimiento y la posición que por los fundamentos económicos subyacentes.
Estas son las opiniones del autor en el momento de la publicación y pueden diferir de las opiniones de otras personas/equipos de Janus Henderson Investors. Las referencias realizadas a valores concretos no constituyen una recomendación para comprar, vender o mantener ningún valor, estrategia de inversión o sector del mercado, y no deben considerarse rentables. Janus Henderson Investors, su asesor afiliado o sus empleados pueden tener una posición en los valores mencionados.
La rentabilidad histórica no predice las rentabilidades futuras. Todas las cifras de rentabilidad incluyen tanto los aumentos de las rentas como las plusvalías y las pérdidas, pero no refleja las comisiones actuales ni otros gastos del fondo.
La información contenida en el presente artículo no constituye una recomendación de inversion.
No hay garantía de que las tendencias pasadas continúen o de que se cumplan las previsiones.
Comunicación Publicitaria.