Innovationsmöglichkeiten: Vermeidung von Emissionen (Scope 4)

Warum reichen Scope-1-, Scope-2- und 3-Emissionen allein nicht aus?

Wie in unserem Lehrplan in Berkeley erwähnt, konzentrieren sich viele Unternehmen hauptsächlich auf Scope 1-, 2- und 3-Emissionen. wobei Scope-3-Emissionen oft 70-80% der Emissionen eines Unternehmens ausmachen und im Allgemeinen anhand von Modellen geschätzt werden.  Die Berichterstattung über Scope-1-, Scope-2- und 3-Emissionen ist ebenfalls rückwärtsgewandt, was bei der Verfolgung von Veränderungen im Laufe der Zeit hilft, aber keine Markteinblicke darüber gibt, wie Unternehmen ihre künftigen Emissionen reduzieren wollen – und darüber hinaus wahrscheinlich zunehmen werden, wenn die Unternehmen größer werden oder die Nutzung ihres Produkts zunimmt. Keine dieser Kategorien erfasst das positive Potenzial, das innovative Entwicklungen, insbesondere im Technologiebereich, für die Vermeidung von Treibhausgasemissionen (auch vermiedene Emissionen genannt) haben können, die manchmal auch als Scope-4-Emissionen bezeichnet werden.

„Die Scope-4-Berichterstattung ist noch in den Kinderschuhen, aber die Unternehmen müssen über die Zusammenfassung der Emissionen des letzten Jahres hinausgehen und verstehen, wo sie Innovationen vorantreiben können, die ihre Emissionen wesentlich reduzieren, insbesondere wenn sie ihr Geschäft wachsen. Die Bewertung vermiedener Emissionen ist wirklich ein hochmoderner Ansatz bei der Kohlenstoffmessung und -berichterstattung.“

 

 – Dara O'Rourke, Associate Professor am Rausser College of Natural Resources der UC Berkeley.

Die Technologie hat Emissionschancen im Lebenszyklusdenken vermieden

Die Lebenszyklusanalyse (LCA) ist eine ideale Methode, um die Auswirkungen der Treibhausgasemissionen während der gesamten Lebensdauer eines Produkts - von der Wiege bis zur Baisse - zu vergleichen und ist daher eine nützliche Möglichkeit, den CO2-Fußabdruck einer neuen Technologie mit dem einer Technologie zu vergleichen, die sie ersetzt. Zum Beispiel sind mit jedem gekauften Produkt CO2-Emissionen verbunden. Die Wahl zwischen fossilen Brennstoffen und erneuerbaren Energien in den Produktionsprozessen beeinflusst die Emissionswerte ebenso wie die Art und Weise, wie ein Produkt für die Verwendung, Langlebigkeit und das End-of-Life-Management (beispielsweise Recycling statt Deponierung) konzipiert ist.

Die Vermeidung von Emissionen zeigt uns, wie ein Unternehmen mit seinen Produkten aktiv zur Reduzierung  von Emissionen in der Gesellschaft beitragen kann. Sie erfassen:

• Ersatz: Wenn ein neues Produkt ein höheres Vorgängerprodukt ersetzt
• Verdrängung: Wenn ein neues Unternehmen oder eine neue Lösung ein altes, ineffizientes Modell stört. Die Schritte, die sich hier vollziehen, können gigantisch sein und die Art und Weise, wie wir arbeiten und leben, grundlegend verändern.
• Befähigung: Wenn ein Dienst anderen hilft, eine Dekarbonisierung zu erzielen (z. B Cloud Computing, KI-Optimierung)

Engagements bei Unternehmen

Als Anleger arbeiten wir mit Unternehmen in unserem Portfolio wie Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Pure Storage und Itron zusammen, um Einblicke zu erhalten, wie ihre technologischen Innovationen der Gesellschaft durch vermiedene Emissionen zugute kommen können. Diese Markteinblicke, die darauf abzielen, ein tieferes Verständnis dafür zu gewinnen, wie sie von Innovationschancen profitieren können, beziehen wir dann in unsere Anlageentscheidungen ein.

Als führender Akteur in der Halbleiterindustrie hat Nvidia positive Fortschritte bei technologischen Innovationen erzielt. Die Grafikprozessoren (GPUs) von Nvidia verzeichnen von Generation zu Generation enorme Fortschritte bei der Energieeffizienz. Ihre GPUs sind 50-mal energieeffizienter als die besten verfügbaren CPUs für KI-Inferenz, transformieren die Wirtschaftlichkeit der Datenverarbeitung und verdeutlichen, wie neue Technologien herkömmliche Lösungen revolutionieren und verdrängen.

Ein weiterer innovativer Titel ist TSMC. In unseren Gesprächen mit dieser Holding wurden ihre Fortschritte bei der Ermöglichung neuer Technologien deutlich.  Ihre Ressourceneffizienz und ihre physisch risikobewusste Fertigung ermöglichen die globale Skalierung einer nachhaltigen Computing-Infrastruktur. Die von TSMC hergestellten Chips tragen dazu bei, 4,28 kWh pro 1 kWh Stromverbrauch einzusparen; bei Fällen mit hoher Wertentwicklung steigt dieses Verhältnis auf 1:6,8.

Pure Storage revolutioniert die Nachhaltigkeit von Rechenzentren mit seiner innovativen Flash-basierten Architektur, die herkömmliche, energieintensive, sich drehende Datenträger ersetzt. Die Speicherung macht fast 25 % des gesamten Energieverbrauchs von Rechenzentren aus, und die Technologie von Pure reduziert den Energieverbrauch der Speicherung um 85–95 %, was zu einem Rückgang des Gesamtenergieverbrauchs um insgesamt 20 % führt. Diese Effizienz bedeutet auch 96 % weniger physischen Platz, bis zu 85 % weniger Elektroschrott und eine deutlich geringere Wärmeabgabe, wodurch sich der Kühlungsbedarf verringert.

In ähnlicher Weise ermöglicht Itron verantwortungsvolle KI am Netzrand, indem es maschinelles Lernen zur Optimierung von Wasser-, Gas- und Stromsystemen nutzt. Allein im Jahr 2024 haben die Lösungen von Itron dazu beigetragen, 7,5 Millionen Tonnen CO₂-Äquivalent zu vermeiden und zeigen, wie eine intelligente Infrastruktur eine echte Dekarbonisierung vorantreiben kann. In einer KI-gesteuerten Welt ist dieses ressourcenbewusste Ökosystem unerlässlich, um sicherzustellen, dass die Technologie weiterhin ein positiver Nettogewinn bleibt.

Die Innovations- und Anpassungsfähigkeit des Technologiesektors spielt bei der Bewältigung globaler Herausforderungen eine entscheidende Rolle und zeigt, wie Unternehmen Innovationen nutzen können, um Chancen zu nutzen und Risiken zu steuern.  Unsere kontinuierlichen Dialog mit Unternehmen, die an der Spitze dieses Wandels stehen, sind entscheidend, um zu verstehen, welche Chancen nachhaltiges Wachstum und langfristigen Shareholder Value fördern. Durch diese Markteinblicke sind wir besser aufgestellt, um finanzielle Entscheidungen zu treffen, die Chancen nutzen, die zu einer nachhaltigeren Zukunft beitragen können.

Warum sollten Anleger genau aufpassen?

Das Konzept der vermiedenen Emissionen geht über den Nutzen für die Umwelt hinaus; dies hat auch erhebliche Auswirkungen auf Anlageportfolios. Unternehmen, bei denen die Nachhaltigkeit im Vordergrund steht, senken nicht nur die Kosten, sondern ziehen auch umweltbewusste Verbraucher an. Diejenigen, die lebenszyklusbewusste Designs einbeziehen, weisen häufig niedrigere Gesamtbetriebskosten auf, was für kostenbewusste Käufer attraktiv ist. Darüber hinaus stehen Unternehmen, die bei vermiedenen Emissionen führend sind, häufig an der Spitze der Innovation. Damit positionieren sie sich nicht nur als führend in Sachen Nachhaltigkeit, sondern auch als attraktive Anlagemöglichkeiten, die sowohl geringere Risiken als auch höhere Renditen versprechen.

Um fundiertere Entscheidungen über vermiedene Emissionen zu treffen, sollten wir als Investoren in Erwägung ziehen, die Standardisierung der Berichterstattung über Scope-4-Emissionen zu fördern. Bei Janus Henderson tragen unsere Zusammenarbeit mit Unternehmen dazu bei, kontinuierliche Diskussionen darüber zu ermöglichen, wie unsere Positionen zu Scope-4-Emissionen denken, um sicherzustellen, dass wir uns auf die besten innovativen Möglichkeiten konzentrieren.

Technologie verändert die Art und Weise, wie wir leben, arbeiten und konsumieren. Innovation bedeutet nicht nur die Reduzierung von Emissionen – sie definiert die Möglichkeiten neu.