Alors que l'administration Trump entame sa deuxième année en mettant l'accent sur l'accessibilité financière, les investisseurs doivent tenir compte de l'impact des dernières politiques du Président sur les marchés.
Analyses de marché
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Les CLOs BBB conjuguent des avantages en termes de revenu, de résilience structurelle et de diversification, offrant une voie alternative pour remodeler l’exposition au crédit dans un environnement de fin de cycle caractérisé par des écarts de crédit tendus.
Greg Wilensky explique pourquoi, après une année 2025 exceptionnelle dans les secteurs obligataires, ses perspectives pour l'année à venir sont optimistes, tout en mettant l'accent sur le carry plutôt que sur la compression significative des spreads.
Que signifient pour les investisseurs l'action des États-Unis et le changement présidentiel au Venezuela ?
La croissance économique modeste devrait soutenir les obligations high yield mais les valorisations élevées exigent de la sélectivité.
Bien qu'elle soit confrontée à des risques de part et d'autre de son double mandat, la Fed a donné la priorité aux données sur l'emploi modeste en réduisant ses taux directeurs d'un quart de point.
Les CLOs européens offrent résilience et opportunités en 2026, grâce à une demande soutenue et à une réglementation favorable, qui aident les investisseurs à trouver un équilibre entre rendement et stabilité.
Daniel Siluk et Addison Maier estiment que l’inflation déjà élevée associée aux mesures de relance budgétaire devrait obliger les investisseurs obligataires à évaluer les risques le long de tous les points de la courbe des taux.
Les émissions mondiales et l'harmonisation réglementaire ouvrent la voie à la diversification et à un élargissement du marché de la titrisation, offrant résilience et valeur relative pour 2026.
Alex Veroude explique pourquoi le cycle de crédit des obligations doit encore durer en 2026, mais que les investisseurs doivent renforcer une certaine résilience de leurs portefeuilles.
Le crédit privé se développe rapidement et le financement adossé à des actifs (ABF) mène la prochaine phase. En 2026, nous pensons que les gagnants seront définis par la transparence, la précision des données et la discipline d’exécution.