Zentrale Erkenntnisse:
- Das Universum der Schwellenländer-Staatsanleihen in harter Währung(EMD HC) ist mittlerweile eine ausgereifte Assetklasse, die sich über 70 Länder des gesamten Ratingspektrum erstreckt, wobei über 50% der Anleihen mitInvestment Grade-Rating bewertet sind. Die breite Palette an Ländern führt zu einer grundlegenden Diversifizierung des Risikos innerhalb des Portfolios eines Anlegers .
- EMD HC bietet Anlegern Zugang zur „Risikoprämie“ der Schwellenländer in Kombination mit den defensiveren Eigenschaften von Anleihen.
- Aufgrund der Komplexität der Assetklasse und der vorherrschenden Marktineffizienzen können die Anlageergebnisse durch ein Aktives Management verbessert werden.
Die Schwellenländer als Anlageklasse sind seit über zwei Jahrzehnten investierbar, dennoch halten sich Missverständnisse hartnäckig und schrecken einige Anleger weiterhin ab. Obwohl EMs für über 60 % des globalen Bruttoinlandsprodukts (BIP)¹ stehen und mehr als 80 % der Weltbevölkerung beheimaten,² sind Investoren in dieser Anlageklasse untergewichtet. EMEA-Investoren halten im Durchschnitt eine Allokation von 5 % in Schwellenländeranleihen (EMD), während lateinamerikanische Investoren im Durchschnitt bei 2 % liegen.³ Damit verpassen viele die Chance, ihre Portfolios durch EM-Engagement besser zu diversifizieren.
Einige der wichtigsten Merkmale von Schwellenländer Debt Hard Currency (EMD HC) sind:
- Attraktive Renditen: Schwellenländeranleihen in Hartwährung bieten im Vergleich zu Anleihen aus entwickelten Märkten deutlich höhere Renditen, wobei ein erheblicher Teil des Universums mit Investment Grade (IG) bewertet ist und ein langfristig robustes Renditepotenzial bietet.
- Widerstandsfähigkeit und Stabilität: Entgegen den Vorurteilen haben die Schwellenländer eine deutliche Verbesserung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten gezeigt, was sie widerstandsfähiger gegen globale wirtschaftliche Veränderungen macht.
- Diversifizierung: Hartwährungs-Schwellenmarktanleihen bieten eine grundlegende Diversifizierung des Risikos, indem sie ein Engagement in einer breiten Palette von Ländern bieten. Es bietet Zugang zur Risikoprämie der Schwellenländer in Kombination mit den defensiveren Eigenschaften von Hartwährungsanleihen (HC).
- Chancen des Aktiven Managements: Die Komplexität und Ineffizienzen der Assetklasse erfordern aktive Managementstrategien, um Chancen erfolgreich zu nutzen und zu nutzen, die passive Strategien unserer Ansicht nach übersehen.
¹ Quelle: IMF, DataMapper März 2026. Das BIP ist in Kaufkraftparität, US-Dollar, angegeben.
² Quelle: Vereinte Nationen, Prognosen für die Weltbevölkerung, Stand 2025.
³ Quelle: Analyse des Portfolio Construction and Strategy Team für Portfoliokonstruktion und Strategie auf der Grundlage von Daten von Janus Henderson EDGE™ für Europe Inc. In Großbritannien und Lateinamerika von März 2025 bis Februar 2026.
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