Aandelen uit de gezondheidszorg zijn klaar voor nieuwe groei

Andy Acker: Hallo, ik ben Andy Acker, portefeuillebeheerder bij Janus Henderson.

Dan Lyons: Ik ben Dan Lyons.Ik ben ook portefeuillebeheerder bij Janus Henderson.

Acker: En we zijn hier om u een korte update te geven over de gezondheidszorgsector.

Wij denken dat dit een aantrekkelijk moment is om te beleggen in de zorgsector.En het is meestal na een periode van ondermaatse prestaties dat beleggers minder geïnteresseerd raken.En het is precies wanneer we denken dat een belegger meer geïnteresseerd zou moeten zijn.

Tot nu toe is er dit jaar veel opwinding geweest over technologie, over AI.En ik denk dat er dit jaar echt een verwachting is dat we met een recessie te maken krijgen.Er wordt nu meer verwacht dat we een zachte landing zullen krijgen.We hebben de inflatie zien dalen.

Aan de andere kant denken wij dat deze risico's nog steeds bestaan.En we moeten niet vergeten dat alle monetaire vertragingen die in de pijplijn zitten, nog tijd nodig hebben om zich uit te werken.Dus denken we dat, terwijl dit zich een weg baant door de economie, we nog steeds een substantiële vertraging van de economie en een potentiële recessie kunnen zien, vooral als we 2024 binnengaan.Dan denk ik dat de defensieve kenmerken van de gezondheidszorgsector echt naar voren komen en meer gewaardeerd worden.

Tegelijkertijd liggen de waarderingen in de sector op aanzienlijke kortingen ten opzichte van de markt als geheel, terwijl ze historisch gezien tegen premies worden verhandeld vanwege het duurzame karakter van de groei in de sector.

En dan heb je ten slotte de golf van innovatie waarin we deze revolutie in de biologie zien die zoveel nieuwe producten aandrijft.Dit jaar denken wij dat het een recordjaar zal zijn voor nieuwe producten; er zouden er maar liefst 80 op de markt kunnen komen.En dit leidt tot een hele nieuwe productcyclus in de gezondheidszorg waarvan we denken dat die de groei zou kunnen stimuleren, niet alleen voor de komende paar jaar, maar voor de komende tien jaar of langer.

Lyons: We hebben tot nu toe meer dan een dozijn overnames en fusies gezien binnen de sector.We zien dus ook dat grote farmaceutische bedrijven een enorme behoefte hebben om hun pijpleidingen te vullen, en dat ze gaan winkelen en bedrijven kopen die echt innovatief zijn op dit gebied.En dus denken we dat er nog meer van dat zal volgen.Ik heb schattingen gezien van ongeveer $600 miljard aan contant geld dat beschikbaar is voor potentiële uitgaven aan fusies en overnames.En we denken dat dit ook een belangrijke drijfveer voor de belangstelling in de sector zal zijn.

Acker: We zien dus een combinatie van een aantrekkelijk instappunt, het potentieel voor een vertragende economie en hoge innovatie in de sector, die allemaal zorgen voor een zeer aantrekkelijke tijd om naar de sector te kijken.