Wereldwijde dividenden breken record in 2018, met een verdere stijging op komst in 2019

18-2-2019

Downloaden

Volgens de Janus Henderson Global Dividend Index zijn de wereldwijde dividenden in 2018 gestegen naar recordhoogte, met een sterk vierde kwartaal voor de dividenduitkeringen ondanks een uitdagende omgeving voor de aandelenmarkten. De totale dividenden stegen met 9,3% naar USD 1,37 biljoen. De onderliggende groei, waar Janus Henderson liever naar kijkt, kwam uit op 8,5%, de beste performance sinds 2015 en boven de langetermijntrend van 5-7%. Wereldwijd gezien verhoogden of consolideerden bijna negen van de tien bedrijven hun uitkering.

  • Wereldwijde dividenden 9,3% gestegen naar record van USD 1,37 biljoen, wat neerkomt op een onderliggende groei van 8,5%, de beste performance sinds 2015
  • Negen van de tien bedrijven wereldwijd verhoogden het dividend of hielden het gelijk
  • In dertien landen bereikten de uitkeringen een record, waaronder Japan, de VS, Canada, Duitsland en Rusland
  • Opkomende markten, Noord-Amerika en Japan presteerden het best, terwijl Europa achterbleef
  • Dividenduitkeringen van banken en mijnbouwbedrijven stegen sterk, terwijl telecombedrijven het zwakst presteerden
  • Janus Henderson verwacht dat de dividenden in 2019 met 3,3% stijgen naar USD 1,414 biljoen, wat neerkomt op een onderliggende groei van 5,1%

 



Opkomende markten, Japan en Noord-Amerika presteerden sterk, terwijl Europa achterbleef. In dertien landen bereikten de uitkeringen een record, waaronder Japan, de VS, Canada, Duitsland en Rusland.

In het vierde kwartaal bedroeg de totale dividendgroei 8,3%, waarmee het rendement uitkomt op USD 272,9 miljard, een record voor het vierde kwartaal. De onderliggende groei bedroeg 8,0%. De Janus Henderson Global Dividend Index eindigde het jaar op een nieuw record van 187,3. Dat betekent dat wereldwijde bedrijven in 2018 maar liefst USD 638 miljard meer hebben uitgekeerd aan hun aandeelhouders dan in 2009, toen de index is gelanceerd.
 
In de VS stegen de dividenden naar een record van USD 468,9 miljard. Dat komt neer op een onderliggende groei van 7,8% in 2018, aangevoerd door banken, gezondheidszorgbedrijven en technologiebedrijven. Slechts één op de 25 Amerikaanse bedrijven verlaagde het dividend. Canada deed het zelfs nog beter, vooral dankzij oliemaatschappijen en banken, en noteerde de snelste dividendgroei van de grote, ontwikkelde economieën. Japan kwam op de tweede plaats, dankzij hogere bedrijfswinsten en payout-ratio’s.

In Europa stegen de dividenden minder snel, namelijk 5,4% op een onderliggende basis. Deze werden gedrukt door een trage groei in Zwitserland en een forse verlaging door Anheuser Busch in België. Toch was het geen slecht jaar, want 90% van de Europese bedrijven verhoogde het dividend. De performance van Duitsland was heel sterk en ook Frankrijk, Spanje en Italië deden het goed. De totale groei profiteerde sterk van positieve valuta-effecten aan het begin van het jaar.
 
In Azië was Australië duidelijk de zwakke plek in 2018. De Australische dividenden zijn sterk afhankelijk van de bankensector, waar de payout-ratio’s al hoog zijn en de winstgroei laag. Daarnaast verlaagde telecomexploitant Telstra de uitkeringen fors in een poging om liquiditeit te behouden. De Australische dividenden stegen slechts 0,9% op jaarbasis. Andere landen in de regio deden het veel beter. In Zuid-Korea behoorde Samsung voor het eerst tot de wereldwijde top 20 van bedrijven met de hoogste uitkering. Vier jaar geleden stond het bedrijf nog niet eens in de top 100.
 
Na een zwak eerste kwartaal herstelden de dividenden in opkomende markten sterk in de rest van het jaar. Over heel 2018 gezien bedroeg de onderliggende groei 15,9%. Rusland droeg het meeste bij aan de groei, met uitkeringen die een record bereikten. Ook in China stegen de dividenden sterk.
 
Wereldwijd gezien noteerde de mijnbouwsector de snelste groei in 2018, omdat bedrijven hun uitkeringen herstelden. Vooral het VK profiteerden daarvan, omdat veel van deze bedrijven daar staan genoteerd. De dividenden van banken, de sector met de grootste dividenduitkeringen, stegen 13,6% onderliggend, terwijl die van oliemaatschappijen 15,4% stegen. De telecomsector presteerde het zwakst, met vlakke of lagere uitkeringen in de helft van de landen in onze index.
 
Janus Henderson verwacht een onderliggende groei van 5,1% in 2019, wat neerkomt op een totale groei van 3,3%, aangenomen dat de huidige wisselkoersen het hele jaar ongewijzigd blijven. Dat betekent dat wereldwijde bedrijven dit jaar USD 1,414 biljoen uitbetalen aan hun aandeelhouders.
 



Ben Lofthouse, hoofd Global Equity Income bij Janus Henderson: “Het is voor beleggers een geruststellende gedachte dat bedrijven ondanks de uitdagende omgeving voor de aandelenmarkt inkomsten kunnen blijven genereren. In veel delen van de wereld is het dividendrendement heel aantrekkelijk. De dividendgroei van 8,5% is hoger dan de langetermijntrend. Deze sterke performance is een afspiegeling van een aantal factoren. Zo hebben verschillende sectoren, zoals mijnbouw, olie en banken, hun dividenduitkeringen genormaliseerd na een periode van lage of zelfs helemaal geen dividenden. Daarnaast kiezen enkele van de grootste technologiebedrijven er nu ook voor om dividend uit te keren. De belastingverlagingen in de VS hadden natuurlijk ook een positief effect op de dividenduitkeringen in dat land.
 

Voor het komende jaar verwachten we een dividendgroei die meer in lijn is met de langere trend. De groeiverwachtingen voor bedrijfswinsten zijn gedaald, omdat de vooruitzichten voor de wereldeconomie naar beneden zijn bijgesteld. Toch verwachten de meeste analisten nog steeds een positieve winstgroei in 2019. Dividenden zijn in ieder geval een stuk minder volatiel dan winstcijfers en daarom blijven we optimistisch over de vooruitzichten voor beleggers die zich richten op inkomsten.”

Dit zijn de visies van de auteur op het moment van publicatie en die kunnen afwijken van de visies van andere personen of teams bij Janus Henderson Investors. De genoemde effecten, fondsen, sectoren en indices in dit artikel vormen geen (deel van een) aanbod of verzoek om die effecten te kopen of te verkopen.

Resultaten behaald in het verleden vormen geen garantie voor de toekomst. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.

De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.

Voor promotiedoeleinden.

Deel

Attentie