Grundlegendes zu Asset-Backed Securities (ABS)
Für viele Anleger können ABS eine Alternative zu anderen Schuldverschreibungen wie Investment Grade-Unternehmensanleihen darstellen. Während Unternehmensanleihen einen wichtigen Bestandteil eines Anleihenportfolios darstellen, kann das Hinzufügen von ABS aufgrund ihrer attraktiven Renditen, ihres guten Kreditratings, ihrer inhärent kurzen Laufzeit und geringen Korrelation zu Aktien zu einer Verbesserung der risikobereinigten Renditen beitragen.
Was sind Asset-Backed Securities?
Asset-Backed Securities weisen eine Vielzahl verschiedener Arten von verbrieften Verbraucherkrediten auf, darunter Autokredite, Studentenkredite, Kreditkartenforderungen und unbesicherte Privatkredite.
Dies umfasst „realwirtschaftliche“ Risiko-Rendite-Profile, die auf die verschiedenen Phasen des Marktzyklus typischerweise anders reagieren als Unternehmenskredite.
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Der Wert einer Anlage und der Ertrag daraus können fallen und auch steigen. Möglicherweise erhalten Sie Ihr ursprünglich investiertes Kapital nicht zurück.
Warum Janus Henderson für ABS die richtige Wahl ist?
Expertise und führende Stellung: Die nahezu 60-jährige Erfahrung unseres Portfoliomanagementteams, das von einem spezifischen globalen Team unterstützt wird, ist der Beweis für unseren Erfolg. Dieses einzigartige Know-how stellt sicher, dass wir bei der Anlageverwaltung von verbrieften Wertpapieren an der Spitze stehen.
51 Mrd. €
Unternehmensweite verbriefte Vermögenswerte (per 30.06.25)
Quelle: Janus Henderson Investors, Stand: 30. Juni 2025.
Hinweis: Die unternehmensweiten Assets umfassen verbriefte Produkte, die nur außerhalb Europas erhältlich sind, sowie verbriefte Assets im Rahmen sonstiger Anleihenstrategien.
Spezialisiertes Know-how bei verbrieften Wertpapieren
Portfoliomanager
Lead – Fixed Income Client Portfolio Management (EMEA) / Fixed Income ESG
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Hauptmerkmale von ABS
1
Attraktiver relativer Wert
ABS bieten im Vergleich zu anderen Kreditanlageklassen auf vergleichbarer Ratingbasis in der Regel einen besseren Spread und haben eine kürzere durchschnittliche Spread-Duration.
2
Engagement in Verbraucherkrediten
ABS bieten ein Engagement in einer Reihe von Vermögenswertarten und -strukturen, innerhalb derer es unterschiedliche verbraucherorientierte und „realwirtschaftliche“ Risiken gibt, die sich auf die Qualität der zugrunde liegenden Sicherheiten auswirken.
3
Hohes Bonitätsrating
Aufgrund verschiedener Bestimmungen zur Bonitätsverbesserung innerhalb ihrer Struktur weisen über 90% des europäischen ABS-Marktes ein rating von A oder höher auf, wobei über 60% des Marktes das begehrte AAA rating carry.
Europäische ABS boten in der Vergangenheit im Vergleich zu anderen Anlageklassen für Unternehmensanleihen eine niedrigere Ausfallrate und eine attraktive Sharpe-Ratio.
4
Variabel verzinslich
Das Zinsrisiko ist in der Regel vernachlässigbar, so dass Anleger von Überrenditen auf der Basis von Kredit-Spreads profitieren und gleichzeitig die Zinsstrategie eines Portfolios separat verwalten können.
Die Bedeutung eines aktiven Managements bei der Anlage in ABS
Es gibt keine Benchmark, die für das ABS-Anlageuniversum repräsentativ ist. Daher sind wir der Meinung, dass Anleger, die in ABS investieren möchten, nach erfahrenen, aktiven Managern Ausschau halten sollten, die über eine erfolgreiche Erfolgsbilanz bei Anlagen in verbriefte Wertpapiere verfügen.
ABS decken ein breites Universum von Teilsektoren ab, die jeweils unterschiedliche fundamentale und technische Merkmale aufweisen sowie im Laufe eines Marktzyklus eine unterschiedliche Wertentwicklung ausweisen können. Eine Anlage in ABS erfordert daher spezielles Know-how und Erfahrungen, um die Anlageargumente jedes Vermögenswerts zu analysieren und festzustellen, wie er sich in verschiedenen wirtschaftlichen Szenarien entwickeln könnte.