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Quick view: Cosa significa la grande vittoria elettorale del Labour nel Regno Unito per le azioni?

Il risultato delle elezioni britanniche offre agli investitori l'opportunità di concentrarsi nuovamente sulle caratteristiche positive delle società quotate nel Regno Unito. I gestori di portafoglio Laura Foll e Andrew Jones esplorano cosa significa la maggioranza significativa del Labour per le azioni del Regno Unito e le prospettive economiche più ampie.

Laura Foll, CFA

Laura Foll, CFA

Gestore di portafoglio


Andrew Jones

Andrew Jones

Gestore di portafoglio


5 luglio 2024
3 minuti di lettura

In sintesi

  • Dopo la Brexit, le azioni britanniche si sono declassate rispetto alle omologhe estere a causa delle continue preoccupazioni degli investitori per l'instabilità politica e le crescenti tensioni tra Regno Unito e UE.
  • La vittoria laburista ha il potenziale per rinnovare l'appetito degli investitori per le azioni britanniche, compresa una potenziale spinta per i settori nazionali come l'edilizia.
  • Uno dei principali effetti del risultato elettorale è la possibilità che la politica "proceda più lentamente" sul mercato azionario del Regno Unito e sull'economia in generale.

Il partito laburista di Sir Kier Starmer si è assicurato una maggioranza significativa nelle elezioni britanniche. Ciò porta con sé un senso di stabilità politica, un focus sul rinvigorimento dell’economia e sull’allentamento delle barriere commerciali con l’Unione europea (UE), tutti elementi che servono a sostenere il sentiment degli investitori nei confronti delle azioni del Regno Unito, secondo i gestore di portafoglio Laura Foll e Andrew Jones.

"Noioso è positivo"

Dal voto sulla Brexit nel 2016, le azioni britanniche si sono declassate rispetto agli omologhi esteri a causa dell'incertezza politica. Il risultato delle elezioni, tuttavia, porta con sé la possibilità che la politica "proceda con cautela" sul mercato azionario britannico, consentendo agli investitori di concentrarsi nuovamente sulle caratteristiche positive di molte aziende quotate nel Regno Unito.

Inoltre, il Regno Unito potrebbe avere meno barriere al commercio con l'UE, pur rimanendo al di fuori del blocco commerciale. Prima delle elezioni, Starmer si era impegnato ad "abbattere le barriere inutili al commercio" con l'UE nel manifesto del suo partito. Starmer, tuttavia, è stato chiaro sul fatto che il suo partito non sta cercando di rientrare nell'UE, né nel mercato unico e nell'unione doganale del blocco.

"Far quadrare il cerchio"

Prima delle elezioni, il partito laburista si era chiaramente concentrato sul rilancio della crescita economica del Regno Unito come modo per "far quadrare il cerchio" del miglioramento dei finanziamenti per i servizi pubblici, pur rimanendo all'interno dei propri impegni di indebitamento. Ciò allinea gli interessi del mercato azionario britannico e del governo entrante.

Una maggiore crescita economica del Regno Unito sarebbe "chiaramente positiva" per i titoli azionari orientati al mercato interno, in quanto creerebbe il potenziale per un aumento delle vendite e degli utili. Sebbene le riforme sul lato dell'offerta proposte dai laburisti richiedano probabilmente del tempo per avere un impatto sull'economia, potrebbe accadere che il governo entrante erediti già un contesto interno migliore, con l'economia del Regno Unito che è già uscita dalla recessione superficiale sperimentata nella seconda metà del 2023.

Ricostruire meglio?

Un'area di interesse iniziale per il governo entrante sembra essere l'edilizia abitativa, in particolare l'intenzione di aumentare il numero di case costruite all'anno.  Molte aziende quotate nel Regno Unito potrebbero vedere un impatto positivo se i laburisti raggiungessero questi obiettivi.  Aziende di materiali da costruzione, per esempio. Negli ultimi anni, gli utili sono stati spesso messi sotto pressione a causa della depressione dei volumi di costruzione di case. Se il Labour riuscisse a raggiungere i suoi obiettivi edili, i produttori di materiali da costruzione potrebbero assistere a una ripresa significativa della domanda, con un beneficio a catena sui guadagni.

La politica laburista per la crescita è incentrata sulla riforma della strategia industriale e delle procedure di pianificazione, con l'obiettivo di affrontare le questioni fondamentali che affliggono l'economia del Regno Unito, in particolare i tassi di investimento preoccupantemente bassi.

Le passate amministrazioni conservatrici, pur considerando il sistema di pianificazione come un ostacolo al progresso economico, hanno faticato a superare resistenze profondamente radicate. La maggioranza significativa del partito laburista conferisce i mezzi per attuare rapidamente questa e altre politiche.

Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.

 

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