Actifs alternatifs : au bon moment, au bon endroit
L’équipe Construction et Stratégie de portefeuille s'intéresse au rôle crucial que les actifs alternatifs peuvent jouer en matière de construction de portefeuille, en particulier face aux incertitudes palpables qui entourent les marchés actions et obligataires.
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Cet article fait partie du dernier rapport Tendances et Opportunités, qui cherche à offrir différentes thérapies pour atténuer l’impact des derniers chocs de marché, en offrant une perspective à long terme et des solutions potentielles.
Les investissements alternatifs peuvent se révéler très intéressants pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles et à réduire l'impact de la volatilité.
Récapitulatif depuis le début de l’année
- Les grandes banques centrales s'étant fixé comme priorité de lutter contre l’inflation, dans un contexte de ralentissement de la croissance économique et de risques géopolitiques latents, les obligations et les actions ont cédé du terrain.
- Les actifs alternatifs ont enregistré, en moyenne, des pertes et une volatilité plus faibles que les actions et les obligations. Depuis le début de l’année, l’indice large HFRI Fund-Weighted ne perd que 6,0 %, contre des replis de 16,1 % pour l’indice S&P 500 et de 10,8 % pour l'indice US Agg Bond.
- Comme c'est souvent le cas dans les environnements volatils, les performances des différents indices de stratégie alternative HFR ont été très disparates.
Des résultats très variables
Source : Morningstar, HFR, Inc. et équipe PCS de Janus Henderson. Période : 1er janvier 2022 - 31 août 2022.
Perspectives
- Grâce à leurs performances décorrélées, les investissements alternatifs peuvent être très intéressants pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles et à réduire la volatilité.
- Les perspectives macroéconomiques restent défavorables. Le potentiel de performance des actions et des obligations reste très incertain, dans des contextes d'inflation et de taux d'intérêt potentiellement plus élevés que ceux observés depuis de nombreuses années.
- Les stratégies de gestion non-contraintes qui savent exploiter les taux plus élevés et/ou la volatilité (Long/Short, Valeur relative, Global Macro et Suivi de tendance) peuvent offrir des sources de performance diversifiées et un moyen de défense des portefeuilles dans l'environnement actuel.
Le travail de due diligence est obligatoire – dispersion importante des performances
Source : Morningstar et équipe PCS de Janus Henderson. Période : 5 ans de septembre 2017 à août 2022.
Perspective de l'équipe PCS
- Les investissements alternatifs sont montés en puissance cette année et nous pensons qu'ils finiront par jouer un rôle de plus en plus important dans la construction des portefeuilles.
- Les investisseurs doivent déterminer le rôle qu’une allocation aux actifs alternatifs peut jouer dans leurs portefeuilles, que leur objectif soit de se diversifier vis-à-vis des actions et des obligations ou de réduire la volatilité globale d'un portefeuille.
- L'environnement actuel montre qu'il est important d'investir dans différentes stratégies alternatives afin d'accroître le degré global de diversification des portefeuilles. Combiner au moins deux stratégies alternatives peut également amortir la volatilité globale d'un portefeuille et limiter les pertes.
- Choisissez vos allocations et privilégiez des stratégies qui sauront répondre aux principaux besoins de votre portefeuille.
Les opinions exprimées sont celles de l'auteur au moment de la publication et peuvent différer de celles d'autres personnes/équipes de Janus Henderson Investors. Les références faites à des titres individuels ne constituent pas une recommandation d'achat, de vente ou de détention d'un titre, d'une stratégie d'investissement ou d'un secteur de marché, et ne doivent pas être considérées comme rentables. Janus Henderson Investors, son conseiller affilié ou ses employés peuvent avoir une position dans les titres mentionnés.
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Toutes les données de performance tiennent compte du revenu, des gains et des pertes en capital mais n'incluent pas les frais récurrents ou les autres dépenses du fonds.
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Les informations contenues dans cet article ne constituent pas une recommandation d'investissement.
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