Zentrale Erkenntnisse:
- Institutionelle Anleger stehen vor der Herausforderung, mit ihren Anleihen-Anlagen Rendite, Diversifikation und Wachstum zu erzielen. Historisch betrachtet boten Schwellenländer-Staatsanleihen Anlegern in der Regel höhere Renditen und einzigartige Erträge im Vergleich zu entwickelten Märkten und zeigten dabei eine moderate Korrelation zu globalen Aktien und Anleihen.
- Das Anleihenuniversum der Schwellenländeranleihen in harter Währung (EMD HC) umspannt rund 70–80 Länder, die unterschiedlichen Konjunkturzyklen unterliegen und sich in unterschiedlichen Phasen der wirtschaftlichen Entwicklung befinden, was zu einer Vielzahl von fundamentalen Treibern führt.
- EMD HC bietet das Potenzial, die Wertentwicklungstreiber der EMD-Märkte gezielt zu identifizieren und zu nutzen, um Anlegern bei der Asset Allocation zu helfen. Eine fokussierte Kreditanalyse kann sich lohnen, wobei die Länderallokation und die Wertpapierauswahl dazu beitragen, im EMD-Segment Alpha zu erzielen.
In einer Welt, in der Anleihenanleger Rendite, Diversifikation und Wachstum suchen, bieten Schwellenländer-Anleihen in harten Währungen eine überzeugende Chance. In 70 bis 80 Ländern in unterschiedlichen Stadien der wirtschaftlichen Entwicklung ermöglicht die Assetklasse Zugang zu einer Vielzahl von Wirtschaftstreibern und Renditequellen.
Heute beträgt das gesamte Schuldenuniversum der Schwellenländer mehr als 32 Billionen US-Dollar1, was einen wesentlichen Bestandteil des globalen Anleihenmarktes darstellt.
Wir untersuchen, wie sich Hartwährungsanleihen von Schwellenländern von Lokalwährungsanleihen unterscheiden, welche Vorteile es bietet, in diese Anlageklasse zu investieren und warum eine aktive Länder- und Wertpapierauswahl entscheidend für die Generierung von Alpha sein kann.
1 Quelle: JP Morgan, Gesamtverschuldung, 31. Dezember 2025.
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