Wie verändern aktive ETFs den europäischen Investmentmarkt?
Der aktive ETF-Markt in Europa wird bis 2030 voraussichtlich die Marke von einer Billion US-Dollar erreichen, was auf die Einführung innovativer „Active Core“- und „High-Conviction Active“-ETFs zurückzuführen ist. Michael John (MJ) Lytle, Leiter der Produktinnovation, betont, wie wichtig es ist, das Angebot an die Bedürfnisse der Anleger anzupassen, um das Wachstumspotenzial dieses dynamischen Sektors auszuschöpfen.
3 Minuten Lesezeit
Zentrale Erkenntnisse:
- Der europäische aktive ETF-Markt hat sich seit Anfang 2024 mehr als verdoppelt und verwaltet nun über 70 Milliarden US-Dollar. Ein erheblicher Teil der professionellen Anleger geht davon aus, dass dieser Sektor bis 2030 ein Volumen von 1 Billion US-Dollarerreichen wird.
- Aktive ETFs gewinnen weltweit an Bedeutung. Die Hälfte aller ETF-Neueinführungen im ersten Halbjahr 2025 werden aktiv sein, was eine globale Verlagerung hin zu aktiven Anlagestrategien verdeutlicht.
- In Europa sind „Active Core“-ETFs am weitesten verbreitet und werden von vielen Anlegern als Ersatz für passive Index-Exposures angesehen, während „High-Conviction Active“-ETFs, die sich durch gründliche Recherche auf konzentrierte Portfolios konzentrieren, als potenzielle Alternativen zu traditionellen Investmentfonds gelten.
Der aktive ETF-Markt in Europa wird voraussichtlich bis 2030 eine Billion US-Dollar erreichen. Dies sagen 42 % der professionellen Anleger, die in einer neuen , von Janus Henderson in Auftrag gegebenen Studie befragt wurden.1 Die befragten Anleger verwalten zusammen ein Vermögen von 800 Milliarden US-Dollar.
Wie schnell wird der europäische aktive ETF-Markt voraussichtlich wachsen?
Der europäische aktive ETF-Markt hat in diesem Sommer die Marke von 70 Milliarden US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten überschritten und sich damit seit Anfang 2024 mehr als verdoppelt. Aktive ETFs machen zwar noch immer nur 2,7 % des europäischen ETF-Marktes aus, aber 74 % der professionellen Anleger erwarten, dass dieser Anteil bis Ende nächsten Jahres 5 % erreichen wird.
Weltweit ist das Wachstumstempo im aktiven ETF-Sektor bemerkenswert. Im ersten Halbjahr 2025 war laut der Branchenberatung ETFGI die Hälfte aller weltweit aufgelegten ETFs aktiv. Mit Blick auf die Zukunft erwarten fast 60 % der Umfrageteilnehmer, dass die meisten ETF-Neuauflagen im Jahr 2026 aktiv sein werden.
„Die Hälfte der professionellen Anleger geht davon aus, dass bis zum nächsten Jahr 10 % ihrer ETF-Allokation in aktive Strategien fließen werden. Dies stellt einen entscheidenden Wandel für die gesamte Branche dar und hat das Potenzial, den Anlegern hinsichtlich Effizienz und Liquidität erhebliche Vorteile zu bieten.“
– Michael John (MJ) Lytle, Leiter der Produktinnovation.
Warum erfreuen sich „Active Core“-ETFs großer Beliebtheit?
Bisher wurde die Akzeptanz in Europa von „Active Core“-ETFs angeführt, die einen geringen Tracking Error gegenüber einer Benchmark aufweisen und sich häufig auf forschungsgestützte indexbasierte Strategien konzentrieren. Die meisten der befragten Anleger (72 %) sehen in diesen ETFs einen Ersatz für ihre bestehenden indexbasierten passiven Engagements.
Im Gegensatz dazu verlief die Akzeptanz von „High-Conviction Active“-ETFs, die auf gründlicher Fundamentalanalyse basieren und konzentriertere Portfolios entwickeln sollen, bisher langsamer. Allerdings sind 66 % der Befragten der Ansicht, dass aktive ETFs mit hoher Überzeugungskraft ein potenzieller Ersatz für traditionelle Investmentfonds sein können, was auf ein erhebliches Wachstumspotenzial schließen lässt.
Wie entwickeln sich die Anlegerallokationen in aktive ETFs?
Auf die Frage, wie sich die Fondsallokationen für aktive ETFs ihrer Meinung nach in den nächsten 12 Monaten verändern werden, antwortete die große Mehrheit (96 %), dass diese um 25 bis 75 % steigen werden. Die erwarteten Steigerungen deuten auf ein wachsendes Vertrauen in aktive Managementstrategien hin. Diese Strategien zielen darauf ab, das Fachwissen der Fondsmanager zu nutzen, um sich in komplexen Marktumgebungen zurechtzufinden und überdurchschnittliche risikobereinigte Renditen zu erzielen.
Dieser Trend unterstreicht die wachsende Bedeutung aktiver ETFs in modernen Anlageportfolios. Da Anleger weiterhin nach Möglichkeiten zur Optimierung ihrer Portfolios suchen, werden aktive ETFs im kommenden Jahr eine zentrale Rolle in ihren Anlagestrategien spielen.
Warum sind festverzinsliche Wertpapiere und Aktien die führenden Anlageklassen bei aktiven ETFs?
Bemerkenswerte 80 % der Befragten gaben an, über aktive ETFs in festverzinsliche Wertpapiere investiert zu sein, während 58 % der Befragten aktive Aktien-ETFs verwenden. Die Umfrageergebnisse unterstreichen die strategische Nutzung aktiver ETFs zur Erzielung diversifizierter Anlageportfolios.
Die Bedeutung von festverzinslichen Wertpapieren deutet auf eine starke Neigung zu Stabilität und Einkommen hin, während die Auseinandersetzung mit Alternativen (55 %) auf eine Offenheit für innovative Anlagemöglichkeiten hindeutet. Diese Erkenntnisse können als Grundlage für zukünftige Vermögensverwaltungsstrategien und aktive ETF-Produktangebote dienen und diese an die Präferenzen der Anleger und die Marktdynamik anpassen.
Warum ist es wichtig, das ETF-Angebot an den Bedürfnissen der Anleger auszurichten?
Die dynamischsten Innovationen im ETF-Bereich finden auf der aktiven Seite statt. Um das volle Potenzial auszuschöpfen, sind jedoch Produkte erforderlich, die genau auf die Wünsche der Anleger abgestimmt sind. Wir sind davon überzeugt, dass eine gut konzipierte Palette an erkenntnisorientierten aktiven ETFs, die sowohl Kern- als auch High-Conviction-Exposures bieten, das Potenzial hat, den Anlegern das Beste aus dem aktiven Management mit der Effizienz und Liquidität der ETF-Struktur zu bieten.
1Quelle: Janus Henderson Investors beauftragte das Marktforschungsunternehmen Pureprofile mit der Befragung von 100 professionellen Anlegern, die für Pensionsfonds, Family Offices, Vermögensverwalter und Versicherungsvermögensverwalter in Großbritannien, Deutschland, der Schweiz, Italien, Frankreich, Schweden, Norwegen und Finnland arbeiten und ein Gesamtvermögen von 781,5 Milliarden US-Dollar verwalten. Die Untersuchung wurde im Juni 2025 durchgeführt.
Aktives Investieren: Ein Investmentmanagementansatz, bei dem ein Fondsmanager durch Recherche, Analyse und die von ihm getroffenen Anlageentscheidungen aktiv versucht, einen bestimmten Index oder Benchmark zu übertreffen oder zu schlagen. Das Gegenteil von passivem Investieren.
Exchange Traded Fund (ETF): Ein Wertpapier, das einen Index, Sektor, Rohstoff oder Vermögenspool (wie beispielsweise einen Indexfonds) abbildet. ETFs werden wie Aktien an der Börse gehandelt und unterliegen Preisänderungen, wenn die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte steigen und fallen. ETFs weisen typischerweise eine höhere tägliche Liquidität und niedrigere Gebühren auf als aktiv verwaltete Fonds.
Die vorstehenden Einschätzungen sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können von den Ansichten anderer Personen/Teams bei Janus Henderson Investors abweichen. Die Bezugnahme auf einzelne Wertpapiere stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Marktsektors dar und sollten nicht als gewinnbringend angesehen werden. Janus Henderson Investors, die mit ihr verbundenen Berater oder ihre Mitarbeiter haben möglicherweise eine Position in den genannten Wertpapieren.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Performance-Angaben beinhalten Erträge und Kapitalgewinne bzw. -verluste, aber keine wiederkehrenden Gebühren oder sonstigen Ausgaben des Fonds.
Der Wert einer Anlage und die Einkünfte aus ihr können steigen oder fallen. Es kann daher sein, dass Sie nicht die gesamte investierte Summe zurückerhalten.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Anlageberatung dar.
Es gibt keine Garantie dafür, dass sich vergangene Trends fortsetzen oder Prognosen eintreten.
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Zentrale Erkenntnisse:
- Der europäische aktive ETF-Markt hat sich seit Anfang 2024 mehr als verdoppelt und verwaltet nun über 70 Milliarden US-Dollar. Ein erheblicher Teil der professionellen Anleger geht davon aus, dass dieser Sektor bis 2030 ein Volumen von 1 Billion US-Dollarerreichen wird.
- Aktive ETFs gewinnen weltweit an Bedeutung. Die Hälfte aller ETF-Neueinführungen im ersten Halbjahr 2025 werden aktiv sein, was eine globale Verlagerung hin zu aktiven Anlagestrategien verdeutlicht.
- In Europa sind „Active Core“-ETFs am weitesten verbreitet und werden von vielen Anlegern als Ersatz für passive Index-Exposures angesehen, während „High-Conviction Active“-ETFs, die sich durch gründliche Recherche auf konzentrierte Portfolios konzentrieren, als potenzielle Alternativen zu traditionellen Investmentfonds gelten.
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