JH Explorer in Birmingham – Grote indruk maken
Tijdens een recent bezoek aan Birmingham in het Verenigd Koninkrijk ontdekt portefeuillebeheerder Tal Lomnitzer een wereld van duurzame verpakkingen op basis van biomaterialen.
![Tal Lomnitzer, CFA](https://www.janushenderson.com/wp-content/uploads/sites/4/Headshot-thumbnail_Lomnitzer-Tal.png?w=150")
3 beknopt artikel
Kernpunten
- Veel bedrijven passen hun verpakkingsstrategieën aan om ze aan te passen aan zowel nieuwe wettelijke normen als veranderende consumentenvoorkeuren.
- Graphic Packaging heeft strategisch geïnvesteerd in nieuwe machines, waardoor de productiekosten zijn verlaagd en het concurrentievoordeel is toegenomen, terwijl het ook heeft gediversifieerd naar non-foodproducten, een strategie die kan helpen om zijn inkomsten veerkrachtiger te maken.
- De verschuiving van het bedrijf naar duurzame verpakkingen en andere innovaties zou de omzetgroei kunnen verbeteren door een aandeel in te nemen op de bestaande markt voor plastic verpakkingen. en mogelijk margeverhogingen te bewerkstelligen.
De nieuwe Amerikaanse regering heeft de oorlog verklaard aan alles wat als 'woke' wordt beschouwd en de media staan vol met verhalen over een terugslag tegen de zogenaamde woke-cultuur. We horen echter nog steeds van veel bedrijven die doorgaan op de weg van verduurzaming van hun bedrijf, gedreven door veranderende wettelijke vereisten en consumentenvoorkeuren. Graphic Packaging (GPK), een leider in de papieren verpakkingsindustrie, loopt aantoonbaar voorop in een trend naar duurzamere verpakkingen.
Tijdens een recent bezoek aan hun verpakkingsinnovatie- en productiefaciliteit in Bardon in de buurt van Birmingham, kreeg ik inzicht in hoe GPK de grenzen van papieren verpakkingen verlegt en een duurzamere toekomst en een sterker bedrijf mogelijk maakt.
Transformatieve strategieën en beleggingsinzichten
Graphic Packaging nadert het einde van een aanzienlijke kapitaalinvesterings- en bedrijfstransformatiecyclus, wat naar verwachting zal leiden tot een positieve kentering in de kasstroom. De bouw van een enorme machine van 550 kiloton per jaar (ktpa) Coated Recycled Board (CRB) in Kalamazoo, Michigan, gaat gepaard met de sluiting van drie nabijgelegen fabrieken. Deze strategische zet stelt GPK in staat om hoogwaardig gerecycled karton aan te bieden tegen uiterst concurrerende prijzen, waarmee het de markt voor gebleekt nieuw karton rechtstreeks uitdaagt. Ze bouwen nog een CRB-machine van vergelijkbare grootte in Waco, Texas, die later in 2025 klaar moet zijn, en zijn van plan nog eens twee kleinere, minder efficiënte papierfabrieken te sluiten. Samen zouden deze projecten zowel hun verdienvermogen moeten vergroten als de productiekosten aanzienlijk moeten verlagen.
GPK erkent de dreigende bezorgdheid over de zwakke consumptie te midden van de economische onzekerheid, met name in de VS. Deze strategische verschuiving en het einde van een investeringscyclus zouden de komende jaren echter een aanzienlijke uitbreiding van de vrije kasstroom mogelijk moeten maken, die ze willen gebruiken om contanten terug te geven aan aandeelhouders - grotendeels door middel van aandeel terugkopen. Door hun verpakking uit te breiden naar nieuwe productgebieden, anticiperen ze ook op minder cyclische activiteiten in future.
Bron: Janus Henderson Investors
Innovatie in het hart van de bedrijfsvoering
Het bezoek aan de installaties in Bardon was een diepe duik in de innovatieve vooruitgang die GPK heeft geboekt. De faciliteit liet zien hoe veranderingen in de regelgeving, zoals de Europese verordening inzake verpakkingen en papierafval, samen met de toezeggingen van bedrijven om de economie koolstofvrij te maken en de veranderende voorkeuren van de consument, de verpakkingsindustrie naar duurzamere oplossingen leiden. De presentaties benadrukten de integratie van geavanceerde technologie in de productieprocessen, waaronder snel inktprinten en nauwkeurige kartonvouwbewerkingen, die in staat zijn om jaarlijks meer dan een miljard eenheden te produceren. De mensen die ik ontmoette, hadden een bijna obsessieve focus op klanttevredenheid. Het was duidelijk dat het hun bedoeling was om de markt aandeel te veroveren, niet door duurzame producten aan te bieden, maar door de beste service en producten aan te bieden om problemen van klanten op te lossen, om hun klanten (consumentengoederenbedrijven) te helpen meer geld te verdienen.
Bron: Janus Henderson Investors
Hoger schakelen
De strategische manoeuvres en innovatieve impulsen van Graphic Packaging transformeren het landschap van de verpakkingsindustrie. Door gebruik te maken van state-of-the-art technologie en proactief te reageren op milieuregelgeving en concurrerende oplossingen te bieden aan hun klanten, verbetert GPK niet alleen zijn bedrijfsmodel, maar versterkt het ook zijn toewijding aan duurzaamheid.
Mijn bezoek aan hun faciliteit in Bardon was een bewijs van het potentieel van innovatieve verpakkingsoplossingen op basis van biomaterialen om toekomstige groei te stimuleren. Het lijkt erop dat duurzame groei en duurzame verpakkingen hand in hand kunnen gaan. Zoals één van de mensen die ik ontmoette zei... "Het is een spannende tijd om in verpakkingen te zitten!"
EV/EBITDA: een waarderingsratio die wordt berekend door de ondernemingswaarde (EV) te delen door de winst voor aftrek van rente, belastingen, afschrijvingen en amortisaties (EBITDA). EV/EBITDA wordt gebruikt om de totale waarde van een bedrijf te beoordelen vanuit het perspectief van een koper, waarbij naast de aandelenprijs ook rekening wordt gehouden met eventuele schulden of geldmiddelen. Cyclisch: Bedrijven die duurzame consumentengoederen verkopen (zoals auto's), of sectoren die zeer gevoelig zijn voor veranderingen in de economie (zoals de mijnbouw). Vrije cashflow: Contant geld dat een bedrijf genereert na aftrek van dagelijkse bedrijfskosten en kapitaaluitgaven. Hiermee kan het bedrijf vervolgens investeringen doen, dividenden uitkeren of de schuldenlast afbouwen. Rendement op eigen vermogen (Return on Equity - ROE): De nettowinst van een bedrijf (inkomsten minus kosten en belastingen) over een bepaalde periode, gedeeld door het bedrag dat de aandeelhouders hebben belegd. Het wordt gebruikt als een maatstaf voor de winstgevendheid van een bedrijf in vergelijking met soortgelijke bedrijven. Een hogere ROE geeft over het algemeen aan dat een managementteam efficiënter is in het genereren van rendement uit investeringen. Aandeleninkoop: Wanneer een bedrijf eigen aandelen terugkoopt van de markt, waardoor het aantal aandelen in omloop afneemt, met een toename van de waarde van elk resterend aandeel. Het verhoogt het belang dat de huidige aandeelhouders in het bedrijf hebben, inclusief eventuele toekomstige dividendbetalingen. Het is typisch een teken van optimisme van het bedrijf over de toekomst en een mogelijke onderwaardering van het eigen vermogen.
Dit zijn de standpunten van de auteur op het moment van publicatie en kunnen verschillen van de standpunten van andere personen/teams bij Janus Henderson Investors. Verwijzingen naar individuele effecten vormen geen aanbeveling om effecten, beleggingsstrategieën of marktsectoren te kopen, verkopen of aan te houden en mogen niet als winstgevend worden beschouwd. Janus Henderson Investors, zijn gelieerde adviseur of zijn medewerkers kunnen een positie hebben in de genoemde effecten.
Resultaten uit het verleden geven geen indicatie over toekomstige rendementen. Alle performancegegevens omvatten inkomsten- en kapitaalwinsten of verliezen maar geen doorlopende kosten en andere fondsuitgaven.
De informatie in dit artikel mag niet worden beschouwd als een beleggingsadvies.
Er is geen garantie dat tendensen uit het verleden zich zullen doorzetten of dat prognoses worden gehaald.
Reclame.
3 beknopt artikel
Kernpunten
- Veel bedrijven passen hun verpakkingsstrategieën aan om ze aan te passen aan zowel nieuwe wettelijke normen als veranderende consumentenvoorkeuren.
- Graphic Packaging heeft strategisch geïnvesteerd in nieuwe machines, waardoor de productiekosten zijn verlaagd en het concurrentievoordeel is toegenomen, terwijl het ook heeft gediversifieerd naar non-foodproducten, een strategie die kan helpen om zijn inkomsten veerkrachtiger te maken.
- De verschuiving van het bedrijf naar duurzame verpakkingen en andere innovaties zou de omzetgroei kunnen verbeteren door een aandeel in te nemen op de bestaande markt voor plastic verpakkingen. en mogelijk margeverhogingen te bewerkstelligen.