Status volgens de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)

B. Geen duurzame beleggingsdoelstelling

De Beleggingsbeheerder gebruikt een 'pass/fail'-test, wat betekent dat elke duurzame belegging aan alle drie de onderstaande vereisten moet voldoen:

1. Het draagt positief bij aan een ecologische of sociale doelstelling.
2. het veroorzaakt geen significante schade aan welke ecologische of sociale duurzame beleggingsdoelstelling dan ook; en
3. het volgt goede bestuurspraktijken.

Dit Subfonds belegt minimaal 20% van zijn intrinsieke waarde in duurzame beleggingen. De Beleggingsbeheerder beoordeelt of duurzame beleggingen voldoen aan de duurzame-beleggingsmethodologie.

De duurzame beleggingen van het Subfonds kunnen bijdragen aan het aanpakken van uiteenlopende milieu- en/of maatschappelijke kwesties. Een belegging wordt geacht een positieve bijdrage te leveren aan een ecologische of maatschappelijke doelstelling wanneer 1) de bedrijfsactiviteit, gedefinieerd als minimaal 20% van de omzet, positief bijdraagt aan ecologische en/of maatschappelijke doelstellingen, waaronder, maar niet beperkt tot, alternatieve energie, energie-efficiëntie, preventie van verontreiniging, voeding, sanitaire voorzieningen en onderwijs; of 2) de bedrijfspraktijken koolstofemissiedoelstellingen omvatten die zijn goedgekeurd door het Science-Based Targets-initiatief (SBTi); of 3) in het geval van groene, sociale en duurzame obligaties moet 100% van de opbrengst van de uitgifte uitsluitend en formeel worden aangewend voor de financiering of herfinanciering van projecten met sociale en/of ecologische voordelen.

Duurzame beleggingen voldoen aan de 'do no significant harm'-vereisten, zoals gedefinieerd door de toepasselijke wet- en regelgeving. Beleggingen die worden beschouwd als beleggingen die aanzienlijke schade veroorzaken, kwalificeren niet als duurzame beleggingen.

De Beleggingsbeheerder identificeert beleggingen die een negatieve impact hebben op duurzaamheidsfactoren en significante schade veroorzaken aan de hand van gegevens en/of analyses van derden, waaronder de MSCI ESG Controversies-methodologie. De beoordeling van negatieve effecten is echter niet volledig afhankelijk van gegevens van derden, of eventuele methodologische beperkingen daarvan.

De Beleggingsbeheerder maakt gebruik van gegevens van derden en/of analyses die eigendom zijn van de Beleggingsbeheerder, waaronder de MSCI ESG Controversies-methodologie, om de belangrijkste negatieve effecten op duurzaamheidsfactoren te beoordelen zoals uiteengezet in tabel 1 van Bijlage I van de Gedelegeerde Verordening (EU) 2022/1288 van de Commissie, zoals van tijd tot tijd gewijzigd. Beleggingen waarvan wordt aangenomen dat ze een negatieve impact hebben gehad op duurzaamheidsfactoren en aanzienlijke schade veroorzaken, worden niet beschouwd als duurzame beleggingen.

De MSCI ESG Controversies-methodologie, die is ontworpen om bedrijven te identificeren die mogelijk een negatieve milieu- of sociale impact hebben veroorzaakt of daaraan hebben bijgedragen, sluit aan op bepaalde belangrijke indicatoren voor negatieve effecten en wordt gebruikt om specifieke uitsluitingen met betrekking tot die indicatoren te creëren. Hoewel de belangrijkste indicatoren voor ongunstige effecten geen specifieke drempels voor schade bevatten, kunnen zij worden gebruikt om de mogelijk ernstigste schade vast te stellen. Meer informatie over de MSCI ESG Controversies-methodologie is te vinden op https://www.msci.com/. MSCI-methodologie voor controverses en wereldwijde normen.

Dit kader wordt voortdurend herzien, vooral naarmate de beschikbaarheid en kwaliteit van de gegevens evolueert.

C. Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product 

Het Fonds promoot de volgende milieu- en/of maatschappelijke kenmerken:

Het Subfonds promoot steun voor de Global Compact-principes van de VN (met betrekking tot zaken zoals mensenrechten, arbeid, corruptie en milieuvervuiling).

Het Subfonds bevordert de gezondheid en het welzijn van de mens door bindende uitsluitingen toe te passen.

Het Subfonds promoot de beperking van klimaatverandering.

Het Subfonds bevordert een beter beheer van ecologische, sociale en/of governancerisico's door zijn blootstelling aan emittenten met de slechtste ESG-risicoratings te minimaliseren

Het Subfonds gebruikt geen referentie benchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

D. Beleggingsstrategie

Het Subfonds streeft ernaar op de lange termijn beter te presteren dan de Bloomberg Global Corporate ex-EM Fallen Angels 3% Issuer Capped Index (de "Index") door voornamelijk te beleggen in een actief beheerde portefeuille van sub-beleggingskwaliteit bedrijfsobligaties, gericht op Fallen Angels (obligaties die bij uitgifte of op een bepaald moment een beleggingskwaliteit rating hadden, maar later zijn afgewaardeerd naar sub-beleggingskwaliteit).

De beleggingsbeheerder streeft ernaar de index in de eerste plaats te overtreffen door de selectie van effecten. De Beleggingsbeheerder streeft ernaar obligaties te selecteren die ondergewaardeerd of redelijk gewaardeerd zijn in verhouding tot de kredietwaardigheid van hun emittent, en vermijdt obligaties die overgewaardeerd zijn. De Beleggingsbeheerder kan ook de nadruk leggen op de meest recent afgewaardeerde Fallen Angels,

De Beleggingsbeheerder streeft naar een vergelijkbare algemene risicoprofiel als de Index, met inbegrip van vergelijkbare rentevoet en kredietrisico, waarbij hij streeft naar een ex ante jaarlijkse tracking error tussen 0,5% en 2,0%.

Beleggers moeten dit gedeelte lezen in samenhang met de beleggingsstrategie van het Subfonds (zoals uiteengezet in het supplement voor het Subfonds onder de titel 'Beleggingsdoelstelling en -beleid').

De hieronder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie die als screenings worden geïmplementeerd, worden voortdurend gecodeerd in de compliancemodule van een orderbeheersysteem dat gebruikmaakt van externe gegevensleverancier(s). De uitsluitingsscreenings worden zowel vóór als na de handel geïmplementeerd, waardoor alle voorgestelde transacties in een uitgesloten effect kunnen worden geblokkeerd en eventuele wijzigingen in de status van posities kunnen worden geïdentificeerd wanneer gegevens van derden periodiek worden bijgewerkt.

De bedrijven waarin belegd wordt, worden door de Beleggingsbeheerder beoordeeld op de naleving van goede bestuurspraktijken. De Beleggingsbeheerder heeft een eigen kader ontwikkeld op basis van interne analyse en gegevens van externe verkopers om effecten te beoordelen op basis van specifieke indicatoren met betrekking tot goed bestuur.

De goede governancepraktijken van de ondernemingen waarin we beleggen, worden onderzocht vóór we erin beleggen en daarna ook nog periodiek conform het beleid inzake duurzaamheidsrisico's ('beleid').

Het beleid stelt minimumnormen voorop op basis waarvan de beleggingsbeheerder de ondernemingen waarin wij beleggen, permanent beoordeelt en opvolgt alvorens te beleggen. Die normen omvatten, maar zijn niet beperkt tot: degelijke managementstructuren, relaties met het personeel, de verloning van personeel en naleving van de belastingwetgeving.

Het beleid is te vinden op https://www.janushenderson.com/corporate/who-we-are/brighter-future-project/responsibility/esg-resources.

Daarnaast is de Beleggingsbeheerder ondertekenaar van de door de VN ondersteunde Principles for Responsible Investment (PRI). Als ondertekenaar beoordelen wij ook de goede governancepraktijken van de ondernemingen waarin wij beleggen aan de hand van de PRI, zowel vóór we een belegging doen als periodiek wanneer we een belegging in portefeuille hebben.

E. Verhouding van de beleggingen

Minimaal 80% van de beleggingen van het financiële product wordt gebruikt om te voldoen aan de ecologische of sociale kenmerken die door het Subfonds worden gepromoot. Daarnaast belegt het Subfonds minimaal 20% van zijn intrinsieke waarde in duurzame beleggingen.

De overige beleggingen, die niet worden gebruikt om te voldoen aan de ecologische of maatschappelijke kenmerken, hebben betrekking op contanten en andere instrumenten die worden aangehouden als aanvullende liquiditeit of voor efficiënt portefeuillebeheer.

F. Monitoring van ecologische of sociale kenmerken

De duurzaamheidsindicatoren die worden gebruikt om te meten of elk van de ecologische of sociale kenmerken die dit financiële product promoot, ook daadwerkelijk worden behaald, zijn:

• Aantal ondernemingen in de portefeuille van het Subfonds met de UNGC-status 'fail' (naar verwachting 0%)
• Het deel van de portefeuille dat voldoet aan de ESG-uitsluitingsscreenings die hieronder onder "Sectie G" worden beschreven (naar verwachting 100%)
• Aandeel van de portefeuille dat is belegd in effecten uitgegeven door bedrijven met een ESG-rating B of hoger, op basis van het voorspellende ESG-rating raamwerk van de Beleggingsbeheerder (naar verwachting ten minste 80%)

Het IM Business Risk-team verzekert, waar vereist, voortdurend dat we kunnen aantonen dat beleggingsproducten worden beheerd in overeenstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsverbintenissen wanneer geautomatiseerde controles en/of gegevens van derden niet beschikbaar zijn. Het Financial Risk-team controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele maatstaven voor marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Het Investment Compliance-team voert een uitsluitingsscreen uit en monitort deze doorlopend, in aanvulling op elementen van handmatig toezicht waar relevant.

G. Methodologieën voor ecologische of sociale kenmerken

De Beleggingsbeheerder zal:

• Screens toepassen om obligatie emittenten uit te sluiten die geacht worden de principes van het UN Global Compact of de OECG-richtsnoeren voor multinationals te schenden of geacht worden aanzienlijke milieuschade te veroorzaken."¹
• Sluit obligatie emittenten uit die betrokken zijn bij de volgende activiteiten (behoudens inkomstendrempels indien weergegeven):
  • - Adult entertainment (>= 5% van de omzet)
  • - Alcoholproductie (>= 5% van de omzet) of distributie (>=15% van de omzet)
  • - Gokken (>=5% van de omzet)
  • - Teelt of productie van tabak¹
  • - Recreatieve cannabis
  • -Kernwapens
  • - Controversiële wapens¹
  • - Civiele vuurwapens (>= 5% van de inkomsten)
  • - Fossiele brandstoffen: inkomsten uit olie, gas, steenkool en energie-intensieve elektriciteit boven de drempels die zijn gespecificeerd in de vereisten voor op Parijs afgestemde EU-benchmarks, met strengere inkomstendrempels voor olie (0%) en thermische kolen (0%)¹
• Screenings toepassen om ervoor te zorgen dat ten minste 80% van de portefeuille wordt belegd in effecten die zijn uitgegeven door bedrijven met een ESG-risico rating van B of hoger, volgens het voorspellende ESG-rating raamwerk van de Beleggingsbeheerder (dat voornamelijk is gebaseerd op MSCI-gegevens)

¹Deze uitsluitingsscreenings zijn zo ontworpen dat ze in overeenstemming zijn met de uitsluitingen die vereist zijn voor op Parijs afgestemde EU-benchmarks.

De beleggingsbeheerder heeft MSCI gekozen als primaire bron voor ESG-gegevens en -onderzoek. Waar er dekkingstekorten worden geïdentificeerd, kunnen gespecialiseerde verkopers van ESG-gegevens of eigen onderzoek van de Beleggingsbeheerder (inclusief betrokkenheid bij de ondernemingen waarin wordt belegd, indien relevant) worden gebruikt om deze aan te vullen. Portefeuillebeheerders kunnen gegevens van derden in twijfel trekken als ze van mening zijn dat deze onvoldoende of onjuist zijn (als ze bijvoorbeeld historisch of vaag zijn, gebaseerd zijn op verouderde bronnen) of als ze over andere informatie beschikken die hen doet twijfelen aan de nauwkeurigheid ervan. Elke "override" van gegevens van derden moet worden goedgekeurd door het multifunctionele ESG Oversight Committee van de Beleggingsbeheerder.

H. Databronnen en -verwerking

De Beleggingsbeheerder heeft MSCI gekozen als primaire gegevensbron voor ESG-onderzoek (Environmental, Social and Governance).

Waar er dekkingstekorten worden geïdentificeerd, kunnen gespecialiseerde leveranciers van ESG-gegevens of intern onderzoek worden gebruikt om het ESG-onderzoek aan te vullen. Dit zorgt ervoor dat gegevens en methodologieën een ESG-maatstaf per type effect krijgen, waardoor ze gedurende het proces van de portefeuilleopbouw correct kunnen worden vergeleken.

JHI heeft een gecentraliseerd eigen onderzoeksafstemmingsproces opgebouwd. Het centrale onderzoeksafstemmingsproces stemt gegevens op drie verschillende niveaus op elkaar af: -

1. Entiteitsniveau;
2. Positieniveau; en
3. Fondsniveau.

Het afstemmen en in kaart brengen van onderzoek is cruciaal voor de ESG-methodologie van JHI. We realiseren ons dat een effect de ESG-informatie kan overnemen van de uitgevende juridische entiteit, terwijl sommige ESG-risico's instrumentspecifiek zijn.

JHI past diverse regels voor gegevenskwaliteit toe om de integriteit te waarborgen van de gegevens die worden opgenomen in de centrale oplossing voor het afstemmen van onderzoek. Gegevens van JHI die niet correct zijn gekoppeld aan de definitie van de gegevensleverancier, worden niet opgenomen in het centrale gegevensopslagsysteem, waarbij er melding wordt gemaakt van uitzonderingen. De oplossing bestaat onder meer uit het ter discussie stellen van de gegevensleverancier of interne activiteiten die intern beheerde registratiesystemen ondersteunen. Waar nodig wordt de gegevenseigenaar die verantwoordelijk en aansprakelijk is voor de gegevens op de hoogte gesteld via het interne proces voor gegevensbeheer om openstaande uitzonderingen op te lossen.

JHI ontvangt iedere week automatische datafeeds van externe leveranciers van ESG-gegevens, die worden ingevoerd in een datawarehouse in de cloud.

Sommige gegevens die worden gebruikt om bindende criteria te ondersteunen, zoals ze werden ontvangen van externe gegevensverstrekkers, kunnen geschatte gegevens zijn. Voor posities waarover de externe gegevensverstrekker geen informatie heeft, kan eigen research worden gebruikt. Dat kan gaan van de afstemming van eigen onderzoek met de externe gegevensverstrekker tot een schriftelijke bevestiging van de emitterende entiteit dat die overeenkomt met de bindende criteria. De geschiktheid van het verstrekte bewijs wordt geëvalueerd door een onafhankelijk orgaan bij JHI.

I. Beperkingen van methodologieën en gegevens

Het bereik van de gegevens wordt direct bepaald door het bereik van de onderliggende leverancier van ESG-informatie.

D e promotie van de maatschappelijke en milieukenmerken is niet volledig afhankelijk van gegevens van derden of eventuele methodologische beperkingen daarvan en is doorgaans ook gebaseerd op eigen onderzoek en contacten met de bedrijven waarin is belegd waar er relevante tekortkomingen in de gegevens kunnen zijn.

De interne gegevensstructuur van JHI is voldoende flexibel om eigen onderzoeksmateriaal te integreren of evaluaties aan te passen aan toekomstige vereisten.

JHI is zich ervan bewust dat er hiaten zitten in ESG-onderzoek naar niet-traditionele vermogenscategorieën in vergelijking met klassieke vermogenscategorieën zoals aandelen en schuldinstrumenten.

J. Due Diligence

De JHI Responsible Investment Policy beschrijft de bedrijfsbrede aanpak van ESG-integratie, inclusief JHI's Responsible Investment Principles voor beleggingssucces op de lange termijn, onze aanpak van stewardship en engagement en bedrijfsbrede uitsluitingen die worden toegepast op bedrijven waarin wordt belegd. Die uitsluitingen zijn gebaseerd op classificaties die de externe leveranciers van ESG-gegevens verstrekken.

Deze classificatie kan terzijde worden geschoven wanneer uit beleggingsonderzoek voldoende blijkt dat de externe aanduiding niet accuraat of gepast is.

Elke beleggingsafdeling voert zijn eigen due-diligenceprocessen uit voordat ze beleggingsbeslissingen neemt binnen zijn Artikel 8-fondsen, en maakt daarbij gebruik van interne en externe tools en research.

Het IM Business Risk-team verzekert, waar vereist, voortdurend dat we kunnen aantonen dat beleggingsproducten worden beheerd in overeenstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsverbintenissen wanneer geautomatiseerde controles en/of gegevens van derden niet beschikbaar zijn. Het Financial Risk-team controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele maatstaven voor marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Het Investment Compliance-team zorgt ervoor dat ESG-gerelateerde activiteiten worden beheerd in overeenstemming met wettelijke vereisten en verwachtingen en binnen ons eigen compliancekader.

K. Engagementsbeleid

Naast de eerder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie vormt zorgvuldig beheer een integraal en vanzelfsprekend onderdeel van de actieve langetermijnbenadering van beleggingsbeheer die Janus Henderson voorstaat. Over het algemeen geeft Janus Henderson de voorkeur aan een engagementgerichte benadering boven een uitsluitings- of desinvesteringsbeleid op bedrijfsniveau, in sectoren waar we financieel materiële duurzaamheidsrisico's hebben geïdentificeerd. Wij zijn van mening dat deze aanpak het beste is om te streven naar het maximaliseren van voor risico gecorrigeerde rendementen voor onze klanten en om positieve veranderingen teweeg te brengen bij de bedrijven in onze portefeuille. Meer informatie over ons engagementbeleid vindt u in het beleid voor verantwoord beleggen, dat is gepubliceerd in de 'ESG Resource Library' op https://www.janushenderson.com/corporate/who-we-are/brighter-future-project/responsibility/esg-resources/.

De onderneming ondersteunt een aantal codes voor zorgvuldig beheer en bredere initiatieven wereldwijd, en heeft ook de UK Stewardship Code ondertekend.

Janus Henderson heeft een Proxy Voting Committee, dat bepaalt waarop we bij volmacht stemmen over belangrijke kwesties en dat richtlijnen opstelt voor toezicht op het stemproces.

De commissie bestaat uit vertegenwoordigers van Asset Service, Compliance, Operational Risk, Responsible Investment and Governance, en aandelen Portfolio Management. De interne juridisch adviseur fungeert als adviseur van de Commissie en is lid zonder stemrecht. Daarnaast is het Proxy Voting Committee verantwoordelijk voor de monitoring en oplossing van belangenconflicten in verband met het stemmen bij volmacht.

L. Specifieke referentiebenchmark

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.

Belangrijkste nadelige gevolgen (PAI's)

Per 26 feb. 2026 houdt de Beleggingsbeheerder rekening met de volgende belangrijke ongunstige effecten op duurzaamheidsfactoren (Principal Adverse Impacts of PAI's) voor dit Fonds: