Principaux points à retenir :
- Les forces inflationnistes séculaires de la démondialisation pourraient compliquer les choses pour les banques centrales, qui n'auraient d'autre choix que de relever les taux d'intérêt plus longtemps que ne l'anticipent les marchés.
- Les secteurs et régions qui ont été privés de capitaux par le boom de l'IA pourraient à nouveau attirer les capitaux. Bien que les réductions de la liquidité mondiale puissent constituer un défi pour la spéculation, nous pensons que ces mesures restrictives conduiront à une allocation plus rationnelle du capital.
- Les bénéfices mondiaux sont solides et s'accélèrent de manière générale, offrant des opportunités dans un large éventail de régions/secteurs. 75 % des valeurs de croissance super (prévisions d'un taux de croissance supérieur à 25 %) se trouvent désormais en dehors des États-Unis.
L'équipe de Janus Henderson Multi-Asset Macro & Customized Investing applique une approche d'investissement descendante (top-down) et disciplinée, en se concentrant sur les bénéfices des entreprises, la liquidité et le sentiment des investisseurs/la valorisation.
Cette mise à jour offre un aperçu des points de vue de l'équipe sur la dynamique du marché, ce qu'elle achète, et les trois piliers macro clés qui dictent le positionnement dans la gamme de modèles et de portefeuilles multi-assets de Janus Henderson.
Informations importantes
Dette des marchés émergents en devise forte ou en devise locale : La dette des marchés émergents en "devise forte" est émise par des emprunteurs des marchés émergents dans une devise majeure telle que le dollar américain ; la dette en "devise locale" est émise dans la devise de l'emprunteur, exposant les investisseurs aux mouvements de cette devise.
Obligation à haut rendement : également connue sous le nom d’obligation investment grade, ou « obligation spéculative (junk bond) ». Ces obligations comportent généralement un risque plus élevé de défaut de paiement de l’émetteur, de sorte qu’elles sont généralement émises avec un taux d’intérêt plus élevé (coupon) pour compenser le risque supplémentaire.
Obligation liée à l'inflation : également connue sous le nom de titres protégés contre l'inflation, une obligation dont le capital et/ou les paiements d'intérêts sont ajustés en fonction de l'inflation, conçue pour protéger les investisseurs de la perte de pouvoir d'achat.
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Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.
Les informations contenues dans cet article ne constituent pas une recommandation d'investissement.
Il n'y a aucune garantie que les tendances passées se poursuivront ou que les prévisions se réaliseront.
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