Situación en virtud del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles de la UE (SFDR)

Identificador de persona jurídica: 549300RP87OTMIERPY70

A. Resumen

El Fondo está clasificado como producto conforme a lo dispuesto en el artículo 8 del SFDR, al promover características medioambientales y/o sociales e invertir en empresas con buenas prácticas de gobernanza. Si bien el fondo no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá una proporción mínima del 15% de inversiones sostenibles con un objetivo social y un objetivo medioambiental en actividades económicas que no se consideren sostenibles desde el punto de vista medioambiental según la taxonomía de la UE. Véase el apartado «B. Sin objetivo de inversión sostenible» a continuación para obtener más detalles.

El Subfondo promueve el apoyo a los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (que abarcan asuntos como los derechos humanos, el trabajo, la corrupción y la contaminación ambiental). El Subfondo promueve una mejor gestión de los riesgos medioambientales, sociales y/o de gobernanza (ASG), minimizando su exposición a emisores con las peores calificaciones de riesgo ASG, es decir, aquellos con una calificación inferior a BB otorgada por MSCI o equivalente, y mediante la implicación de emisores que se consideren emisores rezagados en ASG (con una calificación inferior a BB por MSCI o equivalente). Las empresas con los peores ratings de riesgo ASG muestran una mayor exposición a los riesgos ASG/una peor gestión de los riesgos ASG en comparación con las empresas con mejores ratings de riesgo ASG. El Subfondo también promueve la salud y el bienestar de las personas y la mitigación del cambio climático aplicando exclusiones vinculantes para tratar de evitar invertir en determinadas actividades. Además, el Subfondo dedica como mínimo el 15% de su valor liquidativo a inversiones sostenibles. El Subfondo no utiliza un índice de referencia para lograr sus características medioambientales o sociales.

El Subfondo tiene como objetivo superar a su índice de referencia (MSCI World Index) a largo plazo, invirtiendo en una cartera gestionada activamente de instrumentos de renta variable y/o recibos de depósito emitidos por empresas globales. Esto puede incluir la inversión de hasta el 15% de los activos del Subfondo en instrumentos de renta variable y/o certificados de depósito de empresas de los mercados emergentes. Los subgestores de inversiones seleccionan y ponderan los instrumentos utilizando el análisis y las recomendaciones de los analistas de renta variable del subgestor de inversiones, algunas aportaciones cuantitativas y las exclusiones y restricciones ASG (según se describe en este documento). La cartera está construida para hacer hincapié en la selección de valores y minimizar los riesgos imprevistos. La cartera resultante tendrá normalmente entre 125 y 275 posiciones. El subgestor también tratará de gestionar el perfil de riesgo del Subfondo en relación con el índice de referencia. Se recomienda a los inversores leer este apartado en conjunción con la estrategia de inversión del Subfondo (que se expone en el suplemento relativo al Subfondo bajo el epígrafe «Objetivo y política de inversión»). Los elementos vinculantes de la estrategia de inversión descritos a continuación que se implementan como filtros se codifican en el módulo de cumplimiento de un sistema de gestión de órdenes que utiliza uno o varios proveedores de datos externos de forma continua. Los filtros de exclusión se implementan tanto antes como después de la negociación, lo que permite bloquear cualquier transacción propuesta en un valor excluido e identificar cualquier cambio en el estado de las tenencias cuando los datos de terceros se actualizan periódicamente.

La Sub-sociedad gestora:

• Aplicar filtros para excluir empresas con un estatus UNGC de "fallo"
• Aplica filtros para garantizar que, de la cartera invertida en emisores corporativos de renta variable, al menos el 80% tenga un rating de riesgo ASG de BB o superior (por MSCI – https://www.msci.com/, o equivalente).
• Consideremos que las empresas con una rating de riesgo MSCI ASG B o CCC son rezagadas en materia de ASG. Se comprometerá con los emisores cuando la ponderación del emisor en la cartera sea superior o igual al 0,3%.
• Aplicar filtros para excluir a las empresas con un 10% o más de ingresos generados a partir de carbón térmico y tabaco.

Además, la Sub-sociedad gestora utiliza una prueba de aprobación/rechazo para determinar las inversiones que se consideran inversiones sostenibles, lo que significa que cada posición debe cumplir los tres requisitos a continuación:

1. contribuye positivamente a un objetivo medioambiental o social;
2. no ocasiona daños significativos a ningún objetivo de inversión sostenible ambiental o social; y
3. aplica las mejores prácticas de gobierno corporativo.

El subfondo también aplica la Política de Exclusiones de toda la Firma de la subsociedad gestora (la «Política de Exclusiones de toda la Firma»), que incluye armas controvertidas, como se detalla a continuación.

La clasificación de los emisores se basa principalmente en los campos de identificación de actividad facilitados por los proveedores de datos ASG externos de la Sub-sociedad gestora. Esta clasificación está sujeta a una anulación del análisis de inversión en los casos en que existan pruebas suficientes de que el campo de datos de terceros no es preciso o correcto. En cualquier situación en la que se detecte que una posición de la cartera no cumple con este criterio de exclusión por cualquier motivo (posición heredada, posición de transición, etc.), se concederá a la gestora delegada 90 días para revisar o impugnar la clasificación del emisor, si procede. Transcurrido este plazo, en el caso de que no se conceda una anulación del análisis de inversiones, deberá procederse a una desinversión inmediata en circunstancias normales de negociación del mercado.

A efectos de la doctrina de la AMF, el análisis o la calificación extrafinancieros es superior a:

1. 90% para los valores de renta variable emitidos por sociedades de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «desarrollados», títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de grado de inversión y deuda soberana emitida por países «desarrollados»;
2. 75% para los valores de renta variable emitidos por compañías de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «emergentes», valores de renta variable emitidos por empresas de pequeña y mediana capitalización, títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de alto rendimiento y deuda soberana emitida por países «emergentes».

El subgestor de inversiones solo podrá invertir en empresas que quedarían excluidas por los filtros descritos anteriormente si cree, sobre la base de su propia investigación y con la aprobación de su Comité de Supervisión ASG, que los datos de terceros utilizados para aplicar las exclusiones es insuficiente o inexacta.

La Sub-sociedad gestora puede considerar que los datos son insuficientes o inexactos si, por ejemplo, la investigación del proveedor de datos externo es histórica, vaga, se basa en fuentes desactualizadas, o la sociedad gestora tiene otra información que le haga dudar de la exactitud de la investigación.

Si la Sub-sociedad gestora desea impugnar los datos de terceros, la impugnación se presenta ante un Comité de Supervisión ASG multifuncional que debe aprobar la "anulación" de los datos de terceros.

Si un proveedor de datos externo no proporciona investigaciones sobre un emisor específico o una actividad excluida, el gestor delegado de inversiones podrá invertir si, a través de su propia investigación, está convencido de que el emisor no participa en las actividades excluidas.

JHI ha designado a la MSCI como su principal fuente de datos para el análisis de los factores ASG (de carácter Ambiental, Social y de Gobernanza).

Cuando se identifiquen lagunas en la cobertura, podrá recurrirse a proveedores de datos ASG especializados o a la investigación interna para complementar el análisis ASG. Esto garantiza que se utilicen datos y metodologías coherentes para cada parámetro ASG por tipo de valor y que, por tanto, puedan compararse correctamente en el proceso de construcción de la cartera.

La Política de Inversión Responsable de JHI, que incorpora la Política de Riesgo de Sostenibilidad de JHI, establece el enfoque de toda la empresa hacia los Principios de Integración ESG, incluidos los Principios de Inversión Responsable de JHI para el éxito de la inversión a largo plazo, nuestros enfoques de Administración y Compromiso y las Exclusiones Básicas aplicadas a las empresas en las que se invierte.