Opera bajo el régimen del Reglamento de la UE sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (SFDR) – Fondo Euro Corporate Bond

Fondo Janus Henderson Horizon – Fondo Strategic Bond

Identificador de entidad jurídica: 213800MABR4GJROFPI91

A. Resumen

El Fondo está clasificado como producto conforme a lo dispuesto en el artículo 8 del SFDR, al promover características ambientales y/o sociales e invertir en empresas con buenas prácticas de gobernanza. Si bien el fondo no tiene como objetivo una inversión sostenible, tendrá una proporción mínima del 10% de inversiones sostenibles con un objetivo social y un objetivo medioambiental en actividades económicas que no se consideren sostenibles desde el punto de vista medioambiental según la taxonomía de la UE. Véase el apartado «B. Sin objetivo de inversión sostenible» a continuación para obtener más detalles.

El Fondo promueve la mitigación del cambio climático y el apoyo a los Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas (que abarcan asuntos como los derechos humanos, el trabajo, la corrupción y la contaminación medioambiental), evitar las inversiones en emisores soberanos que no han ratificado el Acuerdo de París y evitar las inversiones en determinadas actividades que puedan causar daños a la salud y el bienestar de las personas. El Fondo no usa un índice de referencia para lograr sus características medioambientales o sociales. Además, el Fondo dedica como mínimo el 10% de su valor liquidativo a inversiones sostenibles.

Este Fondo busca una combinación de rentabilidad del capital y rentas mediante la exposición a un amplio abanico de clases de activos de renta fija global.  Las selecciones de exclusión se aplican tanto antes como después de la operación, lo que permite al subasesor de inversiones bloquear cualquier transacción propuesta en un valor excluido e identificar posibles cambios en el estado de las posiciones cuando los datos de terceros se actualizan periódicamente. Los elementos vinculantes de la estrategia de inversión que se describen a continuación se aplican como selecciones de exclusión dentro del sistema de gestión de órdenes del Gestor de inversiones, recurriendo sistemáticamente para ello a proveedores de datos externos. Uno de los elementos vinculantes no está incluido como selección de exclusión dentro del sistema de gestión de órdenes, a saber, «la parte del Fondo invertida en bonos corporativos tratará de tener una intensidad de carbono inferior a la de su universo de referencia correspondiente con periodicidad mensual». Este compromiso se controla mensualmente comparando la cifra de intensidad de carbono de la cartera con la de su universo de referencia correspondiente, las cuales serán calculadas por un proveedor de datos externo.

El Gestor de inversiones aplica selecciones específicas para ayudar a lograr algunas de las características que promueve el Fondo. Por ejemplo, para promover la mitigación del cambio climático, se aplican selecciones para evitar la inversión en ciertas actividades con altas emisiones de carbono, y se espera que esto resulte en que el fondo tenga un perfil de carbono más bajo.  Otro ejemplo es que, para promover el apoyo a los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, se aplican selecciones para que el Fondo no invierta en emisores que infrinjan los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas sobre la base de datos de terceros y/o análisis interno. El Gestor de inversiones aplica selecciones para excluir la inversión directa en emisores corporativos según su participación en ciertas actividades. En concreto, se excluye a los emisores que obtienen más del 10% de sus ingresos de la producción y generación de petróleo y gas, de la extracción de arenas bituminosas, de la extracción de energía esquisto, de la extracción de carbón térmico para la generación de electricidad, de la extracción de petróleo y gas del Ártico, del tabaco, de las pieles, del entretenimiento para adultos, de los juegos de azar o de armas controvertidas. También se excluyen los emisores si se considera que no han cumplido con los Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas (que cubren asuntos como derechos humanos, trabajo, corrupción y contaminación medioambiental). Además, el Gestor de inversiones utiliza una prueba de aprobación/reprobación para determinar las inversiones que se consideran inversiones sostenibles, lo que significa que cada posición debe cumplir los tres requisitos siguientes:

1. sobre la base de la asignación de ingresos a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas o con un objetivo de emisiones de carbono aprobado por la iniciativa Science Based Targets (SBTi), contribuye a un objetivo medioambiental o social o, en el caso de los bonos verdes, sociales y sostenibles, el 100% de los ingresos debe destinarse formalmente de forma exclusiva a la financiación o refinanciación de proyectos con beneficios sociales y/o medioambientales;
2. no ocasiona daños significativos a ningún objetivo de inversión sostenible ambiental o social; y
3. aplica las mejores prácticas de gobierno corporativo.

El Gestor de inversiones identifica los bonos verdes, sociales y sostenibles utilizando datos y/o análisis de terceros, incluida la metodología Bloomberg Sustainable Bond Instrument. La metodología Bloomberg Sustainable Bond Instrument trata de identificar y clasificar los bonos como verdes, sociales o sostenibles solo cuando el emisor ha indicado que el 100% de los ingresos netos del bono, o una suma de valor monetario equivalente, se utiliza exclusivamente para financiar o refinanciar proyectos con resultados sociales y/o medioambientales, y/o resultados transitorios.

La proporción de bonos corporativos del Fondo tratará de tener una intensidad de carbono inferior a la del universo de su índice de referencia sobre una base mensual.

El Gestor de inversiones excluirá del Fondo a los emisores de bonos soberanos que hayan sido sancionados en virtud del Régimen Global de Sanciones de Derechos Humanos de la UE o del régimen de sanciones de Naciones Unidas y/o que no hayan alcanzado una puntuación suficientemente alta (p. ej., «libre») en el marco del índice Freedom House que promueve los derechos políticos y las libertades civiles (u otro índice similar que determine el Gestor de inversiones). En condiciones de mercado normales, el Gestor de inversiones también excluirá a los emisores de bonos soberanos que no hayan ratificado el Acuerdo de París. En caso de que Estados Unidos decida abandonar el Acuerdo de París durante un ciclo político futuro, el Gestor de inversiones considerará si la exclusión de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (UST) del Fondo sería excesivamente perjudicial para la rentabilidad y/o si podría cambiar el perfil de rentabilidad-riesgo del Fondo.

A efectos de la doctrina de la AMF, el análisis o la calificación extrafinancieros es superior a:

1. 90% para los valores de renta variable emitidos por sociedades de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «desarrollados», títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de grado de inversión y deuda soberana emitida por países «desarrollados»;
2. 75% para los valores de renta variable emitidos por compañías de gran capitalización cuyo domicilio social esté situado en países «emergentes», valores de renta variable emitidos por empresas de pequeña y mediana capitalización, títulos de deuda e instrumentos del mercado monetario con una calificación crediticia de alto rendimiento y deuda soberana emitida por países «emergentes».

El Gestor de Inversiones solo podrá invertir en empresas que quedarían excluidas por los filtros descritos anteriormente si considera, sobre la base de su propia investigación y según lo aprobado por su Comité de Supervisión ESG, que los datos de terceros utilizados para aplicar las exclusiones son insuficientes o inexactos.

El Gestor de inversiones puede considerar que los datos son insuficientes o inexactos si, por ejemplo, el análisis del proveedor de datos de terceros es histórico, impreciso, se basa en fuentes desactualizadas, o el Gestor de inversiones tiene otra información que le haga dudar de la exactitud del análisis.  Si el Gestor de inversiones desea cuestionar los datos de terceros, deberá presentar sus objeciones ante un Comité de Supervisión ASG multifuncional, el cual deberá aprobar la «anulación» de los datos de terceros.  Si un proveedor de datos externo no proporciona análisis sobre un emisor específico o una actividad excluida, el Gestor de inversiones podrá invertir si, a través de su propio análisis, está convencido de que el emisor no participa en la actividad excluida.

El Fondo también aplica la Política de exclusiones para toda la empresa (véase «Exclusiones para toda la empresa» en la Política de inversión responsable de JHI), que incluye armas controvertidas, según se expone detalladamente más adelante.

JHI ha designado a MSCI como su principal fuente de datos para el análisis de los factores ASG (de carácter ambiental, social y de gobernanza). Cuando se identifiquen brechas de cobertura, se pueden utilizar proveedores de datos ESG especializados o investigación interna para complementar la investigación ESG. Esto garantiza que se utilicen datos y metodologías coherentes con una medida ESG por tipo de valor y, por lo tanto, se puedan comparar correctamente en el proceso de construcción de la cartera. La Política de Inversión Responsable de JHI, que incorpora la Política de Riesgo de Sostenibilidad de JHI, establece el enfoque de toda la empresa hacia los Principios de Integración ESG, incluidos los Principios de Inversión Responsable de JHI para el éxito de la inversión a largo plazo, nuestros enfoques de Administración y Compromiso y las Exclusiones Básicas aplicadas a las empresas en las que se invierte.