Media Centre

Dankzij een sterkere wereldeconomie en een toenemend ondernemersvertrouwen stegen wereldwijde dividenden naar een nieuw record in 2017, volgens de Janus Henderson Global Dividend Index. De totale groei bedroeg 7,7%, de snelste groei sinds 2014, waarmee het totaal uitkwam op USD 1,252 biljoen. In elke regio en bijna elke sector was er sprake van een stijging. Bovendien werd in 11 van de 41 indexlanden een nieuw record neergezet, waaronder in de Verenigde Staten, Japan, Zwitserland, Hongkong, Taiwan en Nederland.

Belangrijke punten

• In 2017 stegen de dividenden wereldwijd met 7,7% naar een record van USD 1,252 biljoen
• De onderliggende groei bedroeg 6,8%, met een stijging in alle regio’s
• De JHGDI steeg naar een recordhoogte van 171,2 wat betekent dat de dividenden bijna 75% zijn gestegen sinds 2009
• In 11 van de 41 landen in de index werd een nieuw record neergezet
• De positieve trend hield aan in het vierde kwartaal, met een onderliggende stijging van 6,4%
• Een sterke wereldwijde winstgroei is een ondersteuning voor aanhoudende dividendgroei in 2018
• Janus Henderson verwacht een onderliggende groei van 6,1%, met een stijging in elke regio
• Vanwege een zwakkere dollar verwacht Janus Henderson een totale groei van 7,7%, waarmee het wereldwijde totaal aan dividenden in 2018 uitkomt op USD 1,348 biljoen

Bron: Janus Henderson Investors

De onderliggende groei, waarbij valutabewegingen, eenmalige speciale dividenden en andere factoren buiten beschouwing worden gelaten, bedroeg maar liefst 6,8%. De verschillen tussen de verscheidene regio’s waren kleiner dan de voorgaande jaren, wat een afspiegeling is van het breedgedragen wereldwijde herstel van de economie.

De Verenigde Staten waren de afgelopen jaren de belangrijkste motor voor de wereldwijde dividendgroei. Na een futloos 2016 trok de groei flink aan in 2017, met een totale groei van 5,9% en een onderliggende groei van 6,3%. Amerikaanse bedrijven keerden voor een recordbedrag van USD 438,1 miljard dividenden uit aan hun aandeelhouders. Toch bleef het land met deze stijging iets achter bij het wereldwijde gemiddelde, omdat andere regio’s een forse versnelling lieten zien.

Ook de regio Azië-Pacific ex Japan bereikte een nieuw record in 2017. Het totaal steeg met 18,8% naar USD 139,9 miljard, voornamelijk dankzij uitzonderlijk hoge speciale dividenden in Hongkong. De hoogste kwam van China Mobile. Hongkong, Taiwan en Zuid-Korea wisten individueel ook allemaal een nieuw record neer te zetten. De onderliggende groei in de regio bedroeg een indrukwekkende 8,6%, aangevoerd door Taiwan en Zuid-Korea die allebei meer dan 10% stegen. In Australië was de onderliggende groei met 9,7% ook sterk.

Japan wist ook een nieuw record neer te zetten met een onderliggende groei van 11,8%, rekening houdend met de zwakkere yen. Alle Japanse sectoren, en de meeste bedrijven, lieten een stijging zien in yens. De dividendgroei in opkomende markten was ook sterk, maar bleef nog wel ver onder de piek van 2013. In Rusland was de groei explosief, terwijl China na twee negatieve jaren op een nieuwe tegenvaller wist te voorkomen in 2017.

Europa bleef achter bij andere regio’s, met een onderliggende groei van slechts 2,7%. In totaal keerden Europese bedrijven USD 227,4 miljard uit, wat neerkomt op een teleurstellende stijging van slechts 1,9%. Enkele redenen waarom Europa achterbleef bij andere regio’s waren een zwak vierde kwartaal als gevolg van verlagingen door enkele grote bedrijven uit Frankrijk en Spanje, een zwakke euro in het belangrijke tweede kwartaal als het grootste deel van de Europese dividenden wordt uitgekeerd, en lagere speciale dividenden. Over het hele jaar gezien was er in Frankrijk nauwelijks sprake van onderliggende groei, na een uitstekend 2016. Duitsland liet juist een herstel zien in 2017 en behoorde tot de snelst groeiende landen, samen met Oostenrijk, Portugal, België, Nederland en Zwitserland. Nederland en Zwitserland wisten zelfs een nieuw record neer te zetten. Spanje liet voor het derde jaar op rij een daling zien.

In het VK werd de totale groei afgeremd door het zwakke pond, maar bedroeg de onderliggende groei 10,0%. Dit kwam doordat in het VK genoteerde multinationale mijnbouwbedrijven hun dividenden weer flink verhoogden nadat ze die hadden verlaagd of zelfs geannuleerd in de magere jaren voor grondstoffenprijzen.

Janus Henderson verwacht in 2018 een onderliggende groei van 6,1%, met aanhoudende groei in alle regio’s. Als de dollar op het lage niveau blijft ten opzichte van andere valuta’s, kan de totale groei over 2018 profiteren van gunstiger wisselkoersen voor het omrekenen naar dollars. De totale groei loopt daardoor weer op naar 7,7%, waarmee het totaal uitkomt op een nieuw record van USD 1,348 biljoen.

Bron: Janus Henderson Investors

Ben Lofthouse, directeur van Global Equity Income bij Janus Henderson zei: “De aandelenmarkten zijn de laatste tijd volatiel geweest, maar dividenduitkeringen weerspiegelen de gezondheid van bedrijven en de economische toestand, dus verwachten we dat ze stabieler zullen zijn. 2017 was een goed jaar voor inkomstenbeleggers, met een dividendgroei die breed verspreid was over landen en sectoren. De drie grootste economieën ter wereld – de VS, de EU en China – groeien nu allemaal tegelijkertijd. Hierdoor stijgt de winst van bedrijven en hebben ze gezonde cashflows, waardoor ze genereuze dividenden kunnen uitkeren. Het recordbedrag aan dividenduitkeringen afgelopen jaar lag bijna 75% hoger dan in 2009 – en er zit nog meer in het vat. De voortekenen voor de komende maanden zijn gunstig en we verwachten dan ook dat de wereldwijde dividenden weer nieuwe records zullen neerzetten in 2018.”

–einde–

Opmerkingen voor redacteuren:
Methodologie

Jaarlijks analyseert Janus Henderson dividenden die worden uitbetaald door bedrijven die op basis van hun marktkapitalisatie (per 31 december voorafgaand aan het begin van elk jaar) tot de 1200 grootste ter wereld behoren. Dividenden worden op de uitbetalingsdatum in het model opgenomen. De dividenden worden bruto berekend, gebruikmakend van het aantal aandelen op de uitkeringsdatum (dit is een benadering, omdat bedrijven de wisselkoers in de praktijk iets voor de uitkeringsdatum vaststellen), en aan de hand van de geldende wisselkoers omgerekend naar US$. Als er een scripdividend wordt aangeboden, wordt aangenomen dat beleggers altijd kiezen voor cash. Hierdoor worden uitbetalingen weliswaar licht overschat, maar wij menen dat dit de proactiefste benadering is voor het verwerken van scripdividenden. In de meeste markten levert dit geen grote verschillen op. Maar in sommige markten, met name in Europese markten, is het effect groter. Dat geldt vooral voor bijvoorbeeld Spanje. Het model houdt geen rekening met free-floats, omdat het doel is uitdrukking te geven aan de uitbetalingscapaciteit van de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld, zonder rekening te houden met hun aandeelhoudersbestand. Voor aandelen buiten de top 1200 schatten we de dividenden in op basis van de gemiddelde waarde van deze uitbetalingen ten opzichte van de large-capdividenden over de periode van vijf jaar (op basis van genoteerde rendementsgegevens). Dit betekent dat deze dividenden in ons model een geschat vast deel van 12,7% van de totale wereldwijde dividenden van de top 1200 vertegenwoordigen en daarom in hetzelfde tempo groeien. Dit houdt in dat wij geen ongefundeerde aannamen hoeven te maken over de dividendgroei van kleinere bedrijven. Alle ruwe gegevens zijn verstrekt door Exchange Data International. De analyses zijn uitgevoerd door Janus Henderson Investors.

Persberichten
Persbureau Janus Henderson

Luke Dampier
T: +44 (0) 20 7818 3010
E: luke.dampier@janushenderson.com

Over Janus Henderson Investors

Janus Henderson is een wereldwijd actieve vermogensbeheerder. Wij helpen onze beleggers hun financiële langetermijndoelen te bereiken met een breed spectrum aan beleggingsoplossingen zoals aandelen, kwantitatieve effecten, obligaties, multi-asset- en alternatieve strategieën.

Janus Henderson heeft per 31 december 2017 een vermogen onder beheer van ongeveer 274,1 miljard USD, meer dan 2000 medewerkers in dienst en kantoren in 27 steden overal ter wereld. Ons hoofdkantoor bevindt zich in Londen, en we staan genoteerd aan de aandelenbeurs van New York (NYSE) en de Australische effectenbeurs (ASX). Het heeft een marktkapitalisatie van ongeveer 7 miljard USD.