La monétisation de l'IA prend forme : premiers progrès, opportunités croissantes

La monétisation de l'IA aujourd'hui : l'infrastructure en tête

L'environnement d'investissement dans l’IA évolue à mesure que se déroule la transition vers l’innovation au niveau des couches applicatives. Aujourd’hui cependant, les signes les plus clairs de monétisation de l’IA apparaissent au niveau de l’infrastructure. Les fournisseurs de cloud hyperscale, notamment Microsoft Azure, Amazon Web Services (AWS) et Google Cloud Platform (GCP), ont publié sur les contributions substantielles de l’IA à leurs taux de croissance.

À titre d'exemple, AWS prévoit une contribution de plusieurs milliards de dollars aux revenus de l'IA qui augmenteraient de plus de 100 % d'une année sur l'autre, sur la base de ses résultats trimestriels les plus récents. Bien qu’il ne s’agisse encore que d’une petite partie des ventes globales, sa trajectoire de croissance est significative.

Au-delà des fournisseurs de cloud, des entreprises comme Datadog ont bénéficié de l’essor des infrastructures. En tant que plateforme d'observabilité, Datadog surveille les opérations d'IA dans le cloud en suivant les performances chaque fois qu'un modèle génère du contenu. Cela crée un flux de revenus qui évolue directement avec la croissance de l’utilisation de l’IA.

Meta monétise également l’IA de manière indirecte. Cette entreprise publie peu sur le sujet, mais utilise ses capacités d'IA internes pour améliorer le placement des publicités, le ciblage et la densité des enchères, ce qui, selon l'entreprise, contribue à la croissance et à l'ampleur de la publicité.

Premiers signes dans le logiciel : la couche applicative

La couche applicative reste à un stade précoce, mais montre des signes de potentiel de monétisation, en particulier pour les éditeurs de logiciels d'entreprise qui améliorent leurs offres grâce à l'IA.

ServiceNow se distingue comme un exemple d’entreprise intégrant avec succès l’IA à ses solutions d’automatisation des flux de travail. Lors de sa récente journée des investisseurs, la société a annoncé son intention d'atteindre 1 milliard de dollars de revenus contractuels annuels d'ici 2026, une étape importante pour un pur éditeur de logiciels.

D'autres exemples d'éditeurs de logiciels d'entreprise déployant des fonctionnalités d'IA incluent « Agentforce » de Salesforce, alimenté par l'IA, et les outils de marketing basés sur l'IA de HubSpot. Toutefois, ces solutions restent encore en phase d’adoption, avec une génération de revenus limitée à ce jour. Salesforce et HubSpot se concentrent tous deux sur l'engagement des utilisateurs pour gagner en popularité, puis sur la tarification.

Améliorer les cadres de monétisation

B2C contre B2B

Actuellement, la plupart des monétisations de l’IA à court terme se concentrent sur les cas d’utilisation interentreprises (B2B). Le segment du grand public est dominé par des offres d'abonnement proposées par des entreprises comme OpenAI, même si nous observons comment des entreprises publiques comme Alphabet (Google Gemini) et Microsoft (Copilot) font évoluer leurs offres d'IA destinées aux consommateurs. Jusqu’à présent, l’impact sur les revenus est faible par rapport à leur activité globale.

Les applications B2B offrent actuellement une grande variété d’opportunités d’investissement. Des entreprises de différentes tailles et de différents secteurs intègrent des capacités d’IA dans le cœur de leurs offres. Par exemple, Axon, connu pour ses tasers et ses caméras corporelles, utilise l’IA pour optimiser les décisions d’enregistrement et les examens des incidents, montrant ainsi comment la monétisation de l’IA s’étend au-delà des logiciels traditionnels vers des applications industrielles spécialisées.

Solutions de plateforme ou solutions ponctuelles

Les entreprises d’IA à fonctionnalité unique subissent la pression de concurrents établis et de startups qui peuvent reproduire leurs fonctionnalités. Les entreprises proposant des plateformes, quant à elles, pourraient bénéficier de multiples voies de monétisation, des avantages concurrentiels durables plus solides et de relations clients existantes qui permettent une adoption plus rapide des nouvelles fonctionnalités de l’IA. Nous pensons donc que les entreprises à large plateforme présentent des avantages concurrentiels par rapport aux solutions ponctuelles.

Stratégies de tarification

Les stratégies de tarification évoluent également. Les modèles hybrides conjuguent désormais une tarification basée sur la consommation et des frais d’abonnement. À titre d'exemple, ServiceNow facture des frais supplémentaires pour les fonctionnalités d'IA, certains clients dépensant 60 % de plus pour des fonctionnalités d'IA améliorées. Cette approche hybride permet aux entreprises de générer de la valeur à partir des fonctionnalités de l’IA sans remanier leurs modèles de revenus existants.

Nous prévoyons que cette structure de tarification hybride se maintiendra à mesure que de plus en plus d’entreprises intègrent des capacités d’IA dans leurs plateformes existantes, offrant ainsi une voie durable pour monétiser leurs investissements en IA tout en maintenant leurs relations clients établies.

Un potentiel inexploité : les entreprises riches en données

À mesure que l’opportunité de l’IA s’étend des facilitateurs aux utilisateurs, les entreprises riches en données ont le potentiel de distinguer leurs modèles économiques. Nous pensons que les entreprises disposant d’importants actifs de données pourraient exploiter leur taille pour obtenir des avantages structurels en termes de revenus. À titre d'exemple, grâce à leurs données clients complètes, des organisations comme Booking Holdings et Amazon pourraient créer des expériences d’IA plus personnalisées et plus précieuses, mais l’exécution est essentielle. En outre, compte tenu des préoccupations croissantes concernant la confidentialité des données, les grands ensembles de données de première partie gagnent en importance.

Une sélection rigoureuse à mesure du développement de la monétisation de l'IA

Alors que des flux de revenus émergent, la trajectoire du marché de la monétisation de l’IA reste incertaine, nécessitant de la patience et des investissements sélectifs à mesure que les opportunités mûrissent. Nous sommes enthousiasmés par l’élargissement des opportunités d’investissement et nous identifions de la valeur parmi les entreprises dotées d’avantages concurrentiels clairs qui peuvent transformer leurs capacités d’IA en revenus durables.

Comme lors des cycles technologiques précédents, les gagnants finaux incluront probablement des acteurs établis qui s’adaptent avec succès, ainsi que de nouveaux entrants encore inconnus. À mesure que les opportunités offertes par l’IA s’étendent à l’ensemble de l’écosystème, les investisseurs disposent de davantage de moyens d'exploiter la croissance séculaire de ce que nous estimons être une évolution technologique durable.

Les secteurs technologiques peuvent être considérablement affectées par l’obsolescence des technologies existantes, la brièveté des cycles de production, la chute des prix et des bénéfices, la concurrence des nouveaux arrivants sur le marché et la conjoncture économique dans son ensemble Un investissement centré sur une seule industrie pourrait être plus volatil que la performance d’investissements moins concentrés et que le marché dans son ensemble.