Status volgens de Europese verordening betreffende informatieverschaffing over duurzaamheid in de financiëledienstensector (SFDR) - Balanced Fund

B. Geen duurzame beleggingsdoelstelling

Dit financiële product promoot ecologische of sociale kenmerken, maar heeft duurzaam beleggen niet als doel.

C. Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product

Het Fonds promoot de volgende ecologische en/of sociale kenmerken: ​–​

• Steun voor de UNGC-principes (met betrekking tot zaken zoals mensenrechten, arbeid, corruptie en milieuvervuiling).
• Vermijden van bedrijfsemittenten met de slechtste ESG-ratings.
• Betrokkenheid bij ESG-achterblijvers van bedrijven om hun praktijken en/of ESG-ratings te verbeteren.
• JHI maakt gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, waarin ten minste twintig maatstaven op het gebied van milieu-, sociale en bestuursfactoren zijn opgenomen om ESG-ratings op landniveau te produceren, variërend van AAA tot CCC. Om de invoering van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in staatsobligaties met een rating van B of hoger.
• JHI maakt gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van gegevens van derden en eigen inzichten, om ratings voor emittenten van door hypotheek gedekte effecten van agentschappen te produceren. Om de adoptie van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in de top 5 van de 6 ratings.

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

D. Beleggingsstrategie

Dit Fonds streeft naar kapitaalgroei op de lange termijn, consistent met het behoud van kapitaal en in evenwicht met lopende inkomsten, door ten minste 35-65% van de intrinsieke waarde te beleggen in aandelen (ook wel bedrijfsaandelen genoemd) en 35%-65% van de intrinsieke waarde in schuldbewijzen en leningdeelnemingen. Minstens 80% van de intrinsieke waarde wordt belegd in Amerikaanse bedrijven en Amerikaanse emittenten.

Het Fonds wordt actief beheerd ten opzichte van de samengestelde index (55% S&P 500® /45% Bloomberg US Aggregate Bond ('Balanced Index'), die in grote lijnen representatief is voor de bedrijven waarin het kan beleggen.

De subbeleggingsadviseur hanteert doorgaans een “bottom-up”-benadering bij het opbouwen van portefeuilles. Het Fonds volgt een beleggingsstrategie waarbij bedrijven voornamelijk worden beoordeeld op basis van hun eigen fundamentele kwalitatieve en kwantitatieve kenmerken. Deze benadering berust op de overtuiging dat sommige bedrijven inherente sterke punten hebben voor het creëren van aandeelhouderswaarde in de loop van de tijd, betere vooruitzichten hebben dan hun branchegenoten en daarom zelfs in uitdagende industriële en economische omstandigheden beter zouden moeten presteren. Het doel van een fundamentele beleggingsbenadering is het identificeren van en beleggen in dergelijke bedrijven.

De subbeleggingsadviseur neemt allocatiebeslissingen op basis van een beeld van het algemene marktrisico en de fundamentele waarderingen van effecten op de aandelen- en vastrentende markten.

De subbeleggingsadviseur hanteert een dynamische benadering van de assetallocatie in aandelen en schuldbewijzen, waarbij hij streeft naar een optimaal evenwicht tussen de mogelijkheden van activaklassen in de verschillende marktomgevingen. De dynamische benadering houdt in dat het portefeuillebeheerteam zich actief bezighoudt met het positioneren van de portefeuille van het Fonds ten opzichte van aandelen en vastrentende waarden, in plaats van een statische verdeling tussen beide te hanteren.

Elke belegger dient dit hoofdstuk te lezen in combinatie met de beleggingsstrategie van het fonds (zoals vermeld in het hoofdstuk 'Fondsen' van het prospectus).

De hieronder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie die als screenings worden geïmplementeerd, worden voortdurend gecodeerd in de compliancemodule van een orderbeheersysteem dat gebruikmaakt van externe gegevensleverancier(s). De uitsluitingsscreenings worden zowel vóór als na de handel geïmplementeerd, waardoor alle voorgestelde transacties in een uitgesloten effect kunnen worden geblokkeerd en eventuele wijzigingen in de status van posities kunnen worden geïdentificeerd wanneer gegevens van derden periodiek worden bijgewerkt.

Er worden opdrachtplannen overeengekomen en periodiek beoordeeld op opdrachtactiviteiten, inclusief de voortgang ten opzichte van het opdrachtplan gedurende de periode van 24 maanden.

E. Verhouding van de beleggingen

Minimaal 80% van de beleggingen van het financiële product wordt gebruikt om te voldoen aan de ecologische of sociale kenmerken die het fonds promoot.

Andere activa, die niet worden gebruikt om aan de milieu- of sociale kenmerken te voldoen, kunnen contanten of kasequivalenten omvatten, gesecuritiseerde activa anders dan door hypotheek gedekte effecten van agentschappen, naast instrumenten die worden aangehouden met het oog op efficiënt portefeuillebeheer en/of beleggingsdoeleinden, bijvoorbeeld, tijdelijke bezit van indexderivaten.

F. Monitoring van ecologische of sociale kenmerken

De duurzaamheidsindicatoren die worden gebruikt om te meten of elk van de ecologische of sociale kenmerken die dit financiële product promoot, ook daadwerkelijk worden behaald, zijn:

• Engagementen met bedrijfsemittenten met de UNGC-status ‘fail’.
• 80% van de bedrijven die aandelen uitgeven, hebben een rating van BB of hoger.
• 80% van de bedrijven die schuldbewijzen uitgeven, hebben een rating van BB of hoger.
• Engagementen met bedrijfsemittenten met een ESG-rating lager dan BB.
• Ratings van staatsobligaties in de hele portefeuille op basis van het eigen raamwerk.
• Ratings van emittenten van door hypotheek gedekte effecten in de gehele portefeuille op basis van het eigen raamwerk.

G. Methodologieën voor ecologische of sociale kenmerken

De subbeleggingsadviseur zal:

• In dialoog treden met emittenten die de beginselen van de UNGC schenden en alleen beleggen of daarin blijven beleggen als hij door middel van een dergelijk engagement van oordeel is dat het bedrijf op koers ligt om te verbeteren. Als de emittent binnen 24 maanden geen “pass”-rating behaalt, zal hij desinvesteren en zullen er screenings worden toegepast om de emittent uit te sluiten.
• Screenings toepassen om ervoor te zorgen dat van de portefeuille die belegd is in bedrijfsemittenten van aandelen, ten minste 80% een ESG-risicobeoordeling van BB of hoger heeft (door MSCI – www.msci.com, of gelijkwaardig).
• Beschouw bedrijven die aandelen uitgeven met een rating B of CCC als ESG-achterblijvers. Het zal met dergelijke emittenten in gesprek gaan en alleen beleggen of blijven beleggen als het door middel van een dergelijk engagement van mening is dat het bedrijf op koers ligt om te verbeteren en dat de rating van de emittent zal worden opgewaardeerd. Als de rating van de emittent niet binnen 24 maanden wordt verhoogd, zal deze worden afgestoten en zullen er screenings worden toegepast om de emittent uit te sluiten.
• Screenings toepassen om ervoor te zorgen dat van de portefeuille die belegd is in bedrijfsemittenten van schuldeffecten, ten minste 80% een ESG-risicobeoordeling van BB of hoger heeft (door MSCI – www.msci.com, of gelijkwaardig).
• Beschouw bedrijfsemittenten van schuldbewijzen met een rating B of CCC als ESG-achterblijvers. Het zal met dergelijke emittenten in gesprek gaan en alleen beleggen of blijven beleggen als het door middel van een dergelijk engagement van mening is dat het bedrijf op koers ligt om te verbeteren en dat de rating van de emittent zal worden opgewaardeerd. Als de rating van de emittent niet binnen 24 maanden wordt verhoogd, zal deze worden afgestoten en zullen er screenings worden toegepast om de emittent uit te sluiten.
• Maak gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, waarin ten minste twintig maatstaven op het gebied van milieu-, sociale en bestuursfactoren zijn opgenomen om ESG-ratings op landniveau te produceren, variërend van AAA tot CCC. Om de invoering van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in staatsobligaties met een rating van B of hoger.
• Maak gebruik van een eigen ESG-raamwerk, waarbij gebruik wordt gemaakt van zowel gegevens van derden als eigen inzichten, om emittenten van door hypotheek gedekte effecten van agentschappen te categoriseren op basis van zes ratings, van ‘Categorie 1’ (de hoogste) tot ‘Categorie 6’ (de laagste). Om de adoptie van betere ecologische en/of sociale praktijken aan te moedigen, zal het Fonds alleen beleggen in de top 5 van de 6 categorieratings, dat wil zeggen dat het niet zal beleggen in emittenten met een “Categorie 6” (de laagste) rating, omdat van dergelijke emittenten is beoordeeld dat ze de duurzaamheidsrisico’s onvoldoende beheersen. De categorieratings weerspiegelen de mening van de subbeleggingsadviseur over het meest relevante niveau van ESG-risico voor de meeste bedrijven binnen de sector en kunnen helpen bij het samenstellen van de portefeuille in termen van blootstelling aan een bepaalde sector.

Het Fonds past ook het Bedrijfsbreed uitsluitingsbeleid (het “Bedrijfsbreed uitsluitingsbeleid”) toe, dat controversiële wapens omvat, zoals beschreven in het Prospectusgedeelte met als titel “Beleggingsbeperkingen”.

De subbeleggingsadviseur kan posities in het Fonds opnemen die, op basis van externe gegevens of screenings, niet aan de bovenstaande criteria lijken te voldoen, waarbij de subbeleggingsadviseur van mening is dat de gegevens van derden mogelijk onvoldoende of onnauwkeurig zijn.

H. Databronnen en -verwerking

Het fonds heeft MSCI gekozen als primaire informatiebron voor ESG-onderzoek (onderzoek naar ecologische, sociale en governancefactoren).

Als er lacunes in de dekking worden vastgesteld, kan er een beroep worden gedaan op verkopers van ESG-gegevens of interne analyse als aanvulling op dat ESG-onderzoek. Dit garandeert dat er consistente gegevens en methodologieën worden gebruikt met een ESG-maatstaf per type effect, waardoor ze gedurende het proces van de portefeuilleopbouw correct kunnen worden vergeleken.

JHI heeft een gecentraliseerd, eigen proces opgebouwd om de research op elkaar af te stemmen. Het centrale afstemmingsproces voor de research stemt de gegevens op drie verschillende niveaus op elkaar af:

1. Entiteitsniveau;
2. Positieniveau; en
3. Fondsniveau.

De research op elkaar kunnen afstemmen en alles in kaart kunnen brengen, zijn twee elementen die cruciaal zijn voor de ESG-methodologie (voor ecologische, sociale en governanceaspecten) van JHI, aangezien wij ons ervan bewust zijn dat een effect de ESG-informatie kan meekrijgen van de emitterende rechtspersoon, terwijl sommige ESG-risico's toch specifiek zijn voor één bepaald instrument.

JHI past een aantal regels toe om de integriteit van de datakwaliteit te waarborgen voor de gegevens die worden ingevoerd in de centrale oplossing die wordt gebruikt om de research op elkaar af te stemmen. De gegevens van JHI die niet correct zijn afgestemd op de definitie van de gegevensverstrekker, worden niet opgenomen in het centrale datawarehouse in de cloud, en er worden uitzonderingen toegevoegd. Die uitzonderingen worden gemonitord en geremedieerd door een centraal ondersteuningsteam. Remediëring omvat onderzoek bij de gegevensverstrekker of interne activiteiten ter ondersteuning van intern beheerde registratiesystemen. Indien nodig wordt de eigenaar van de gegevens die verantwoordelijk en aansprakelijk is voor de gegevens, via het interne gegevensgovernanceproces op de hoogte gebracht om uitstaande uitzonderingen op te lossen.

JHI ontvangt iedere week automatische datafeeds van externe leveranciers van ESG-gegevens, die worden ingevoerd in een datawarehouse in de cloud.

Sommige gegevens die worden gebruikt om bindende criteria te ondersteunen, zoals ze werden ontvangen van externe gegevensverstrekkers, kunnen geschatte gegevens zijn. Voor posities waarover de externe gegevensverstrekker geen informatie heeft, kan eigen research worden gebruikt. Dat kan gaan van de afstemming van eigen onderzoek met de externe gegevensverstrekker tot een schriftelijke bevestiging van de emitterende entiteit dat die overeenkomt met de bindende criteria. De geschiktheid van het verstrekte bewijs wordt geëvalueerd door een onafhankelijk orgaan bij JHI.

I. Beperkingen van methodologieën en gegevens

Het bereik van de gegevens wordt direct bepaald door het bereik van de onderliggende leverancier van ESG-informatie.

De interne gegevensstructuur van JHI is voldoende flexibel om eigen onderzoeksmateriaal te integreren of evaluaties aan te passen aan toekomstige vereisten.

JHI is zich ervan bewust dat er hiaten zitten in ESG-onderzoek naar niet-traditionele vermogenscategorieën in vergelijking met klassieke vermogenscategorieën zoals aandelen en schuldinstrumenten.

J. Due diligence

Het ESG-beleggingsbeleid van JHI, waarin het duurzaamheidsrisicobeleid van JHI is opgenomen, zet de bedrijfsbrede benadering van de ESG-integratieprincipes uiteen, inclusief de verantwoorde beleggingsprincipes van JHI voor succes op lange termijn, onze benaderingen van rentmeesterschap en betrokkenheid en de basisuitsluitingen die worden toegepast op bedrijven waarin wordt belegd. Die uitsluitingen zijn gebaseerd op classificaties die de externe leveranciers van ESG-gegevens verstrekken. Deze classificatie kan terzijde worden geschoven wanneer uit beleggingsonderzoek voldoende blijkt dat de externe aanduiding niet accuraat of gepast is.

Elke beleggingsafdeling voert zijn eigen due-diligenceprocessen uit voordat ze beleggingsbeslissingen neemt binnen zijn Artikel 8-fondsen, en maakt daarbij gebruik van interne en externe tools en research. Het Front Office Controls & Governance-team biedt voortdurende zekerheid dat afstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsverplichtingen waarbij geautomatiseerde controles en/of gegevens van derden niet beschikbaar zijn, kan worden aangetoond. Het team Financial Risk controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele maatstaven voor de marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Investment Compliance maakt dat ESG-gerelateerde activiteiten in overeenstemming met de wettelijke eisen en verwachtingen worden beheerd en dat ze binnen ons compliancekader worden bekeken.

K. Engagementsbeleid

Naast de eerder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie vormt zorgvuldig beheer een integraal en vanzelfsprekend onderdeel van de actieve langetermijnbenadering van beleggingsbeheer die Janus Henderson voorstaat. Details over de manier waarop JHI met engagement omgaat, vindt u in het ESG-beleggingsbeleid, dat te vinden is in de 'ESG Resource Library' op de website van Janus Henderson.

De onderneming ondersteunt een aantal codes voor zorgvuldig beheer en bredere initiatieven wereldwijd, en heeft ook de UK Stewardship Code ondertekend.

Janus Henderson heeft een Proxy Voting Committee, dat bepaalt waarop we bij volmacht stemmen over belangrijke kwesties en dat richtlijnen opstelt voor toezicht op het stemproces.De commissie bestaat uit vertegenwoordigers van de teams voor portefeuillebeheer, corporate governance, boekhouding, juridische zaken en compliance.Daarnaast is het Proxy Voting Committee verantwoordelijk voor de monitoring en oplossing van belangenconflicten in verband met het stemmen bij volmacht.

L. Specifieke referentiebenchmark

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

Belangrijkste nadelige gevolgen (PAI)

Per 29 december 2023 worden PAI’s op productniveau beschouwd.¹ De onderstaande tabel laat zien waar PAI wordt gezien door het gebruik van uitsluitingsschermen:

Ongunstigeduurzaamheidsindicator		Metriek	Hoe wordt rekening gehouden met PAI's?
Maatschappelijke en personeelsthema's	Aandeel van beleggingen in ondernemingen die betrokken zijn bij de productie of de verkoop van controversiële wapens	Blootstelling aan controversiële wapens (antipersoonsmijnen, clustermunitie, chemische wapens en biologische wapens)	Uitsluitende screening
	Schendingen van de principes van het UN Global Compact en de richtsnoeren van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) voor multinationals	Aandeel van beleggingen in ondernemingen die betrokken zijn geweest bij schendingen van de principes van het UNGC of de OESO-richtsnoeren voor multinationals.	Betrokkenheid bij overtredende emittenten

¹Dit was van kracht vanaf 29 december 2023 en de periodieke rapportage begint vanaf 31 december 2023 vanwege wettelijke vereisten, voor de eerste referentieperiode vanaf 29 december 2023.

'Where the translated version of this disclosure text differs from the English version, the original English version prevails'