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CEO Sessions : Explorer les promesses de l'IA : opportunités et réalités dans les domaines de la santé et de la technologie

Dans cette série de courtes vidéos, notre directeur général Ali Dibadj s'entretient avec des experts de Janus Henderson sur la manière dont ils investissent aux côtés de leurs clients pour un avenir meilleur. Lors du récent événement « Partnership for Brighter Futures », M. Dibadj s'est entretenu avec les gérants Richard Clode et Agustin Mohedas sur le potentiel de l'IA en terme d'accélération du développement de médicaments, de transformation des interactions médecin-patient et de déblocage des opportunités d'investissement sur des marchés représentant des milliers de milliards de dollars.

Ali Dibadj

Directeur général


Richard Clode, CFA

Gestionnaire de portefeuille


Agustin Mohedas, PhD

Gérant de portefeuille | Analyste de recherche


7 juillet 2025
5 minutes de visionnage

Principaux points à retenir :​

  • Le concept de jetons considérés comme le nouveau pétrole souligne l'évolution des avancées technologiques portées par l'IA, cette évolution devant accélérer l'innovation dans divers domaines.
  • L’IA est sur le point de réduire considérablement le temps nécessaire au développement des médicaments et aux examens réglementaires, réduisant potentiellement de plusieurs années les délais traditionnels, tandis que les applications physiques telles que les robotaxis et les robots humanoïdes présentent des opportunités d’investissement prometteuses.
  • À mesure de la multiplication des technologies d’IA, les investisseurs doivent identifier les véritables innovateurs qui affichent une réelle croissance de leurs bénéfices et des cas d’utilisation significatifs. Cela nécessite une compréhension approfondie des fondamentaux pour faire la distinction entre le conte et la véritable création de valeur.

IA agentique : un système d’IA qui utilise un raisonnement sophistiqué et une planification itérative pour résoudre de manière autonome des problèmes complexes en plusieurs étapes. De grandes quantités de données provenant de multiples sources et d'applications tierces sont utilisées pour analyser indépendamment les problèmes, développer des stratégies et exécuter des tâches.

DeepSeek : une startup chinoise d'IA et un développeur de grands modèles de langage avancés en open source tels que DeepSeek-V3 ‑ un concurrent clé et une option moins coûteuse que ChatGPT d'OpenAI et Gemini de Google.

Fonds indiciel coté (ETF): Un fonds qui reproduit un indice, un secteur, une matière première ou un ensemble d’actifs (comme un fonds indiciel). Les ETF se négocient en Bourse comme des actions et connaissent des fluctuations de leur prix correspondant à la hausse et la baisse des cours de leurs actifs sous-jacents. Les ETF ont généralement une liquidité quotidienne plus élevée et des frais plus faibles que les fonds gérés de manière active.

Modèle de langage étendu : un type spécialisé d'intelligence artificielle qui a été formé sur de grandes quantités de texte afin de comprendre le contenu existant et de générer du contenu original.

IA physique : l’intégration d’algorithmes d’IA sophistiqués dans des systèmes tangibles et interactifs, permettant aux machines autonomes dotées d’un raisonnement cognitif et de connaissances spatiales d’apprendre de leurs interactions et de réagir en temps réel. Parmi ses exemples figurent les véhicules autonomes et les robots chirurgicaux et humanoïdes.

Ali Dibadj : Bonjour tout le monde, je suis Ali Dibadj. Je suis ici à New York pour notre conférence « Partnerships for a Brighter Future ». Je suis vraiment heureux de compter parmi nous Richard Clode de notre équipe Technologie et Agustin Mohedas de notre équipe Santé.

Messieurs, vous étiez justement sur l'estrade pour parler de l’IA dans les secteurs de la technologie et de la santé. Quels sont les points forts de cette séance, Agustin en commençant peut-être par vous ?

Agustin Mohedas :  Très bien. Nous discutons vraiment de la manière dont l’IA va impacter l’innovation dans le domaine de la santé et essayons vraiment d'avancer et de passer au chapitre suivant, au niveau supérieur. Parmi les choses dont nous avons parlé, citons par exemple qu'il faut en moyenne sept ans pour développer un médicament. Pourrions-nous réduire ce délai en amont, la façon dont nous découvrons les molécules, la façon dont ces molécules interagissent avec les protéines, le repliement des protéines ? Pouvons-nous réduire ce délai de deux/trois ans à un an ?

Mais qu'en est-il en aval ? À l’heure actuelle, la FDA [Food and Drug Administration américaine] prend plus d’un an pour examiner une nouvelle demande de médicament. Ce délai pourrait-il être ramené à trois mois en utilisant l’IA, ces grands modèles de langage ? Très bien. C'est vraiment passionnant.

D’autres domaines d’innovation dans lesquels l’IA peut jouer un rôle : la façon dont nos médecins interagissent avec nous, au lieu d’être sur l’ordinateur, en train de saisir des codes de facturation et des codes de diagnostic, ils peuvent nous parler pendant que l’IA effectue toutes ces tâches en arrière-plan, et vraiment débloquer une valeur considérable au fil du temps sur ces marchés vraiment gigantesques.

M. Dibadj : Très bien, Richard, et vous dans la technologie ?

Richard Clode : nous avons parlé du fait que nous étions à la cassure de la courbe, que l’innovation allait en fait s’accélérer à partir de maintenant plutôt que ralentir. Et je pense que tout le monde a entendu le mantra « les données sont le nouveau pétrole ». Je pense que ce mantra un peu dépassé et qu'en fait, ce sont les jetons qui sont le nouveau pétrole.

Ils vont vraiment ouvrir la porte à de nombreuses avancées dans nos vies au cours des prochaines années. Qu'il s'agisse de ces modèles de raisonnement qui permettent l'IA agentique et qui vont entrer dans le monde de l'entreprise, ainsi que dans notre vie de consommateur. Sans parler de tout ce concept d'IA physique, le fait que nous n'avions pas de données physiques, nous ne comprenions pas comment fonctionnaient les protéines, ou la gravité, ou la friction, ou, vous savez, la conduite des voitures.

Ces grands modèles de langage, cette tokenisation peut réellement faire progresser ces domaines et être un catalyseur de développement de ces technologies. Nous le constatons dans le domaine des robotaxis. Nous constatons que sur le front des robots humanoïdes, la courbe d’innovation est beaucoup plus accélérée. Et maintenant, ce sont des marchés de plusieurs milliers de milliards de dollars, qui devraient donc créer de formidables opportunités d’investissement pour nous.

M. Dibadj : Dès que vous êtes descendus de l'estrade, j'ai vu que vous avez été assaillis par les clients. Nous avions plus de 100 clients dans la salle, qui ont posé beaucoup de questions. Richard, peut-être que je devrais commencer par vous à propos de ce que nos clients vous demandent, de quoi leur parlez-vous ces jours-ci ? Où résident certaines des opportunités ?

M. Clode : je pense à l'après-DeepSeek et à certaines inquiétudes croissantes concernant les cas d'utilisation de l'IA et le rendement de toutes ces dépenses d'investissement que nous observons. Est-ce bien réel ? C'est le genre de question numéro un. En outre, nous voyons cette courbe d’innovation s’accélérer réellement vers des cas d’utilisation réels. Je pense que nous le constaterons particulièrement dans les prochaines années. Il y a toujours un décalage entre les dépenses d’investissement, la construction des plateformes et, en fin de compte, l’utilisation de cette technologie.

Et je pense que l’autre type de malentendu était le fait que la technologie devient moins chère, comme si c’était une mauvaise chose. Or ces bas coûts ont toujours fait proliféré et démocratisé ces technologies. Mais évidemment, nous sommes dans un monde où, vous savez, le contexte de l’investissement est très différent de celui de 2020 ou en fait d’une grande partie de la dernière décennie où l’argent était gratuit [les coûts de financement étaient très faibles].

Et vous ne pouvez plus simplement acheter une entreprise dans un ETF qui n'a plus rien à voir avec l’IA. Il faut en fait identifier les véritables gagnants. Vous savez, c’est une industrie où le gagnant remporte la plus grosse part du gâteau. Quelles entreprises vont-elles réellement afficher une réelle croissance de leurs bénéfices ? C’est le type d’investissement qui est récompensé par le marché. Or vous savez, nos clients recherchent des personnes et des équipes capables d’identifier ces gagnants.

M. Dibadj : Agustin, quelles questions les clients vous ont-ils posé de manière insistante ?

M. Mohedas : je pense qu’il y a beaucoup d’enthousiasme autour de l’IA et de la façon dont elle pourrait accélérer l’innovation dans le secteur de la santé. Je pense que ce qui est important, c'est que les clients veulent simplement savoir où résident les opportunités. Où peuvent-ils investir ?

Mais je pense qu’en fin de compte, il faut également s’en tenir aux fondamentaux. Il faut identifier les entreprises qui n’utilisent pas uniquement l’IA. Tout ne peut pas se résumer à l'IA, n'est-ce pas ? Montrez-moi les médicaments, montrez-moi les données et permettez-moi d'investir dans ce genre de véritable innovation et de création de valeur et pas seulement sur la base d'une histoire qui cherche à être vendue.

Je pense que c’est vraiment important. Certes, ces technologies sont passionnantes et elles vont proliférer. Nous devons encore en revenir aux fondamentaux et choisir, vous savez, les bonnes opportunités et les bonnes entreprises qui tirent le meilleur parti de ces technologies, et pas seulement celles qui vendent une histoire. Je pense donc qu'il y a les deux côtés de la médaille.

M. Dibadj : vos propos ont été vraiment instructifs ici sur l'estrade. Comme nous l’avons déjà dit, ces messieurs travaillent dans le secteur de la santé et de la technologie. Ce sont 2 exemples parmi les 350 employés que nous avons dans le monde entier qui effectuent un travail fondamental pour distinguer le bon grain de l'ivraie, les « nantis » des « démunis », en investissant pour vous et vos clients.

Merci beaucoup de vous être joints à nous.

Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.

 

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.

 

Les informations contenues dans cet article ne constituent pas une recommandation d'investissement.

 

Il n'y a aucune garantie que les tendances passées se poursuivront ou que les prévisions se réaliseront.

 

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Glossaire

 

 

 

Informations importantes :

Veuillez consulter, ci-dessous, les informations importantes relatives aux fonds visés dans cet article.

Le Janus Henderson Horizon Fund (le « Fonds ») est une SICAV de droit luxembourgeois immatriculée le 30 mai 1985, gérée par Janus Henderson Investors Europe S.A. Janus Henderson Investors Europe S.A. peut décider de mettre fin aux modalités de commercialisation de cet Organisme de Placement Collectif conformément à la réglementation en vigueur. Ce document est une communication promotionnelle. Veuillez vous reporter au prospectus de l'OPCVM et au DICI avant de prendre toute décision finale d'investissement.
    Risques spécifiques
  • Les actions/parts peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
  • Un Fonds fortement exposé à une région géographique ou à un pays donné implique des risques plus importants qu’un Fonds plus largement diversifié.
  • Le Fonds est axé sur des secteurs ou des thématiques d’investissement particuliers, et peut être fortement touché par des facteurs tels que les modifications des règlementations gouvernementales, la concurrence accrue sur les prix, les progrès technologiques et d’autres événements défavorables.
  • Le Fonds adopte une approche d’investissement durable, ce qui peut entraîner une surpondération et/ou une sous-pondération dans certains secteurs et donc une performance différente de celle des fonds qui ont un objectif similaire, mais qui n’intègrent pas de critères d’investissement durable dans la sélection des titres.
  • Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
  • Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d’actions/de parts d’une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est « couverte »), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
  • Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
  • Les titres du Fonds peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
  • Le Fonds peut perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle le Fonds négocié ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d’un échec ou d’un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d’un fournisseur tiers.
Le Janus Henderson Horizon Fund (le « Fonds ») est une SICAV de droit luxembourgeois immatriculée le 30 mai 1985, gérée par Janus Henderson Investors Europe S.A. Janus Henderson Investors Europe S.A. peut décider de mettre fin aux modalités de commercialisation de cet Organisme de Placement Collectif conformément à la réglementation en vigueur. Ce document est une communication promotionnelle. Veuillez vous reporter au prospectus de l'OPCVM et au DICI avant de prendre toute décision finale d'investissement.
    Risques spécifiques
  • Les actions/parts peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
  • Un Fonds fortement exposé à une région géographique ou à un pays donné implique des risques plus importants qu’un Fonds plus largement diversifié.
  • Le Fonds est axé sur des secteurs ou des thématiques d’investissement particuliers, et peut être fortement touché par des facteurs tels que les modifications des règlementations gouvernementales, la concurrence accrue sur les prix, les progrès technologiques et d’autres événements défavorables.
  • Ce Fonds peut avoir un portefeuille particulièrement concentré par rapport à son univers d’investissement ou à d’autres fonds de son secteur. Un événement défavorable, même s’il n’affecte qu’un petit nombre de holdings, peut entraîner une volatilité ou des pertes importantes pour le Fonds.
  • Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réduire le risque ou de gérer le portefeuille plus efficacement. Toutefois, cela introduit d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
  • Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d’actions/de parts d’une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est « couverte »), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
  • Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
  • Les titres du Fonds peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
  • Le Fonds peut perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle le Fonds négocié ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d’un échec ou d’un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d’un fournisseur tiers.
Le Janus Henderson Horizon Fund (le « Fonds ») est une SICAV de droit luxembourgeois immatriculée le 30 mai 1985, gérée par Janus Henderson Investors Europe S.A. Janus Henderson Investors Europe S.A. peut décider de mettre fin aux modalités de commercialisation de cet Organisme de Placement Collectif conformément à la réglementation en vigueur. Ce document est une communication promotionnelle. Veuillez vous reporter au prospectus de l'OPCVM et au DICI avant de prendre toute décision finale d'investissement.
    Risques spécifiques
  • Les actions/parts peuvent perdre rapidement de la valeur et impliquent généralement des niveaux de risques plus élevés que les obligations ou les instruments du marché monétaire. La valeur de votre placement peut par conséquent chuter.
  • Un Fonds fortement exposé à une région géographique ou à un pays donné implique des risques plus importants qu’un Fonds plus largement diversifié.
  • Le Fonds est axé sur des secteurs ou des thématiques d’investissement particuliers, et peut être fortement touché par des facteurs tels que les modifications des règlementations gouvernementales, la concurrence accrue sur les prix, les progrès technologiques et d’autres événements défavorables.
  • Le Fonds peut avoir recours à des instruments dérivés dans le but de réaliser ses objectifs d’investissement. Cela peut générer un « effet de levier », qui peut amplifier les résultats d’un investissement, et les gains ou les pertes pour le Fonds peuvent être supérieurs au coût de l’instrument dérivé. Les instruments dérivés présentent également d’autres risques, et en particulier celui qu’une contrepartie à un instrument dérivé ne respecte pas ses obligations contractuelles.
  • Si le Fonds détient des actifs dans des devises autres que la devise de référence du Fonds ou si vous investissez dans une catégorie d’actions/de parts d’une devise différente de celle du Fonds (sauf si elle est « couverte »), la valeur de votre investissement peut être soumise aux variations des taux de change.
  • Lorsque le Fonds, ou une catégorie d’actions/de parts couverte, vise à atténuer les fluctuations de change d’une devise par rapport à la devise de référence, la stratégie elle-même peut créer un impact positif ou négatif relativement à la valeur du Fonds en raison des différences de taux d’intérêt à court terme entre les devises.
  • Les titres du Fonds peuvent devenir difficiles à valoriser ou à céder au prix ou au moment désiré, surtout dans des conditions de marché extrêmes où les prix des actifs peuvent chuter, ce qui augmente le risque de pertes sur investissements.
  • Le Fonds peut encourager un niveau supérieur de coûts de transaction consécutivement à un investissement sur des marchés négociés moins activement ou moins développés par rapport à un fonds qui investit sur des marchés plus actifs / plus développés.
  • Le Fonds peut perdre de l’argent si une contrepartie avec laquelle le Fonds négocié ne veut ou ne peut plus honorer ses obligations, ou en raison d’un échec ou d’un retard dans les processus opérationnels ou de la défaillance d’un fournisseur tiers.
Ali Dibadj

Directeur général


Richard Clode, CFA

Gestionnaire de portefeuille


Agustin Mohedas, PhD

Gérant de portefeuille | Analyste de recherche


7 juillet 2025
5 minutes de visionnage

Principaux points à retenir :​

  • Le concept de jetons considérés comme le nouveau pétrole souligne l'évolution des avancées technologiques portées par l'IA, cette évolution devant accélérer l'innovation dans divers domaines.
  • L’IA est sur le point de réduire considérablement le temps nécessaire au développement des médicaments et aux examens réglementaires, réduisant potentiellement de plusieurs années les délais traditionnels, tandis que les applications physiques telles que les robotaxis et les robots humanoïdes présentent des opportunités d’investissement prometteuses.
  • À mesure de la multiplication des technologies d’IA, les investisseurs doivent identifier les véritables innovateurs qui affichent une réelle croissance de leurs bénéfices et des cas d’utilisation significatifs. Cela nécessite une compréhension approfondie des fondamentaux pour faire la distinction entre le conte et la véritable création de valeur.