Status volgens de EU Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR)

B. Geen ernstige afbreuk aan de duurzame beleggingsdoelstelling

De duurzame beleggingen zijn onderworpen aan de hieronder beschreven maatregelen, die zijn ontworpen om de negatieve gevolgen voor duurzaamheidsfactoren te verminderen en om ervoor te zorgen dat duurzame beleggingen door het Subfonds geen aanzienlijke schade toebrengen aan enige ecologische of sociale duurzame beleggingsdoelstelling.

Broeikasgasemissies (belangrijkste negatieve impact #1): verlaagt de gewogen gemiddelde broeikasgasemissies van het Subfonds met 50 % ten opzichte van het moederfonds index en met 7% per jaar

Blootstelling aan bedrijven die actief zijn in de fossielebrandstoffensector (Principal Adverse Impact #4): sluit emittenten uit met inkomsten uit olie, gas, steenkool en energie-intensieve elektriciteit boven de drempels die zijn gespecificeerd in de PAB-regels.

Schendingen van de principes van het UN Global Compact en de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen (Principal Adverse Impact #10): sluit emittenten uit waarvan is geverifieerd dat zij gevestigde normen zoals de beginselen van het UN Global Compact (UNGC), de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen en de VN-richtlijnen voor bedrijven en mensenrechten niet naleven.

Aanzienlijke milieuschade: sluit emittenten uit die geacht worden een aanzienlijke negatieve impact te hebben op een van de duurzameontwikkelingsdoelstellingen 12-15 van de VN (Verantwoorde consumptie en productie, Klimaatactie, Leven onder water, Leven op het land).

Blootstelling aan controversiële wapens (Principal Adverse Impact #14): sluit emittenten uit die betrokken zouden zijn bij of geverifieerd betrokken zijn bij controversiële wapens, waaronder chemische wapens, biologische wapens, kernwapens, verarmd uranium, clustermunitie en antipersoonsmijnen.

Blootstelling aan andere schadelijke bedrijfsactiviteiten: Uitgesloten emittenten die betrokken zijn bij pornografie, alcohol, recreatieve cannabis, civiele vuurwapens, conventionele wapens, gokken, kernwapens, thermische kolen of tabak, binnen bepaalde inkomstendrempels.

Denk eraan dat deze maatstaven zijn ingebouwd in de methodologie van het referentie benchmark en worden toegepast op basis van gegevens die door ISS ESG worden verstrekt. Raadpleeg de referentie benchmark methodologie voor meer informatie. De Beleggingsbeheerder houdt hier rekening mee door a) de referentie benchmark zoveel mogelijk en praktisch mogelijk te repliceren en b) ervoor te zorgen dat dezelfde beperkingen worden toegepast op de feitelijke posities van het Subfonds.

Dit subfonds houdt rekening met de Belangrijkste ongunstige indicatoren (PAI's), waaronder de 14 verplichte PAI's en één optionele klimaatgerelateerde PAI (beleggingen in bedrijven zonder initiatieven voor koolstofemissiereductie). De bovenstaande maatregelen laten zien hoe sommige PAI's formeel worden meegewogen in het beleggingsproces. De resterende PAI’s zijn niet opgenomen in de indexmethodologie en kunnen daarom niet worden meegenomen in het dagelijkse beleggingsproces. De Beleggingsbeheerder monitort deze PAIs echter op kwartaalbasis met behulp van gegevens van MSCI. We nemen deze PAI's ook mee in jaarlijkse beoordelingen met indexleveranciers om te beoordelen of de kwaliteit en beschikbaarheid van de gegevens voldoende is om ze op te nemen in de methodologie van de referentiebenchmark. De toelichting ingevolge artikel 11, lid 2, van Verordening (EU) 2019/2088 zal worden gepubliceerd op www.janushenderson.com(opent in nieuw tabblad).

 

C. Duurzame beleggingsdoelstelling van het financiële product

De duurzame beleggingsdoelstelling van het Deelfonds is het verlagen van de CO2-uitstoot van beleggingen in Investment Grade ultrashorte obligaties in euro in lijn met het klimaatakkoord van Parijs en zo een bijdrage te leveren aan de milieudoelstelling om de klimaatverandering te beperken. Het doet dat door de prestaties te volgen van de Solactive ISS Paris Aligned Select 0-1 Year Euro Corporate IG Index.

Dit is een referentiebenchmark die voldoet aan de criteria voor een op Parijs afgestemde EU-benchmark (PAB), zoals omschreven in verordening (EU) 2020/1818. Het fonds is ontworpen om een 50% lagere broeikasgasuitstoot te realiseren dan de Euro ultrashort investment grade obligatiemarkt, met tevens een jaar-op-jaar reductie van 7% van de broeikasgasuitstoot, en bevat bovendien een reeks ESG-uitsluitingen. De methodologie voor de referentiebenchmark is beschikbaar op https://www.solactive.com/indices/.(opent in een nieuw tabblad)

Bonds are selected and weighted so as to deliver a portfolio that 1) reflects the composition of the reference benchmark as far as practicable 2) has weighted average GHG emissions lower than or equal to the reference benchmark and 3) meets the reference benchmark’s sustainability and ESG-related selection criteria.

D. Beleggingsstrategie

Het Subfonds belegt in een portefeuille met vastrentende effecten die de samenstelling van de referentiebenchmark weerspiegelt voor zover dit praktisch mogelijk is. Het Deelvermogen kan gebruikmaken van optimalisatietechnieken om effecten te selecteren. Het is echter wel de bedoeling dat het Sub-Fonds uitsluitend belegt in obligaties waardoor de portefeuille kan voldoen aan de duurzaamheidscriteria en ESG-gerelateerde criteria zoals beschreven in de methodologie van de referentiebenchmark (en hieronder als “bindende elementen”). Het Subfonds kan ook een klein percentage aan staatsobligaties of aan overheid gerelateerde obligaties en liquiditeiten aanhouden ten behoeve van een efficiënt liquiditeitsbeheer.

E. Verhouding van de beleggingen

Het Subfonds streeft ernaar een op Parijs afgestemde benchmark (PAB) te volgen en wordt daarom geacht duurzame beleggingen te doen. Het Subfonds wijst minimaal 90% van het vermogen toe aan een obligatieportefeuille die het referentie-benchmark zoveel mogelijk en praktisch repliceert, zodat maximaal 10% van het vermogen kan worden gebruikt voor liquiditeit- of afdekkingsdoeleinden, indien nodig

Afstemming op de EU-taxonomie is momenteel niet opgenomen in de criteria voor PAB's en is niet opgenomen in de referentie- benchmark methodologie. Om ervoor te zorgen dat de fonds de referentie-benchmark op de voet volgt, kan de beleggingsbeheerder zich momenteel dus niet vastleggen op een specifiek minimumpercentage dat is afgestemd op de EU-taxonomie.

De assetallocatie is als volgt samengevat:

 

Het Subfonds kan staats- en staatsobligaties en een kleine cashcomponent aanhouden met het oog op liquiditeit en efficiënt portefeuillebeheer. Het kan ook beleggen in valutatermijncontracten voor het afdekken van valutarisico's. Op deze activa worden geen minimale ecologische of sociale voorzorgsmaatregelen toegepast.

F. Monitoring duurzame beleggingsdoelstelling

De duurzaamheidsindicatoren die worden gebruikt om te meten of elk van de ecologische of sociale kenmerken die dit financiële product promoot, ook daadwerkelijk worden behaald, zijn:

Broeikasgasuitstoot: het Subfonds streeft naar een gewogen gemiddelde broeikasgasuitstoot die lager dan of gelijk is aan die van de referentiebenchmark. Merk op dat de referentiebenchmark is ontworpen om de gewogen gemiddelde emissies van broeikasgassen en de intensiteit van de broeikasgasemissies met 50% te verminderen ten opzichte van de Euro obligatiemarkt voor IG ultrashort obligaties, zoals vertegenwoordigd door de Solactive 0-1 Year Euro IG Corporate Index (de 'moederindex'), en met 7% per jaar. De referentiebenchmark gebruikt gegevens over de broeikasgasemissies van scope 1, 2 en 3, zoals verstrekt door ISS ESG. Raadpleeg de referentiebenchmarkmethodologie voor meer informatie.

Het IM Business Risk-team biedt waar nodig voortdurend de garantie dat we kunnen aantonen dat Beleggingsproducten worden beheerd in overeenstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsafspraken als er geen geautomatiseerde controles en/of externe gegevens beschikbaar zijn. Het Financial Risk-team controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Investment Compliance voert een uitsluitingsscreening uit en volgt die permanent op, en houdt waar nodig ook manueel toezicht.

G. Methodologieën

Het deelfonds is bedoeld om voor zover uitvoerbaar de samenstelling van de referentiebenchmark weer te geven. De samenstelling weerspiegelt dus de regels voor PAB's en de selectiecriteria die zijn uiteengezet in de methodologie van de referentiebenchmark.

Deze omvatten onder meer:

• Reductie van broeikasgasemissies. De referentiebenchmark is ontworpen om de gewogen gemiddelde BKG-uitstoot en de intensiteit van de BKG-uitstoot te verminderen met 50% ten opzichte van de moederindex en met 7% per jaar. Het Subfonds streeft naar gewogen gemiddelde broeikasgasemissies die lager zijn dan of gelijk zijn aan die van de referentiebenchmark. Uitsluiting van obligatie-uitgevers die sociale normen schenden (waaronder het UN Global Compact), significante milieuschade veroorzaken of met inkomsten uit olie, gas, kolen en energie-intensieve elektriciteit boven bepaalde drempelwaarden
• Uitsluiting van obligatie-uitgevende instanties waarvan geacht wordt dat ze een aanzienlijke negatieve impact hebben op een van de VN-duurzameontwikkelingsdoelstellingen 12 - 15 (Verantwoorde consumptie en productie, Klimaatactie, Leven in het water, Leven op het land)
• Uitsluiting van obligatie-uitgevers die betrokken zijn bij de volgende bedrijfsactiviteiten: controversiële wapens, tabak, entertainment voor volwassenen, alcohol, gokken, recreatieve cannabis, vuurwapens voor burgers, wapens, genetische manipulatie (indien van toepassing worden drempelwaarden vermeld in de referentiebenchmarkmethode)

(opent in een nieuw tabblad

H. Databronnen en -verwerking

De Beleggingsbeheerder heeft MSCI gekozen als primaire gegevensbron voor ESG-onderzoek (Environmental, Social and Governance).

Waar er dekkingstekorten worden geïdentificeerd, kunnen gespecialiseerde leveranciers van ESG-gegevens of intern onderzoek worden gebruikt om het ESG-onderzoek aan te vullen. Dit zorgt ervoor dat in een poging om consistente gegevens te verstrekken, methodologieën een ESG-maatstaf per effecttype krijgen, waardoor ze correct kunnen worden vergeleken in het proces van portefeuilleconstructie.

JHI heeft een gecentraliseerd, eigen proces opgebouwd om de research op elkaar af te stemmen. Het centrale afstemmingsproces voor de research stemt de gegevens op drie verschillende niveaus op elkaar af:

1. Entiteitsniveau;
2. Positieniveau; en
3. Fondsniveau.

 

De research op elkaar kunnen afstemmen en alles in kaart kunnen brengen, zijn twee elementen die cruciaal zijn voor de ESG-methodologie (voor ecologische, sociale en governanceaspecten) van JHI, aangezien wij ons ervan bewust zijn dat een effect de ESG-informatie kan meekrijgen van de emitterende rechtspersoon, terwijl sommige ESG-risico's toch specifiek zijn voor één bepaald instrument.

JHI past diverse regels voor gegevenskwaliteit toe om de integriteit te waarborgen van de gegevens die worden opgenomen in de centrale oplossing voor het afstemmen van onderzoek. Gegevens van JHI die niet correct zijn gekoppeld aan de definitie van de gegevensleverancier, worden niet opgenomen in het centrale gegevensopslagsysteem, waarbij er melding wordt gemaakt van uitzonderingen. De oplossing bestaat onder meer uit het ter discussie stellen van de gegevensleverancier of interne activiteiten die intern beheerde registratiesystemen ondersteunen. Waar nodig wordt de gegevenseigenaar die verantwoordelijk en aansprakelijk is voor de gegevens op de hoogte gesteld via het interne proces voor gegevensbeheer om openstaande uitzonderingen op te lossen.

JHI ontvangt iedere week automatische datafeeds van externe leveranciers van ESG-gegevens, die worden ingevoerd in een datawarehouse in de cloud.

Sommige gegevens die worden gebruikt om bindende criteria te ondersteunen, zoals ze werden ontvangen van externe gegevensverstrekkers, kunnen geschatte gegevens zijn. Voor posities waarover de externe gegevensverstrekker geen informatie heeft, kan eigen research worden gebruikt. Dat kan gaan van de afstemming van eigen onderzoek met de externe gegevensverstrekker tot een schriftelijke bevestiging van de emitterende entiteit dat die overeenkomt met de bindende criteria. De geschiktheid van het verstrekte bewijs wordt geëvalueerd door een onafhankelijk orgaan bij JHI.

I. Beperkingen van methodologieën en gegevens

Het bereik van de gegevens wordt direct bepaald door het bereik van de onderliggende leverancier van ESG-informatie.

D e promotie van de maatschappelijke en milieukenmerken is niet volledig afhankelijk van gegevens van derden of eventuele methodologische beperkingen daarvan en is doorgaans ook gebaseerd op eigen onderzoek en contacten met de bedrijven waarin is belegd waar er relevante tekortkomingen in de gegevens kunnen zijn.

De interne gegevensstructuur van JHI is voldoende flexibel om eigen onderzoeksmateriaal te integreren of evaluaties aan te passen aan toekomstige vereisten.

JHI is zich ervan bewust dat er hiaten zitten in ESG-onderzoek naar niet-traditionele vermogenscategorieën in vergelijking met klassieke vermogenscategorieën zoals aandelen en schuldinstrumenten.

J. Due diligence

De JHI Responsible Investment Policy beschrijft de bedrijfsbrede aanpak van ESG-integratie, inclusief JHI's Responsible Investment Principles voor beleggingssucces op de lange termijn, onze aanpak van stewardship en engagement en bedrijfsbrede uitsluitingen die worden toegepast op bedrijven waarin wordt belegd. Deze uitsluitingen zijn gebaseerd op classificaties van externe leveranciers van ESG-gegevens. Deze classificatie kan door beleggingsonderzoek worden opgeheven als er voldoende bewijs is dat de gegevens van derden niet nauwkeurig of geschikt zijn.

Elke Investment Desk voert hun eigen due-diligenceprocessen uit voordat er beleggingsbeslissingen worden genomen binnen hun Artikel 9-fondsen, waarbij gebruik wordt gemaakt van interne en externe instrumenten en onderzoek.

Het IM Business Risk-team biedt waar nodig doorlopend de zekerheid dat we kunnen aantonen dat Beleggingsproducten worden beheerd in overeenstemming met gedocumenteerde duurzaamheidsverbintenissen waar geen geautomatiseerde controles en/of gegevens van derden beschikbaar zijn. Het Financial Risk-team controleert en onderzoekt het beleggingsbeheer in het licht van ESG-gerelateerde risico's, naast de traditionele maatstaven voor marktrisico's, en integreert het duurzaamheidsrisico in de risicoprofielen. Het Investment Compliance-team zorgt ervoor dat ESG-gerelateerde activiteiten worden beheerd in overeenstemming met wettelijke vereisten en verwachtingen en binnen ons eigen compliancekader.

K. Engagementsbeleid

Naast de eerder beschreven bindende elementen van de beleggingsstrategie vormt zorgvuldig beheer een integraal en vanzelfsprekend onderdeel van de actieve langetermijnbenadering van beleggingsbeheer die Janus Henderson voorstaat. Over het algemeen geeft Janus Henderson de voorkeur aan een engagementgerichte aanpak boven een uitsluitingsbeleid of desinvesteringsbeleid op bedrijfsniveau, in sectoren waar wij financieel belangrijke duurzaamheidsrisico's hebben vastgesteld. Wij geloven dat deze aanpak het beste is om te streven naar maximalisering van risicogecorrigeerde rendementen voor onze klanten en om positieve verandering te stimuleren bij onze portefeuillebedrijven. Meer informatie over ons beleid voor aandeelhoudersbetrokkenheid vindt u in het 'Beleid voor verantwoord beleggen(opent in nieuw tabblad)' dat onder 'ESG Resource Library' is gepubliceerd op https://www.janushenderson.com/corporate/who-we-are/brighter-future-project/responsibility/esg-resources/(opent in nieuw tabblad).

De onderneming ondersteunt een aantal codes voor zorgvuldig beheer en bredere initiatieven wereldwijd, en heeft ook de UK Stewardship Code ondertekend.

Janus Henderson heeft een Proxy Voting Committee, dat bepaalt waarop we bij volmacht stemmen over belangrijke kwesties en dat richtlijnen opstelt voor toezicht op het stemproces. De commissie bestaat uit vertegenwoordigers van Asset Service, Compliance, Operational Risk, Responsible Investment and Governance, en aandelen Portfolio Management. De interne juridisch adviseur fungeert als adviseur van de Commissie en is lid zonder stemrecht. Daarnaast is het Proxy Voting Committee verantwoordelijk voor de monitoring en oplossing van belangenconflicten in verband met het stemmen bij volmacht.

L. Realisatie van de duurzame beleggingsdoelstelling

Het deelfonds is bedoeld om voor zover uitvoerbaar de samenstelling van de referentiebenchmark weer te geven. De samenstelling weerspiegelt dus de regels voor PAB's en de selectiecriteria die zijn uiteengezet in de methodologie van de referentiebenchmark.

De Deelrekening heeft als doel een gewogen gemiddelde uitstoot van broeikasgassen te bereiken die lager is dan of gelijk is aan de referentiebenchmark.

Referentie benchmark

Het fonds gebruikt geen referentiebenchmark om zijn ecologische of sociale kenmerken te bereiken.