Status ai sensi del Regolamento dell’UE relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (Sustainable Finance Disclosure Regulation o SFDR) - Strategic Bond Fund

Janus Henderson Horizon Fund – Strategic Bond Fund

Identificativo della persona giuridica: 213800MABR4GJROFPI91

A. Sintesi

Il Fondo è classificato tra quelli che soddisfano le disposizioni di cui all'Articolo 8 dell'SFDR, ossia un prodotto che promuove caratteristiche ambientali e/o sociali e investe in società con buone pratiche di governance. Sebbene il Fondo non abbia come obiettivo un investimento sostenibile, destina una percentuale minima del 10% di investimenti sostenibili con obiettivo sociale e ambientale ad attività economiche che non si qualificano come sostenibili dal punto di vista ambientale secondo la tassonomia UE. Si veda "B. Nessun obiettivo d'investimento sostenibile" di seguito per ulteriori dettagli.

Il Fondo promuove la mitigazione dei cambiamenti climatici e il sostegno ai principi del Global Compact delle Nazioni Unite (che abbracciano tematiche quali diritti umani, lavoro, corruzione e inquinamento ambientale), ed evita investimenti in emittenti sovrani che non hanno ratificato l'Accordo di Parigi e in attività che potrebbero causare danni alla salute e al benessere umano. Il Fondo non utilizza un benchmark di riferimento per conseguire caratteristiche ambientali o sociali. Inoltre, il Fondo investe almeno il 10% del suo valore patrimoniale netto in investimenti sostenibili.

Questo Fondo mira a una combinazione di rendimenti di capitale e reddito attraverso l'esposizione a un'ampia gamma di asset class obbligazionarie globali.  I filtri di esclusione sono implementati sia prima che dopo la negoziazione, consentendo al consulente del comparto di bloccare eventuali proposte di transazione in titoli esclusi e di rilevare le modifiche allo stato delle posizioni, in caso di aggiornamento periodico dei dati di terzi. Gli elementi vincolanti della strategia di investimento descritti di seguito sono applicati come filtri di esclusione nel sistema di gestione degli ordini dei gestori degli investimenti utilizzando costantemente fornitori di dati di terze parti. Un elemento vincolante non è incluso come filtro di esclusione nel sistema di gestione degli ordini, ovvero "la parte del Fondo relativa alle obbligazioni societarie mira ad avere un'intensità di carbonio inferiore al suo universo di riferimento su base mensile". Questo impegno viene monitorato su base mensile confrontando il dato sull'intensità di carbonio del portafoglio con il relativo universo di riferimento, calcolato da un fornitore terzo di dati.

Il Gestore degli investimenti utilizza specifici filtri per conseguire alcune delle caratteristiche promosse. Ad esempio, per promuovere il contrasto ai cambiamenti climatici vengono applicati filtri volti a evitare investimenti in attività ad alto contenuto di carbonio; pertanto, prevedibilmente il fondo avrà un profilo a minore intensità di carbonio.  Sempre a titolo di esempio, per promuovere il sostegno ai Principi del Global Compact delle Nazioni Unite vengono applicati dei filtri per evitare che il Fondo investa in emittenti che violano tali principi, sulla base di dati di terzi e/o ricerche interne. Il Gestore degli investimenti applica dei filtri per escludere investimenti diretti in emittenti corporate sulla base del loro coinvolgimento in determinate attività. In particolare, gli emittenti sono esclusi se ottengono oltre il 10% dei loro ricavi dalla generazione e produzione di petrolio e gas, dall'estrazione di sabbie bituminose, dall'estrazione di energia da scisto, dall'estrazione di carbone termico e dalla produzione di energia, dall'estrazione di petrolio e gas nell'Artico, da tabacco, pellicce, intrattenimento per adulti, gioco d'azzardo o armi controverse. Gli emittenti vengono inoltre esclusi se si ritiene che non rispettino i principi del Global Compact delle Nazioni Unite, che abbracciano questioni come diritti umani, lavoro, corruzione e inquinamento. Inoltre, il Gestore degli investimenti utilizza un test per stabilire quali investimenti vengono considerati sostenibili, il che significa che ogni posizione deve soddisfare i tre requisiti seguenti:

1. basato sulla mappatura dei ricavi rispetto agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite o con un obiettivo di emissioni di carbonio approvato dalla Science Based Targets initiative (SBTi), contribuisce a un obiettivo ambientale o sociale; per i Green, Social e Sustainability Bond, il 100% dei proventi dell'emissione deve essere utilizzato esclusivamente e formalmente per il finanziamento o il rifinanziamento di progetti con finalità sociali e/o ambientali;
2. non causa danni significativi ad alcun obiettivo d'investimento sostenibile di tipo ambientale o sociale; e
3. segue le pratiche di buona governance.

Il Gestore degli investimenti individua Green, Social e Sustainability Bond utilizzando dati e/o analisi di terze parti, inclusa la metodologia Bloomberg Sustainable Bond Instrument. La metodologia Bloomberg Sustainable Bond Instrument intende considerare ed etichettare le obbligazioni come verdi, sociali o sostenibili solo se l'emittente specifica che il 100% dei proventi netti dell'obbligazione, o un importo di valore monetario equivalente, viene utilizzato esclusivamente per il finanziamento o il rifinanziamento di progetti con finalità sociali e/o ambientali, e/o finalità transitorie.

La porzione del Fondo relativa alle obbligazioni societarie mira ad avere un'intensità di carbonio inferiore rispetto all'universo di riferimento su base mensile.

Il Gestore degli investimenti esclude dal Fondo gli emittenti di obbligazioni sovrane che sono stati sanzionati ai sensi del Regime globale di sanzioni dell'UE in materia di diritti umani o del regime sanzionatorio delle Nazioni Unite, e/o che non hanno ottenuto un punteggio sufficientemente elevato (ad es. "free") in base al Freedom House Index, che promuove i diritti politici e le libertà civili (o ad altri indici analoghi, come stabilito dal Gestore degli investimenti). In condizioni normali di mercato, il Gestore degli investimenti esclude anche gli emittenti di obbligazioni sovrane che non hanno ratificato l’Accordo di Parigi. Se gli Stati Uniti dovessero decidere di uscire dall’Accordo di Parigi in un futuro ciclo politico, il Gestore degli investimenti valuterà se l’esclusione dei Treasury USA dal Fondo possa risultare eccessivamente dannosa per i rendimenti e/o se possa modificare il profilo di rischio/rendimento del Fondo. 

Ai fini della dottrina AMF (Autorité des marchés financiers), l'analisi o la valutazione extra-finanziaria come descritta in precedenza copre una quota superiore al:

1. 90% per le azioni emesse da società a grande capitalizzazione con sede legale in Paesi "sviluppati", titoli di debito e strumenti del mercato monetario con rating di credito investment grade, debito sovrano emesso da Paesi sviluppati;
2. 75% delle azioni emesse da società a elevata capitalizzazione aventi sede legale in Paesi "emergenti" e delle azioni emesse da società a media e piccola capitalizzazione, dei titoli di debito e strumenti del mercato monetario con rating creditizio high yield, e del debito sovrano emesso da Paesi "emergenti".

Il Gestore degli investimenti può investire in società che sarebbero escluse dai filtri sopra descritti solo se ritiene, sulla base delle proprie ricerche e come approvato dal proprio Comitato di supervisione ESG, che i dati di terza parte utilizzati per applicare le esclusioni siano insufficienti o imprecisi.

Il Gestore degli investimenti può ritenere che i dati siano insufficienti o inaccurati se, ad esempio, la ricerca del fornitore terzo di dati è storica, vaga, basata su fonti obsolete o se il Gestore degli investimenti dispone di altre informazioni che lo inducano a dubitare dell'accuratezza della ricerca.  Se il Gestore degli investimenti intende contestare i dati di terze parti, la contestazione deve essere presentata a un Comitato di Supervisione ESG interfunzionale, che dovrà approvare la "sostituzione" dei dati di terzi.  Se un fornitore terzo di dati non esegue ricerche su uno specifico emittente o su un'attività esclusa, il Gestore degli investimenti può decidere di investire se, dopo aver condotto la propria ricerca, ritiene che l'emittente non sia coinvolto nell'attività esclusa.

Il Fondo applica inoltre la Firmwide Exclusions Policy (si veda “Firmwide Exclusions” nella "JHI Responsible Investment Policy”), che include le armi controverse, come illustrato di seguito.

JHI ha scelto MSCI come principale fonte di dati per la ricerca ESG (Environmental, Social and Governance). Laddove venga individuata una copertura inadeguata, è possibile utilizzare fornitori di dati ESG specializzati o ricerche interne per integrare la ricerca ESG. In questo modo si garantisce l’utilizzo di dati e metodologie coerenti con una misura ESG per ogni tipo di titolo, che può quindi essere confrontato correttamente nel processo di costruzione del portafoglio. La Responsible Politica d'investimento di JHI, che incorpora la Politica di Rischio di Sostenibilità di JHI, definisce l'approccio aziendale ai Principi di Integrazione ESG, inclusi i Principi di Investimento Responsabile di JHI per il successo degli investimenti a lungo termine, i nostri approcci alla Stewardship e all'Engagement e le Baseline Exclusions applicate alle società partecipate.