Zentrale Erkenntnisse:
- Der 9,8 Billionen US-Dollar schwere Markt für Agency-MBS ist der zweitgrößte und zweitliquideste Anleihenmarkt der Welt, nur hinter dem Markt für US-Staatsanleihen.
- Aufgrund ihrer defensiven Eigenschaften, der zusätzlichen Rendite gegenüber US-Staatsanleihen und der hohen Bonität aufgrund ihrer staatlichen Unterstützung sind wir der Ansicht, dass eine Allokation in MBS eine wichtige strategische Position innerhalb eines diversifizierten Portfolios sein könnte.
- Da Agency-MBS aufgrund der Vielzahl von Faktoren, die ihre Preise beeinflussen, ein hohes Maß an idiosynkratischem Risiko aufweisen (Risiko, das für eine bestimmte Anlage spezifisch ist), sind wir der Meinung, dass sich die Anlageklasse gut für ein aktives Management eignet.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere sind eine Auswahl an Wohnhypotheken mit ähnlichen Merkmalen, die zusammen verpackt oder verbrieft und an Anleger verkauft werden. Agency-MBS werden von einer von drei US-Regierungs- oder quasi-staatlichen Behörden ausgestellt oder garantiert: Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae. Aufgrund ihrer staatlichen Garantie tragen alle Agentur-MBS das AA+-Kreditrating der US-Regierung.
Agency-MBS machen etwa 27 % des Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index und etwa 12 % des Bloomberg Global Aggregate Bond Index aus. Daher haben die meisten Anleger mit US- oder Global-Agg-ähnlichen Portfolios ein Engagement in Agency-MBS.
Die vorstehenden Einschätzungen sind die des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können von den Ansichten anderer Personen/Teams bei Janus Henderson Investors abweichen. Die Bezugnahme auf einzelne Wertpapiere stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines Marktsektors dar und sollten nicht als gewinnbringend angesehen werden. Janus Henderson Investors, die mit ihr verbundenen Berater oder ihre Mitarbeiter haben möglicherweise eine Position in den genannten Wertpapieren.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Alle Performance-Angaben beinhalten Erträge und Kapitalgewinne bzw. -verluste, aber keine wiederkehrenden Gebühren oder sonstigen Ausgaben des Fonds.
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