JH Explorer in Cina: Il cambiamento porta opportunità
Il Gestore di portafoglio Richard Clode illustra i punti chiave del suo primo viaggio in Cina dopo quattro anni.
2 min di visione
In sintesi
- Dopo essere stata per molti anni la centrale manifatturiera del mondo, la Cina sta puntando a diventare più autosufficiente, localizzando le sue catene di approvvigionamento.
- I semiconduttori, i veicoli elettrici e l'energia rinnovabile sono tra i settori che vengono stimolati dalle iniziative governative per il massiccio programma di decarbonizzazione della Cina.
- Il Global Technology Leaders Team continua a monitorare da vicino queste tendenze e i rischi e le opportunità che ne derivano.
| La serie JH Explorer segue i nostri team di investimento in tutto il mondo e condivide la loro ricerca sul campo a livello di Paese e di società. |
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INFORMAZIONI IMPORTANTI
I settori tecnologici possono essere influenzati in modo significativo dall'obsolescenza della tecnologia esistente, dai cicli brevi dei prodotti, dal calo dei prezzi e dei profitti, dalla concorrenza di nuovi operatori che arrivano sul mercato e dalle condizioni economiche generali. Un investimento concentrato in un singolo settore potrebbe essere più volatile rispetto alla performance del mercato e di investimenti meno concentrati.
L'investimento all'insegna dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) altrimenti detto sostenibile, considera aspetti che esulano dall'analisi finanziaria tradizionale. Ciò può limitare gli investimenti disponibili e tradursi in performance ed esposizioni diverse da quelle del mercato nel suo complesso, e potenzialmente più concentrate in alcune aree rispetto a quest'ultimo.
Come potete vedere, attualmente mi trovo in Cina e, dato che questo è il mio primo viaggio dopo quattro anni di assenza forzata, suppongo che la mia chiave di lettura sia stata che sto sentendo molto l'effetto della deglobalizzazione. Vengo in Cina da 20 anni e, in questo arco temporale, ho percepito che la Cina è diventata più internazionale, più aperta all'Occidente e al mondo dopo l'ingresso nell'OMC [Organizzazione Mondiale del Commercio], molto tempo fa. E mi è sembrato che questo viaggio stesse ribaltando la situazione: abbiamo sempre visto la Cina come una sorta di centrale manifatturiera del mondo e tutti vengono qui a produrre. Ma ora l'attenzione sembra concentrarsi sulla produzione in proprio e sulla localizzazione delle catene di approvvigionamento, con una maggiore autosufficienza.
Ho trascorso gran parte di questa settimana incontrando molte aziende di semiconduttori che immettevano i chip nel più grande mercato di EV [veicoli elettrici] qui, in Cina, nel mondo, per cui i marchi di EV in Cina che stanno conquistando quote di quel mercato vogliono rifornirsi di componenti chiave, chip e batterie da produttori locali e stiamo assistendo a un enorme sostegno governativo da parte delle aziende che alimentano questo mercato. Mi sono recato in molti uffici nuovi e scintillanti, con ingenti finanziamenti forniti dai governi locali, dai governi centrali e dai mercati locali, per costruire un'enorme capacità al fine di supportare due settori pilastro come i veicoli elettrici e l'energia rinnovabile. Limitando lo spazio di manovra di alcuni operatori internazionali che devono rispondere a questa situazione cercando di portare la produzione o alcune delle loro fabs [fonderie] più vicino alla Cina o all'interno della Cina.
Quindi per me è stato un grande cambiamento rispetto a quello che abbiamo visto in passato. Lo abbiamo visto con gli smartphone e anche con il settore internet cinese. Sappiamo che questo creerà molti rischi ma anche molte opportunità all'interno della Cina, per cui vogliamo tenere sotto controllo queste tendenze e cercare le migliori opportunità in cui investire nel tempo.
Queste sono le opinioni dell'autore al momento della pubblicazione e possono differire da quelle di altri individui/team di Janus Henderson Investors. I riferimenti a singoli titoli non costituiscono una raccomandazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di un titolo, di una strategia d'investimento o di un settore di mercato e non devono essere considerati redditizi. Janus Henderson Investors, le sue affiliate o i suoi dipendenti possono avere un’esposizione nei titoli citati.
Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri. Tutti i dati dei rendimenti includono sia il reddito che le plusvalenze o le eventuali perdite ma sono al lordo dei costi delle commissioni dovuti al momento dell'emissione.
Le informazioni contenute in questo articolo non devono essere intese come una guida all'investimento.
Comunicazione di Marketing.
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In sintesi
- Dopo essere stata per molti anni la centrale manifatturiera del mondo, la Cina sta puntando a diventare più autosufficiente, localizzando le sue catene di approvvigionamento.
- I semiconduttori, i veicoli elettrici e l'energia rinnovabile sono tra i settori che vengono stimolati dalle iniziative governative per il massiccio programma di decarbonizzazione della Cina.
- Il Global Technology Leaders Team continua a monitorare da vicino queste tendenze e i rischi e le opportunità che ne derivano.