Grundlegendes zu Asset-Backed Securities (ABS)
Für viele Anleger können Asset-Backed Securities (ABS) eine Alternative zu anderen Schuldverschreibungen wie Investment-Grade-Unternehmensanleihen darstellen. Unternehmensanleihen sind ein wichtiger Bestandteil eines festverzinslichen Portfolios. Die Aufnahme von ABS kann die riskobereinigten Renditen verbessern, da ABS attraktive Renditen, eine hohe Bonität, eine geringe Duration sowie eine geringe Korrelation zu Aktien aufweisen.
Asset-Backed Securities (ABS) im Überblick
Für Asset-Backed Securities werden unterschiedliche Arten von Verbraucherkrediten gebündelt und verbrieft. Dazu zählen Autokredite, Studierendenkredite, Kreditkartenforderungen und unbesicherte Privatkredite.Weil solche Kredite oft anders auf den Konjunkturzyklus reagieren als Unternehmensanleihen, haben sie ein anderes Risiko-Ertrags-Profil.
Dies umfasst „realwirtschaftliche“ Risiko-Rendite-Profile, die auf die verschiedenen Phasen des Marktzyklus typischerweise anders reagieren als Unternehmenskredite.
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Der Wert einer Anlage und ihr Ertrag können fallen oder steigen. Möglicherweise erhalten Sie Ihr investiertes Kapital nicht oder nicht vollständig zurück.
Warum Janus Henderson bei ABS?
Kompetenz und Präsenz: Unsere Portfoliomanager haben zusammen fast 60 Jahre Erfahrung und werden von einem internationalen Team unterstützt - ein wesentlicher Erfolgsfaktor. Dieses einzigartige Know-how stellt sicher, dass wir bei Anlagen in ABS führend sind.
55 Mrd. €
verwaltetes Vermögen in Verbriefungen firmenweit (Stand: 31. Dezember 2025)
Quelle: Janus Henderson Investors, Stand: 31. Dezember 2025.
Hinweis: Enthalten sind auch Verbriefungsprodukte, die nicht in Europa erhältlich sind, sowie Anlagen in Verbriefungen im Rahmen anderer Anleihenstrategien.
Unsere Experten für Verbriefungen
Portfolio Manager
Client Portfolio Manager Lead, EMEA
Portfolio Manager
Was ABS auszeichnet
1
Attraktiver relativer Wert
ABS bieten im Vergleich zu anderen Kreditanlageklassen auf vergleichbarer Ratingbasis in der Regel einen besseren Spread und haben eine kürzere durchschnittliche Spread-Duration.
2
Engagement in Verbraucherkrediten
ABS bieten ein Engagement in einer Reihe von Vermögenswertarten und -strukturen, innerhalb derer es unterschiedliche verbraucherorientierte und „realwirtschaftliche“ Risiken gibt, die sich auf die Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten auswirken.
3
Hohes Bonitätsrating
Aufgrund verschiedener Bestimmungen zur Bonitätsverbesserung innerhalb ihrer Struktur weisen über 90% des europäischen ABS-Marktes ein rating von A oder höher auf, wobei über 60% des Marktes das begehrte AAA rating carry.
Europäische ABS boten in der Vergangenheit im Vergleich zu anderen Anlageklassen für Unternehmensanleihen eine niedrigere Ausfallrate und eine attraktive Sharpe-Ratio.
4
Variabel verzinslich
Das Zinsrisiko ist in der Regel vernachlässigbar, so dass Anleger von Überrenditen auf der Basis von Kredit-Spreads profitieren und gleichzeitig die Zinsstrategie eines Portfolios separat verwalten können.
Warum aktives Management bei ABS wichtig ist
Es gibt keine Benchmark, die für das ABS-Anlageuniversum repräsentativ ist. Daher sind wir der Meinung, dass Anleger, die in ABS investieren möchten, nach erfahrenen, aktiven Managern Ausschau halten sollten, die über eine erfolgreiche Erfolgsbilanz bei Anlagen in verbriefte Wertpapiere verfügen.
ABS decken ein breites Universum von Teilsektoren ab, die jeweils unterschiedliche fundamentale und technische Merkmale aufweisen sowie im Laufe eines Marktzyklus eine unterschiedliche Wertentwicklung ausweisen können. Eine Anlage in ABS erfordert daher spezielles Know-how und Erfahrungen, um die Anlageargumente jedes Vermögenswerts zu analysieren und festzustellen, wie er sich in verschiedenen wirtschaftlichen Szenarien entwickeln könnte.