Les reportages sur la fin du portefeuille équilibré 60/40 ont été fortement exagérées
L'équipe Construction de portefeuille et stratégie (PCS) de Janus Henderson estime qu'il est (une fois de plus) trop tôt pour tirer un trait sur le portefeuille classique « 60/40 » et les portefeuilles équilibrés traditionnels. Mais pourquoi ?
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Principaux points à retenir :
- Entre 1928 et 2022, quatre années seulement ont été témoins d'une baisse conjointe des marchés d'actions et d'obligations et d'une performance négative des allocations équilibrées.
- Les portefeuilles équilibrés présentent la caractéristique unique d'offrir aux investisseurs une performance potentiellement compétitive dans les environnements de marché positifs et d'offrir un élément de protection similaire à celui des obligations en cas de repli.
- L'équipe PCS est convaincue qu'une allocation souple à des stratégies multi-actifs dynamiques, gérées activement et exhaustives peut aider les investisseurs à rester fidèles à leurs objectifs à long terme.
L'histoire des portefeuilles équilibrés est celle de la cohérence et de l'investissement à long terme, conjuguant le meilleur des deux mondes entre les actions et les obligations. Or l'ampleur des turbulences et des incertitudes sur les marchés au cours de ces 18 derniers mois, ainsi qu'une année 2022 où les obligations et les actions ont enregistré des pertes à deux chiffres, ont entraîné une perte de confiance dans ces stratégies d'investissement hybrides.
Bien qu'il n'y ait aucune garantie de performance positive chaque année, les investisseurs patients qui ont gardé confiance dans les stratégies équilibrées ont été récompensés par des performances à deux chiffres jusqu'à présent en 2023, malgré la guerre en Ukraine, les pressions inflationnistes élevées et l'intervention conséquente des banques centrales. Cet article donne quelques indications sur les raisons pour lesquelles les investisseurs devraient garder à l'esprit qu'une allocation souple à des stratégies d'allocation d'actifs gérées activement peut les aider à atteindre leurs objectifs à long terme.
Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.
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Les informations contenues dans cet article ne constituent pas une recommandation d'investissement.
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Principaux points à retenir :
- Entre 1928 et 2022, quatre années seulement ont été témoins d'une baisse conjointe des marchés d'actions et d'obligations et d'une performance négative des allocations équilibrées.
- Les portefeuilles équilibrés présentent la caractéristique unique d'offrir aux investisseurs une performance potentiellement compétitive dans les environnements de marché positifs et d'offrir un élément de protection similaire à celui des obligations en cas de repli.
- L'équipe PCS est convaincue qu'une allocation souple à des stratégies multi-actifs dynamiques, gérées activement et exhaustives peut aider les investisseurs à rester fidèles à leurs objectifs à long terme.